El rally de Bitcoin del 47% choca con señales históricas débiles
Binance Research observa que los rallys de recuperación de Bitcoin similares, tras caídas menos profundas, a menudo perdían fuerza, mientras que los flujos hacia los ETF spot de Bitcoin están guiando ahora el mercado con más intensidad.
Puntos clave
- Bitcoin se ha recuperado casi 47% desde el suelo de julio, pero Binance Research advierte que las subidas similares del pasado a menudo no se mantenían de inmediato.
- En cuatro de los cinco casos anteriores con una señal comparable, Bitcoin volvió a probar el suelo más tarde, sobre todo tras caídas menos profundas.
- Según Binance Research, la señal actual sigue siendo vulnerable, salvo que Bitcoin primero suba por encima de $126.200 antes de que el precio caiga por debajo de $57.800.
Bitcoin se ha recuperado casi 47% desde el suelo de julio, pero Binance Research advierte que las subidas similares del pasado a menudo no se mantenían de inmediato. En 4 de los 5 casos anteriores en los que se activó una señal comparable, Bitcoin volvió a probar el suelo más tarde. Además, el movimiento actual llega tras una caída de 35,6% desde el pico, exactamente dentro del grupo en el que estos rebotes fracasaron con más frecuencia históricamente.
Lo que observó Binance Research
El análisis de Binance Research examina una combinación de dos condiciones. Bitcoin debe subir al menos 40% desde el suelo del ciclo y, al mismo tiempo, seguir cotizando 25% o más por debajo del máximo histórico. Entre 2011 y 2023, la investigación encontró siete señales de este tipo.
En dos casos, cuando Bitcoin estaba 75,5% y 67,1% por debajo del pico, la recuperación sí se mantuvo hasta nuevos máximos. Las otras cinco señales procedían de caídas mucho menos profundas, entre 30% y 38%, y en cuatro de ellas se volvió a probar el suelo en un plazo de 43 días. Solo la señal de julio de 2021 se mantuvo.
Según el equipo, existe una explicación lógica para ello. Tras una caída profunda, la venta forzada suele haberse agotado en gran medida, por lo que una recuperación de 40% puede apuntar a una demanda real. En una caída menos pronunciada, menos tenedores han sido expulsados del mercado, por lo que un rebote dice menos sobre la demanda subyacente.
La señal actual sigue siendo vulnerable
La señal actual se activó el 3 de septiembre, cuando Bitcoin cotizaba 35,6% por debajo de su pico. Binance Research situó el precio de cierre del 1 de octubre en $84.880 (€75.800), casi 46,9% por encima del suelo de $57.800 (€51.600). Eso coloca el movimiento actual en el grupo que históricamente ha retrocedido con más frecuencia.
Los investigadores subrayan, no obstante, que se trata de una tasa base y no de una predicción. Bajo su marco, la señal solo se mantiene si Bitcoin primero marca un nuevo máximo por encima de $126.200 (€112.600) antes de que el precio caiga por debajo de $57.800 (€51.600).
Por qué esto importa para los lectores europeos
Para los inversores europeos en cripto, lo más relevante es que el mercado ahora está más influido por los flujos institucionales que en ciclos anteriores. La llegada de los ETF de Bitcoin ha cambiado la dinámica de negociación, mientras que el ciclo clásico de cuatro años en torno a los halvings parece funcionar, según los analistas, con menos rigidez que antes. Eso hace que los patrones históricos sean útiles como referencia, pero menos como guía estricta.
A ello se suma que la reciente entrada en los ETF spot de Bitcoin puede cambiar rápidamente de dirección. Por eso, Binance Research no vincula la recuperación actual a un escenario fijo, sino a si la demanda sigue siendo lo bastante amplia como para sostener el rally. Esto encaja con el debate más amplio sobre hasta qué punto el mercado sigue dependiendo de la demanda institucional, como quedó de manifiesto en la reciente caída desde el récord de $126.000.
