Musk sitúa a Bitcoin en perspectiva energética, BTC sigue 36% por debajo de su valor
Musk vincula el dinero con la energía, mientras Charles Edwards, de Capriole, sostiene que Bitcoin cotiza aproximadamente 36% por debajo de su Energy Value. El debate también aborda el elevado nivel de hashrate y el proof-of-work.
Puntos clave
- Elon Musk sugirió que en el futuro el dinero se medirá en energía, masa y potencia en lugar de dólares.
- El analista Charles Edwards sostiene que Bitcoin cotiza aproximadamente 36% por debajo de su valor energético, con base en su modelo Energy Value.
- El debate pone de relieve la diferencia entre Bitcoin como red monetaria y como activo cuyo valor está relacionado con el consumo de energía.
Elon Musk ha sugerido de nuevo que en el futuro el dinero se medirá en vatios y toneladas en lugar de en dólares. Al mismo tiempo, el analista Charles Edwards afirma que Bitcoin ya funciona sobre esa base y que BTC cotiza aproximadamente 36% por debajo de su valor energético. El debate no solo gira en torno a una declaración llamativa de Musk, sino también a la cuestión de cómo debe interpretar el mercado cripto el valor del proof-of-work.
Musk vincula el dinero con la energía
Musk hizo sus declaraciones en una entrevista con su biógrafo Walter Isaacson en el podcast The Builders. La conversación se grabó a principios de agosto y se publicó el 20 de octubre. Dijo que la IA y la robótica harán que el dinero y el trabajo sean menos importantes, pero no llegó a afirmar que predijera el fin de las divisas.
Según Musk, seguirá existiendo una moneda, pero en el futuro se medirá en magnitudes físicas fundamentales como potencia, masa y energía. Esa idea no es nueva. En junio ya escribió en X que la masa y la energía sustituirían a los dólares.
Lo llamativo es que Musk no mencionó Bitcoin en esta entrevista. Aun así, su razonamiento toca un punto central del proof-of-work: la red está directamente vinculada al consumo de energía.
Edwards ve a BTC por debajo de su valor energético
Edwards, fundador de Capriole Investments, respondió en pocas horas a las observaciones de Musk. Su modelo Energy Value de 2019 intenta derivar un valor justo para Bitcoin a partir de la electricidad que consumen los mineros. Para ello, analiza entre otros factores el hashrate, la eficiencia del hardware, el crecimiento de la oferta y una constante fija por julio.
Según Capriole, el precio suele volver a largo plazo hacia ese Energy Value. Con el nivel actual de unos 83.264 dólares (74.200 euros), BTC cotiza según Edwards alrededor de 36% por debajo de ese valor de 131.057 dólares (116.900 euros). Eso equivaldría a una diferencia de aproximadamente 57% para alcanzar esa línea.
El hashrate reciente muestra que la potencia de cálculo detrás de Bitcoin sigue siendo elevada. Blockchain.com informó en octubre de 2025 de un pico de más de 1,1 zettahash por segundo, tras lo cual la métrica retrocedió hacia 900 exahash por segundo. Ahora vuelve a situarse por encima de 1 zettahash por segundo. Al mismo tiempo, en 2025 el precio cayó casi a la mitad desde el récord de octubre, antes de que Bitcoin encontrara un suelo en torno a 60.000 dólares (53.500 euros) en junio.
Por qué esto importa para los inversores
Para los seguidores europeos de las criptomonedas, esto es relevante porque muestra lo distintos que pueden ser los enfoques sobre Bitcoin. Unos ven BTC sobre todo como una red monetaria, mientras que otros lo consideran un activo cuyo valor procede en parte del consumo de energía. Ese debate lleva tiempo en marcha, pero cobra más peso ahora que la IA, los centros de datos y el consumo eléctrico ocupan un lugar cada vez más central en la conversación sobre la infraestructura digital.
El propio Musk también ha señalado antes el reverso de Bitcoin. En mayo de 2021, Tesla suspendió los pagos en Bitcoin, alegando el consumo de combustibles fósiles de la minería. Al mismo tiempo, el hashrate no es un medidor directo de electricidad, porque las máquinas más nuevas pueden ofrecer más hashes por vatio. Por eso, la comparación entre energía y precio sigue siendo una aproximación, no una medición exacta.
También la competencia por la electricidad entre la IA y los mineros entra en ese debate: Vitalik Buterin señaló que las empresas de IA en ubicaciones caras pueden superar en puja a los mineros de Bitcoin, precisamente porque la minería y la IA utilizan la electricidad y el hardware de forma distinta.
