Coinbase y Circle amplían su acuerdo sobre USDC, la Fed está en el radar
La ampliación del reparto de ingresos en torno a USDC mantiene a Coinbase y Circle en el foco, mientras el mercado también sigue de cerca las actas del FOMC y la inflación para la política de la Fed.
Puntos clave
- Coinbase y Circle amplían el 18 de agosto su acuerdo de reparto de ingresos de USDC por tres años.
- Las actas del FOMC y los nuevos datos de inflación pueden aportar claridad sobre posibles subidas adicionales de tipos por parte de la Reserva Federal.
- El 23 de agosto entra en vigor en la UE una prohibición de transacciones con 14 plataformas de servicios de criptoactivos mencionadas.
Coinbase y Circle entran esta semana en una nueva fase de tres años de prórroga de su colaboración en USDC, mientras el mercado cripto espera al mismo tiempo las actas del FOMC y nuevos datos de inflación. Para los inversores, por tanto, no solo se trata de los ingresos de las stablecoins y los acuerdos de plataforma, sino también de si la Reserva Federal ve todavía margen para nuevas subidas de tipos.
El acuerdo de USDC recibe un nuevo plazo
El 18 de agosto, el acuerdo de reparto de ingresos entre Coinbase y Circle entra en una nueva prórroga de tres años. Ese acuerdo determina cómo se distribuyen los ingresos procedentes de las reservas de USDC y desde hace tiempo es una parte importante de la relación económica entre ambas empresas.
La estructura se ha ido ajustando con el paso de los años. Inicialmente, Coinbase recibía todos los ingresos por intereses de USDC mantenido en su propia plataforma, mientras que Circle conservaba esos mismos ingresos por USDC en su propia plataforma. Los ingresos restantes de las reservas se repartían entonces al 50/50. Según el planteamiento de esa estructura, Coinbase debía tener un incentivo para distribuir USDC de forma más amplia, de modo que la adopción de la stablecoin pudiera crecer.
En agosto de 2023, Circle también disolvió junto con Coinbase el Centre Consortium, la estructura conjunta de gobernanza en torno a USDC. Después de eso, Circle asumió la responsabilidad total de la emisión y la gobernanza de la stablecoin, mientras que Coinbase obtuvo una participación minoritaria en Circle.
La Fed y la inflación marcan el sentimiento
La agenda macroeconómica es esta semana al menos igual de importante. El miércoles se publicarán las actas del FOMC, que pueden aportar más claridad sobre el debate dentro de la Fed en torno a posibles subidas adicionales de tipos. Adam Posen, del Peterson Institute for International Economics, estima en un 25% la probabilidad de una subida de tipos en septiembre y espera el primer movimiento solo en diciembre.
La inflación y los datos del mercado laboral también están en el radar, con cifras de Canadá, el Reino Unido, la eurozona y Estados Unidos, entre otros. Los tipos más altos hacen menos atractivas las inversiones de riesgo como las criptomonedas, por lo que cualquier indicio sobre la trayectoria de los tipos se refleja rápidamente en el sentimiento del mercado.
Además, los acontecimientos geopolíticos siguen siendo relevantes, en parte porque pueden influir en las expectativas de volatilidad y en el precio del petróleo. Para el mercado cripto, esto es especialmente importante porque el apetito general por el riesgo suele cambiar con rapidez cuando se mueven los precios de la energía o las expectativas sobre los tipos.
Fecha límite de la UE para las plataformas
Al final de la semana llegará otro hito regulatorio claro: el 23 de agosto se aplicará en la UE la prohibición de transacciones con 14 plataformas de servicios de criptoactivos mencionadas. Para las entidades europeas, esto significa que deben haber adaptado sus procesos a tiempo, lo que vuelve a mostrar con qué rapidez el cumplimiento normativo en cripto se convierte en una cuestión operativa.
Para los lectores europeos de cripto, lo más relevante es que esta semana confluyen varios niveles a la vez: estructuras de stablecoins, política monetaria y supervisión europea. Eso hace que el periodo resulte interesante para quienes siguen el mercado no solo por el precio, sino también por la infraestructura y la regulación.
