La SEC da un nuevo paso hacia normas para la custodia de criptoactivos
La propuesta afecta a las firmas de inversión y a los broker-dealers y puede aportar claridad sobre la custodia de criptoactivos, stablecoins y valores tokenizados.
Puntos clave
- La SEC estadounidense trabaja en nuevas normas para la custodia de criptoactivos, con una propuesta que afecta a las firmas de inversión y a los broker-dealers.
- La propuesta está ahora bajo revisión de la Casa Blanca; tras su aprobación, la SEC podrá publicarla formalmente y recabar reacciones del mercado.
- El nuevo enfoque difiere de la fallida iniciativa de custodia de 2023 y encaja en una agenda cripto más amplia sobre custodia, negociación y activos tokenizados.
La estadounidense SEC trabaja en nuevas normas para la custodia de criptoactivos. El regulador ha presentado una propuesta de custodia que afecta tanto a las firmas de inversión como a los broker-dealers, y que ahora está bajo revisión de la Casa Blanca. Según Taylor Lindman, asesor jurídico principal del Crypto Task Force, el marco debe dejar claro cómo las partes pueden mantener criptoactivos sin una registración adicional innecesaria y dónde los investment advisers pueden depositar los activos de los clientes.
Nuevas normas en camino
Lindman dijo el martes durante el evento CoinDesk Policy & Regulation en Washington que la SEC quiere acostumbrar a los participantes existentes del mercado a la blockchain y a los criptoactivos. En sus palabras, el regulador intenta hacer que los intermediarios tradicionales y otros participantes del mercado operen en un entorno en el que puedan usar, mantener y negociar criptoactivos, incluidos los que sí y los que no se consideran valores.
Una vez que la Office of Management and Budget haya aprobado la propuesta, la SEC podrá publicarla formalmente y recabar comentarios del mercado y del público. Hasta entonces, el regulador remite a una declaración del personal de diciembre, concebida como orientación temporal para los broker-dealers, y al paso de septiembre de 2025 para que los investment advisers coloquen los activos de los clientes en trusts con licencia estatal como custodios cualificados de criptoactivos.
Ruptura con 2023
El enfoque actual contrasta de forma marcada con la anterior iniciativa de custodia de 2023. Aquel plan surgió bajo otra dirección y partía de la premisa de que las empresas cripto no eran adecuadas para custodiar los activos. La propuesta no llegó a buen puerto y desapareció después de que el presidente Donald Trump regresara a la Casa Blanca y el regulador recibiera un liderazgo más favorable a las criptomonedas.
Ese antecedente muestra lo sensibles que son las normas de custodia para el mercado cripto. Para las entidades que custodian criptoactivos en nombre de clientes, no solo importa la tecnología, sino también qué actores pueden operar bajo qué normas.
Marco cripto más amplio
Lindman describió la agenda cripto más amplia de la SEC principalmente como “foundation laying”. En ese contexto, se refirió a un marco propuesto para ofertas de criptoactivos y a una nueva exención para valores tokenizados. También dijo que el regulador intenta encajar las stablecoins y los criptoactivos que no son valores en un marco reconocible.
Para los seguidores europeos del sector cripto, esto es relevante porque Estados Unidos está construyendo paso a paso su propio conjunto de normas para la custodia, la negociación y los activos tokenizados. Eso puede ser importante para las entidades internacionales que operan en varios mercados, especialmente ahora que los reguladores intentan cada vez más adaptar la blockchain a la infraestructura financiera existente. También el reciente paso de la SEC en torno a los mercados de valores tokenizados encaja en ese cambio más amplio hacia un mayor espacio para la infraestructura de mercado basada en blockchain.
