Tether schließt erste vollständige Prüfung bei KPMG ab
KPMG erteilte Tether einen uneingeschränkten Bestätigungsvermerk für den Jahresabschluss 2025. Die Prüfung soll mehr Klarheit über die USDT-Reserven und die Rolle von Stablecoins am Markt schaffen.
Wichtigste Erkenntnisse
- Tether sagt, seine erste vollständige Finanzprüfung abgeschlossen zu haben, mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk von KPMG U.S. für den Jahresabschluss 2025.
- KPMG prüfte unter anderem Transaktionen, Systeme, Bewertungen, Gegenparteien, Eigentumsregister und physisch vorhandene Goldbarren.
- Tether meldet, dass die Reserven zum 31. Dezember 2025 die Verbindlichkeiten um 6,814 Milliarden Dollar überstiegen, während USDT für Handel und Liquidität wichtig bleibt.
Tether sagt, dass es erstmals eine vollständige Finanzprüfung abgeschlossen hat, ein Schritt, den der USDT-Emittent seit Jahren versprochen hatte, während Fragen zu den zugrunde liegenden Reserven immer wieder aufkamen. Nach Angaben des Unternehmens hat KPMG U.S. den Jahresabschluss von Tether International für 2025 mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen.
Was KPMG geprüft hat
KPMG hat laut Tether Transaktionen, Systeme, Bewertungen, Gegenparteien und Eigentumsregister geprüft. Die Prüfer sollen außerdem die Goldbarren des Unternehmens physisch gezählt und inspiziert haben. Damit geht die Kontrolle über die vierteljährlichen Bescheinigungen hinaus, die Tether über Jahre hinweg nach einer Einigung mit dem Büro des Generalstaatsanwalts von New York veröffentlicht hat.
Eine Bescheinigung gibt zu einem bestimmten Zeitpunkt Einblick etwa in die Zusammensetzung der Reserven. Eine vollständige Prüfung ist breiter angelegt und testet auch Transaktionen, Aktiva, Verbindlichkeiten, Einnahmen, Cashflows und die zugrunde liegenden Nachweise. Tether sagt, dass der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2025 zeigte, dass die Reserven die Verbindlichkeiten um 6,814 Milliarden Dollar (5,9 Milliarden Euro) überstiegen.
Mehr als nur Reservenzahlen
Der Schritt ist relevant, weil USDT eine Kernrolle im Krypto-Handel und bei der Marktliquidität spielt. Tether hat sich außerdem zu einem großen Käufer von US-amerikanischen Staatsanleihen im Rahmen seines Reserve-Managements entwickelt, was das Unternehmen auch außerhalb des Kryptomarkts sichtbarer macht.
Die Diskussion um Tether ist nicht neu. 2021 verhängte die CFTC gegen das Unternehmen eine Strafe von 41 Millionen Dollar (35,5 Millionen Euro) wegen irreführender Aussagen zur Dollar-Deckung, was die Aufmerksamkeit für seine Reservepraktiken weiter verstärkte. Genau deshalb dürfte der Abschluss einer vollständigen Prüfung für viele Marktteilnehmer als wichtiger Test der Transparenz gelten, die Tether seit Jahren verspricht.
Das passt zu einem breiteren Wandel, in dem Stablecoins immer häufiger nach ihrer Rolle bei Zahlungen und Abwicklung bewertet werden. So beschreibt eine aktuelle Analyse Stablecoins und Tokenisierung als Infrastruktur, um Kapital in laufenden Märkten schneller zu bewegen.
Bedeutung für Europa
Für europäische Krypto-Anleger ist das vor allem relevant, weil USDT weiterhin eines der wichtigsten Handelspaare auf Krypto-Exchanges ist. Mehr Klarheit über die Reserven kann die Diskussion über Stablecoin-Risiken im weiteren Sinne befeuern, zumal Aufsichtsbehörden in mehreren Regionen strenger auf Deckung, Berichterstattung und Governance achten. Gleichzeitig ändert eine Prüfung für sich genommen nichts daran, dass der Markt USDT vor allem nach Vertrauen, Liquidität und Nutzung im täglichen Handel bewertet.
