Welche Faktoren können einen neuen Bullenmarkt einleiten?
Diese Faktoren können bestimmen, wann ein neuer Bullenmarkt bei Bitcoin und anderen Kryptowährungen beginnt.
Diese Faktoren können bestimmen, wann ein neuer Bullenmarkt bei Bitcoin und anderen Kryptowährungen beginnt.
Bitcoin und der Rest des Kryptomarktes haben derzeit Mühe, wieder anzuziehen. Viele fragen sich, was passieren muss, bevor die Preise wieder steigen. Um diese Frage bis ins Detail zu klären, tauchen wir tief in die fundamentalen Faktoren ein, die den Kryptomarkt beeinflussen. Im Folgenden beleuchten wir einige der wichtigsten Indikatoren für Bitcoin und den Rest des Kryptomarktes. Dafür schauen wir uns die Entwicklung der globalen Geldmenge und ihren Einfluss auf Bitcoin an.
Disclaimer: Dieser Artikel gibt lediglich die Meinung des Autors wieder und stellt keine Anlageberatung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf dar.
Die zentrale Bedeutung der globalen Geldmenge für Bitcoin
Zuerst, was ist Geldmenge (M2)? Es ist ein wirtschaftlicher Indikator, der aus Bargeld, Einlagen und sofort verfügbaren Sparkonten besteht. Dieser Wert dient als Barometer für die Liquidität im globalen Finanzsystem und gibt uns Aufschluss darüber, welches Kapital für Investitionen verfügbar ist. Für Bitcoin und den Rest des Kryptomarktes ist die Entwicklung von M2 daher von grosser Bedeutung.
In der Vergangenheit war die weltweite Liquidität stets ein hervorragender Indikator für die Entwicklung des Bitcoin-Preises. In der folgenden Grafik lässt sich dies gut sehen, wenn man die Bilanz der Federal Reserve (FED) betrachtet (Liquidität in den USA und der wichtigste Teil der weltweiten Geldmenge) und den Bitcoin-Preis.
Quelle: Look Into Bitcoin
Eine Zunahme der FED-Bilanz deutet auf mehr Liquidität im globalen Finanzsystem hin, was zu mehr Investitionen geführt hat und bisher immer zu einer Rally im Kryptomarkt geführt hat. Die Entwicklung der Geldmenge repräsentiert allerdings nur einen Teil der weltweiten Geldmenge. Nämlich weniger als 10%. Es ist daher wichtig, die Entwicklung der gesamten Geldmenge zu betrachten, wenn du verstehen willst, wie sie Bitcoin beeinflusst.
Was ist der aktuelle Stand der globalen Geldmenge?
Wenn wir uns das aktuelle Bild der globalen Liquidität ansehen, sehen wir, dass sie seit 2022 zurückgegangen ist.
Quelle: The Market
Das hat viel Druck auf Bitcoin und andere Kryptowährungen ausgeübt. Und besonders im letzten Jahr führte es zu einem enormen Preisrückgang im Kryptomarkt. Schauen wir uns jedoch die jährliche Veränderung der globalen M2-Geldmenge als Prozentsatz an, dann sehen wir, dass sie seit Jahresbeginn steigt. Wenn diese Entwicklung anhält, kann man davon ausgehen, dass M2 weltweit wieder steigen wird. Das wäre dann wieder positiv für Bitcoin und Co.
Wie die Entwicklung der Realrendite Bitcoin beeinflusst
Ein weiterer wichtiger Indikator für die Attraktivität von Bitcoin als Investition ist die Entwicklung der Realrendite. Realrenditen sind die Rendite, die Anlegern auf ihre Einlagen, z. B. US-Dollar oder Euro, bei Staatsanleihen nach Abzug der Inflation, bringen.
Wenn sie niedrig oder negativ sind, verdienen Anleger wenig oder verlieren sogar Geld mit traditionellen Sparmethoden. Deshalb suchen sie nach besseren Investitionsmöglichkeiten. Bitcoin und andere Kryptowährungen können in solchen Zeiten attraktiv wirken, da sie als Methode gesehen werden, um höhere Renditen zu erzielen. Zudem führt eine niedrige Realrendite oft zu Sorge um den Wert von normalem Geld, wodurch "harte" Assets wie Bitcoin attraktiver werden. Kurz gesagt, beeinflusst die Entwicklung der Realrendite, wie und wo Menschen investieren, und kann so den Wert und das Interesse an Kryptowährungen steigern.
Wenn wir die aktuelle Entwicklung der Realrendite betrachten, sehen wir, dass sie auf einem hohen Niveau bleibt. Das ist einer der Gründe, warum Investoren sich derzeit bei Bitcoin-Investitionen zögerlich verhalten.
Für eine erneute Crypto-Rallye wäre es daher wichtig, dass die Rendite sinkt, um Investitionen in Bitcoin und andere Kryptow currencies wieder attraktiver zu machen. Angesichts der aktuellen Zinspolitik der Zentralbanken ist es möglich, dass diese im Laufe des nächsten Jahres sinken könnten.
Der Kryptomarkt und die wachsende Bedeutung von Stablecoin-Liquidität
Auch wichtig für eine neue Crypto-Rallye ist die Entwicklung der Menge an Stablecoins im Kryptomarkt. Stablecoins wie Tether oder USDC überbrücken Fiat-Währungen und Kryptowährungen. Und die Menge an Stablecoins ist sinngemäß der "M2-Indikator" der Kryptowelt.
Die Rolle von Stablecoins als Wertaufbewahrungsmittel und Mittel zur Übertragung von Vermögenswerten macht sie zu einem entscheidenden Akteur im Krypto-Ökosystem. Eine Zunahme der Liquidität von Stablecoins kann darauf hindeuten, dass mehr Kapital verfügbar ist, das schnell in Kryptowährungen investiert werden kann. Es zeigt auch, dass mehr Anleger bereit sind, ihre Fiat-Währungen auf Blockchain-Netzwerken zu parken, was ebenfalls ein positives Zeichen für die allgemeine Akzeptanz von Krypto ist.
Seit April 2022 ist die Marktkapitalisierung von Stablecoins um 26% gesunken. Doch dieser Rückgang scheint sich langsam zu wenden: In den letzten Wochen hat sich die Marktkapitalisierung der Stablecoins auf der Grenze von 120 Milliarden US-Dollar stabilisiert.
Quelle: Glassnode
Es könnte also sein, dass wir uns derzeit in einer Phase der Erholung der auf Blockchain-Netzwerken verfügbaren Liquidität befinden, was anzeigt, dass das Interesse am Kryptomarkt zurückkehrt.
US-Staatsanleihen und deren Tokenisierung
Die fortschreitende Tokenisierung von US-Staatsanleihen könnte ein wichtiger Grund dafür sein, dass Anleger wieder eher bereit sind, ihr Fiat-Geld auf Blockchain-Netzwerken zu speichern. Vor allem die jetzt attraktiven und wettbewerbsfähigen Zinsen spielen dabei eine Rolle.
Ein Beispiel hierfür ist der stabile Coin DAI, der seit August um rund 1,3 Milliarden Dollar gewachsen ist. Durch Verknüpfung mit dem Spark-Protokoll, einer Sub-DAO von MakerDAO, wird eine jährliche Rendite von etwa 5% auf eingezahltes DAI erzielt. Die Quelle der Rendite lässt sich on-chain verifizieren und stammt aus einer Mischung realer Vermögenswerte (RWA).
Der stUSDT" von Tether ist ein weiteres bemerkenswertes Beispiel – eine stakbare USDT-Version, die durch reale Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen gestützt wird, und eine jährliche Rendite von ca. 4 bis 5 Prozent bietet. Die Marktkapitalisierung von stUSDT zeigt einen Aufwärtstrend und liegt derzeit bei rund 1,78 Milliarden US-Dollar.
Es wird deutlich, dass Stablecoin-Renditen wieder wettbewerbsfähig werden, dank der zunehmenden Tokenisierung von RWA auf Blockchain-Netzwerken. Wenn man den RWA-Sektor insgesamt betrachtet, gibt es einen signifikanten Anstieg, der auf eine Rückkehr vonLiquidität in die Kryptomärkte hindeuten könnte.
Fazit und Ausblick
Diese wachsende On-Chain-Entwicklung könnte der Startschuss für einen erwarteten Zufluss von Liquidität sein, der entscheidend für einen nachhaltigen Aufwärtstrend von Bitcoin und dem Rest des Kryptomarktes ist.
Eine breitere Sicht, die sowohl traditionelle Finanzindikatoren als auch On-Chain-Indikatoren umfasst, zeichnet somit ein vielversprechendes Bild für 2024.
Neben den genannten Aspekten gibt es jedoch noch diverse weitere Einflussfaktoren auf den Kryptomarkt. Ständige Marktbeobachtung ist daher unverzichtbar, um gute Investitionsentscheidungen zu treffen. Die Kryptobranche ist volatil und ändert sich ständig, und Preisprognosen bleiben spekulativ.
Disclaimer: Dieser Artikel gibt lediglich die Meinung des Autors wieder und stellt keine Anlageberatung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf dar.
