Kalshi apunta a una valoración de 40.000 millones de dólares en una nueva ronda de inversión
La prediction market estadounidense sigue creciendo con rapidez, pero al mismo tiempo choca con Illinois por los contratos deportivos y la supervisión de la CFTC.
Puntos clave
- Kalshi negocia nuevo capital con una valoración objetivo de aproximadamente 40.000 millones de dólares.
- La anterior ronda Series F de 1.000 millones de dólares valoró a Kalshi el mes pasado en 22.000 millones de dólares.
- Kalshi litiga en Illinois contra la ley SB 3019, que clasifica las predicciones deportivas como apuestas.
La prediction market Kalshi está en conversaciones para captar nuevo capital con una valoración de aproximadamente 40.000 millones de dólares. Según fuentes cercanas citadas por el Financial Times, esta ronda de financiación podría cerrarse en el tercer trimestre. Esto sigue a una anterior ronda Series F de 1.000 millones de dólares que se cerró el mes pasado, en la que la valoración de Kalshi se fijó en 22.000 millones de dólares.
Rápido aumento de valoración e inversores
Kalshi ha experimentado un crecimiento de valoración impresionante: a comienzos de 2025 se situaba en torno a 5.000 millones de dólares, en diciembre de 2025 subió a 11.000 millones de dólares y recientemente alcanzó los 22.000 millones de dólares. Este rápido avance subraya el atractivo de las prediction markets para el capital de Wall Street. Grandes inversores como Coatue, Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, IVP, Paradigm, Morgan Stanley y ARK Invest se han vinculado a Kalshi.
Batalla legal con Illinois
Al mismo tiempo, Kalshi mantiene una batalla legal contra el estado de Illinois. La empresa ha presentado una demanda contra el estado por la ley SB 3019, que clasifica las predicciones relacionadas con eventos deportivos como "exchange wagers" y obliga a Kalshi a obtener una costosa licencia de apuestas. Kalshi sostiene que esta ley vulnera la Supremacy Clause, porque la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) tiene jurisdicción exclusiva sobre los event contracts en los mercados federales. La CFTC regula a Kalshi como la primera estadounidense prediction market exchange con estatus de Designated Contract Market.
Kalshi advierte que la ley entrará en vigor el 1 de julio y que entonces la empresa se enfrentará a una elección imposible: suspender los contratos, someterse a un costoso sistema estatal de licencias o asumir el riesgo de un proceso penal.
El caso forma parte de una disputa más amplia sobre quién puede regular las prediction markets. En Kentucky ya se produjo recientemente una confrontación similar entre el estado y el sector, en la que el regulador federal intervino precisamente para detener la actuación estatal.
Relevancia para los mercados cripto y financieros europeos
Aunque Kalshi es un actor del mercado estadounidense, la evolución en torno a la regulación de las prediction markets también puede ser relevante para los mercados cripto y financieros europeos. Demuestra con qué rapidez los nuevos instrumentos de inversión atraen capital, pero también lo complejos que pueden ser los marcos jurídicos cuando chocan las normas federales y estatales. Los inversores y reguladores europeos pueden seguir este caso como ejemplo de los desafíos que plantean los productos financieros innovadores y su regulación.
