Galaxy lanza vaults de rendimiento onchain para instituciones

A través de Fireblocks Earn, 2.400 clientes institucionales obtienen acceso a vaults de Morpho, centradas en generar rendimiento sobre stablecoins ociosas. Con ello, Galaxy responde al crecimiento de los productos DeFi curados.

Puntos clave

• Galaxy Digital ha puesto en marcha Galaxy Curator, una iniciativa institucional de curación de vaults sobre el protocolo de préstamos descentralizado Morpho.
• A través de Fireblocks Earn, más de 2.400 clientes institucionales acceden a estrategias de préstamo onchain curadas dentro de sus flujos habituales de tesorería y custodia.
• Galaxy arranca con dos estrategias en Morpho y señala que su división institucional mantiene una cartera media de préstamos de 1,4$ mil millones.

Galaxy Digital ha presentado Galaxy Curator, una iniciativa institucional de curación de vaults sobre el protocolo de préstamos descentralizado Morpho. Con este lanzamiento, la firma cripto busca que los saldos ociosos de stablecoins de clientes profesionales generen rendimiento, sin que estos tengan que asumir por su cuenta la infraestructura DeFi.

Acceso a través de Fireblocks

El servicio se ofrece mediante Fireblocks Earn y da acceso a más de 2.400 clientes institucionales de la plataforma de custodia a estrategias de préstamo onchain curadas, integradas en sus flujos de trabajo habituales de tesorería y custodia. De este modo, Galaxy responde a una necesidad recurrente entre grandes actores del sector cripto y de tesorería: las stablecoins suelen permanecer sin uso entre liquidaciones, despliegues y reservas operativas.

Morpho es un protocolo de préstamos descentralizado en la Ethereum Virtual Machine, donde se realizan préstamos y créditos de criptoactivos con sobrecolateralización. Esa misma infraestructura, sin embargo, resulta compleja de utilizar de forma directa para muchas instituciones, ya que la carga operativa y el riesgo percibido son mayores que en las soluciones tradicionales de tesorería.

Mercado en crecimiento para la curación de vaults

El lanzamiento se inscribe en una tendencia más amplia: la curación profesional de vaults gana terreno con rapidez dentro de DeFi. Gestoras de activos, firmas de trading y fintechs están desarrollando cada vez más productos institucionales de rendimiento onchain, y en Morpho, entre otros, Bitwise, Gauntlet, Steakhouse Financial, Wintermute, Dialectic y RockawayX han lanzado o ampliado vaults similares. Standard Chartered situó recientemente a Morpho en el radar de los inversores con un precio objetivo de 60$ (53€) para 2030, en parte por el crecimiento previsto de los activos tokenizados y la adopción institucional.

Galaxy presenta el nuevo servicio de forma explícita como un producto institucional. Según la empresa, aplica los mismos estándares de colateral, límites de exposición y supervisión de mercado que utiliza en sus propias actividades de préstamo y trading, mientras que los clientes conservan el control de sus activos a nivel de protocolo. Además, las transacciones pasan por los controles ya existentes de aprobación, firma y políticas de Fireblocks.

Por qué esto es relevante

Para los lectores europeos del sector cripto, este movimiento muestra cómo DeFi se está empaquetando cada vez más en productos que encajan dentro de los procesos ya existentes de custodia y tesorería. Esto puede resultar relevante para las entidades que buscan rendimiento onchain, pero no quieren construir por su cuenta la capa operativa de DeFi. Al mismo tiempo, la competencia en torno a las vaults curadas deja claro que la batalla en cripto ya no gira solo en torno a los tokens o al trading, sino también a la infraestructura que los rodea.

Galaxy arranca con dos estrategias en Morpho. La Quality Vault se centra en mercados con colateral blue-chip y preservación de capital, mientras que la Enhanced Vault también apuesta por activos de mayor rendimiento, como liquid restaking tokens, Pendle principal tokens y productos de Ethena. La empresa afirma que su división institucional más amplia ya se apoya en una cartera media de préstamos de 1,4$ mil millones (1,2€ mil millones), más de 3$ mil millones (2,6€ mil millones) en activos en staking a través de cinco custodios y una red de distribución de más de 1.600 contrapartes institucionales.