Bitwise prevé que Bitcoin alcance 1,3 millones de dólares por la entrada de capital institucional
Bitwise detecta una demanda creciente a través de los ETF de Bitcoin al contado y de grandes gestores de activos como Morgan Stanley. Según el CIO Matt Hougan, esa entrada de capital institucional podría llevar a BTC hasta 1,3 millones de dólares a largo plazo.
Puntos clave
- Bitwise espera que Bitcoin se convierta en una inversión institucional mucho más relevante durante la próxima década, con entradas de gestores de activos, family offices y, más adelante, también fondos de pensiones y fondos soberanos.
- Matt Hougan relaciona su objetivo de 1,3 millones de dólares por BTC en 2035 con la expansión del mercado de reserva de valor y con una posible asignación de Bitcoin dentro de ese segmento.
- Los ETF de Bitcoin al contado han ampliado el acceso para los inversores profesionales y podrían reducir aún más la oferta libre de Bitcoin ante el aumento de la demanda institucional.
Bitcoin podría dar el salto a una categoría mucho más institucional en los próximos diez años, según Bitwise, a medida que gestores de activos, family offices y, más adelante, también fondos de pensiones y fondos soberanos empiezan a ver a BTC como un activo generalizado. El director de inversiones, Matt Hougan, explicó a CoinDesk que ese cambio ya se refleja en los formularios 13F vinculados a los ETF de Bitcoin al contado y en los movimientos de grandes firmas de gestión patrimonial como Morgan Stanley y Wells Fargo para facilitar el acceso a Bitcoin a sus clientes.
Las instituciones toman la delantera
Hougan prevé que las primeras grandes asignaciones lleguen, sobre todo, de asesores financieros y family offices. Después, el flujo podría ampliarse a vehículos de capital todavía mayores, como fundaciones, endowments, aseguradoras, fondos soberanos y, en última instancia, incluso bancos centrales. A su juicio, se trata de un proceso que puede extenderse durante más de una década, pero precisamente por el tamaño de esos grandes pools de capital resulta clave para la tesis de largo plazo.
El directivo estima que las instituciones administran entre 100 billones de dólares (86,7€ billones) y 200 billones de dólares (173€ billones) en activos a escala global. En su opinión, una asignación del 1% a Bitcoin bastaría para sostener su escenario de largo plazo. Con ese planteamiento, Hougan sitúa a Bitcoin en la misma liga que otros grandes instrumentos de inversión que, poco a poco, van ganando peso en las carteras.
Por qué 1,3 millones de dólares (1,1€ millones) es posible
Bitwise vincula su objetivo de 1,3 millones de dólares (1,1€ millones) por BTC en 2035 a un mercado de reserva de valor en expansión. Para ilustrarlo, Hougan recurre al oro, cuya capitalización bursátil, según señala, pasó de unos 2 billones de dólares (1,7€ billones) cuando se lanzaron los ETF de oro en 2004 a cerca de 30 billones de dólares (26€ billones) en la actualidad. Si ese mercado siguiera creciendo a un ritmo del 13% anual durante otros diez años y Bitcoin terminara captando una cuarta parte de ese valor, su cálculo sitúa el precio en 1,3 millones de dólares (1,1€ millones) por moneda.
Hougan también sostiene que el papel del retail en el mercado cripto ya ha sido decisivo, pero que la siguiente fase deberá estar liderada por el capital institucional. Según explica, las instituciones concentran la mayor parte del dinero del mundo, mientras que las criptomonedas han pasado de 0 dólares hasta 2 billones de dólares (1,7€ billones) impulsadas precisamente por el retail. Para avanzar hasta 20 billones de dólares (17,3€ billones), afirma, la demanda institucional será determinante.
Qué indica esto sobre el mercado
Para los seguidores europeos de las criptomonedas, la lectura más importante es que Bitcoin está cada vez más conectado con los mercados financieros tradicionales. Tras la aprobación de los ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024, el acceso para los inversores profesionales mejoró de forma notable, y esos productos ya gestionaban a mediados de 2026 más de 100.000 millones de dólares (86,7€ mil millones) en activos. Esto apunta a que Bitcoin ya no se percibe solo como una operación especulativa, sino también como un componente más de carteras amplias.
Esa demanda institucional también puede tener efectos sobre la oferta disponible. Según estimaciones recientes del mercado, los inversores profesionales ya mantienen millones de BTC, lo que podría apretar todavía más la circulación libre en el mercado. Al mismo tiempo, Hougan señala que Strategy, durante años uno de los mayores compradores de Bitcoin, ya no ocupa el mismo papel dominante ahora que los ETF al contado ofrecen una vía directa y la capacidad de financiación de la empresa se ha vuelto menos flexible. Esto coincide con el cambio que ya se describía en Hougan: fin de MicroStrategy como mayor comprador de Bitcoin.
