Stablecoin-Yield bringt US-Banken und Krypto auf Kollisionskurs

Banken fürchten, dass Stablecoin-Belohnungen Einlagen abziehen, während die Kryptobranche auf den GENIUS Act und bestehende Regeln verweist. Der Streit um den Clarity Act könnte den US-Stablecoinmarkt weiter prägen.

Wichtigste Erkenntnisse

• Banken warnen, dass Stablecoin-Yield Sparer aus Einlagen abziehen und die Kreditvergabe beeinträchtigen könnte.
• Der Clarity Act steht durch Banklobbys unter Druck, während die Kryptobranche argumentiert, dass bestehende Stablecoin-Regeln bereits vieles abdecken.
• Die US-Debatte über Stablecoins könnte weltweit Einfluss auf Regeln zu Rewards, Reserven und die Grenze zum traditionellen Bankwesen haben.

Der Streit um Stablecoin-Yield in den Vereinigten Staaten verschärft das Verhältnis zwischen Banken und Krypto erneut. Banken warnen, dass Belohnungen auf Stablecoins Sparer aus Einlagen ziehen und damit die Kreditvergabe beeinträchtigen könnten, während die Kryptobranche sagt, dass die Debatte rechtlich bereits weitgehend durch die bestehenden Stablecoin-Regeln abgedeckt ist.

Clarity Act unter Druck

Die Spannung dreht sich um den Senate Digital Asset Market Clarity Act, der laut der Quelle seit Monaten wackelt und nun erneut durch Lobbyarbeit der Banken unter Druck steht. Das Gesetz muss noch drei Wochen durch den Senat, bevor die Zwischenwahlen näher rücken, und es ist weiterhin unklar, ob es genug Unterstützung für eine endgültige Abstimmung gibt.

Nach Angaben von Banklobbyisten könnten Krypto-Plattformen über Stablecoin-Rewards faktisch zinsähnliche Erträge anbieten, ohne derselben Aufsichtslast wie Banken zu unterliegen. JPMorgan-Chef Jamie Dimon hat das zuvor als Frage der Gleichbehandlung, aber auch als Risiko im Zusammenhang mit Geldwäsche und anderen Formen illegaler Finanzierung zusammengefasst.

Warum sich Banken wehren

Der Kern des Widerstands der Banken ist einfach: Einlagen sind für Banken die Grundlage, um Kredite zu vergeben. Wenn Kunden Geld in Stablecoins mit höheren Belohnungen verschieben, befürchten Banken, dass ihr Finanzierungsmodell teurer und anfälliger wird.

Gleichzeitig zeigt der breitere Markt, dass diese Sorge nicht automatisch durch die Zahlen bestätigt wird. Der Stablecoinmarkt ist inzwischen auf mehr als $300 Milliarden (€259 Milliarden) gewachsen, doch US-Banken verzeichneten im zuletzt gemeldeten Quartal gerade fast $400 Milliarden (€346 Milliarden) an zusätzlichen Einlagen, der siebten Quartalssteigerung in Folge. Der Sektor hält zudem fast $21 Billionen (€18,2 Billionen) an Einlagen.

Die Debatte findet auch vor dem Hintergrund des GENIUS Act statt, der im Juli 2025 unterzeichnet wurde und den ersten bundesweiten Rahmen für Payment-Stablecoins festlegte. Das Gesetz verpflichtet Emittenten, Reserven zu halten, die ausstehende Stablecoins mindestens eins zu eins decken, während Aufsichtsbehörden wie die OCC inzwischen auch an weiteren Regeln zu Reserven, Offenlegungen, Einlösung, Kapital, Audits und Kontrollen arbeiten.

Bedeutung für europäische Leser

Für europäische Krypto-Beobachter ist das vor allem relevant, weil die USA zeigen, wie schnell Stablecoins vom Marktprodukt zum politischen Thema werden können. Das Ergebnis könnte vorgeben, wie Aufseher weltweit auf Rewards, Reserveanforderungen und die Grenze zwischen Krypto-Plattformen und traditionellem Bankwesen blicken. Damit ist die US-Debatte auch außerhalb der USA wichtig für Akteure, die Stablecoins in einem regulierten Umfeld nutzen oder anbieten.