El Banco de Inglaterra elimina los límites a la tenencia de stablecoins e impone un tope de emisión
El Banco de Inglaterra levanta los límites individuales a las stablecoins y opta por un tope de emisión. El cambio de rumbo busca dar espacio a la innovación sin socavar la estabilidad financiera.
Puntos clave
- El Banco de Inglaterra elimina los límites a la tenencia individual de stablecoins e introduce, en su lugar, un tope de emisión de 40.000 millones de libras.
- La proporción exigida de activos de respaldo en depósitos centrales no remunerados baja del 50% al 30%, mientras que siguen prohibidos los pagos directos de intereses a los titulares.
- El banco central quiere proteger la estabilidad financiera con estas normas y, al mismo tiempo, ofrecer margen para el crecimiento y la competencia en el mercado de stablecoins.
El Bank of England ha dado marcha atrás de forma oficial a su plan inicial de imponer límites a la cantidad de stablecoins que particulares y empresas pueden poseer. En lugar de restricciones individuales, el banco central introduce ahora un tope total de emisión de 40.000 millones de libras ($50,6 mil millones (€44,1 mil millones)) para cada stablecoin de importancia sistémica.
Ajuste del marco regulatorio para las stablecoins
El banco central señaló que abandona la propuesta anterior de limitar a los particulares a un máximo de £20.000 y a las empresas a £10 millones en stablecoins. Esta decisión llega tras las críticas de una comisión de la Cámara de los Lores británica y del sector cripto, que calificaron los límites originales de demasiado restrictivos y perjudiciales para la innovación.
Además, la proporción exigida de activos de respaldo en depósitos centrales no remunerados se ha reducido del 50% al 30%. Como resultado, los emisores de stablecoins pueden invertir ahora hasta el 70% de sus reservas en bonos del Estado británico a corto plazo con vencimientos inferiores a seis meses, lo que les permite generar rendimiento sobre sus reservas. Sin embargo, siguen prohibidos los pagos directos de intereses o dividendos a los titulares de stablecoins. No obstante, el Banco de Inglaterra permite que los usuarios reciban recompensas a través de aplicaciones Web3 vinculadas a transacciones, como cashback o puntos de fidelidad.
Equilibrio entre innovación y estabilidad financiera
Con el nuevo tope macroeconómico de emisión, el Banco de Inglaterra quiere proteger el sistema crediticio británico en general frente a una fuga repentina de capital, al tiempo que deja espacio para el crecimiento y la competencia internacional en el mercado de stablecoins. El banco subraya que el tope es temporal y que podría eliminarse una vez que el mercado se haya estabilizado lo suficiente.
Este ajuste también sigue a un informe del Financial Services Regulation Committee del Parlamento británico, en el que se pedía reconsiderar los límites debido al posible impacto negativo sobre la viabilidad de los emisores de stablecoins. Mientras tanto, en Estados Unidos también se trabaja en marcos más estrictos para las stablecoins, incluidas nuevas normas de identificación de clientes para los emisores.
Relevancia para el mercado cripto europeo
Esta evolución en el Reino Unido puede ser relevante para los inversores y las empresas cripto europeas, porque ofrece un ejemplo de cómo los bancos centrales buscan un equilibrio entre impulsar la innovación tecnológica y garantizar la estabilidad financiera. La decisión de eliminar las restricciones a la tenencia individual e introducir un tope de emisión puede apuntar a un enfoque pragmático que también podría replicarse en otras jurisdicciones. Esto podría influir en la adopción y la regulación de las stablecoins en Europa, especialmente de cara a una normativa cripto más amplia.
