El ether en staking se consolida como referencia en DeFi
Según GlobalStake, el ether en staking en Ethereum se utiliza cada vez más como referencia para los rendimientos de DeFi, desde lending hasta restaking. Los tokens líquidos en staking ya se emplean ampliamente como garantía.
Puntos clave
- El ether en staking se considera, según GlobalStake, la referencia para el rendimiento en la economía descentralizada.
- La Composite Ether Staking Rate se situó en torno al 2,75% anual, lo que obliga a otros productos a ofrecer una mayor rentabilidad relativa.
- La posición dominante de Ethereum y su amplio uso en DeFi convierten al ETH en staking en un punto de referencia práctico, a pesar de riesgos como la volatilidad y el slashing.
Las criptomonedas han pasado de ser un mercado especulativo a un sistema económico funcional con sus propios mercados de capitales y productos de rendimiento. Según Ryan Haczynski, de GlobalStake, el ether en staking ya encaja en ese contexto como referencia: un estándar con el que pueden compararse otros productos de la economía descentralizada.
Por qué el ether en staking importa
Haczynski sostiene que no todo el rendimiento es igual. El staking, el restaking, los mercados de lending, las recompensas de stablecoins y las estrategias gestionadas dependen de infraestructuras distintas y presentan perfiles de riesgo diferentes. Precisamente por eso hace falta un punto de referencia, afirma, porque sin una referencia los inversores tienen más dificultades para evaluar el riesgo, los flujos de caja y las carteras.
En el caso del ether en staking, se trata del rendimiento del ether que se bloquea en la red Ethereum para asegurar la cadena. Según el cálculo citado, la Composite Ether Staking Rate se situó en torno al 2,75% anual. Sobre esa base, un fondo tokenizado cerrado tendría que superar en más de un 31% al ETH durante diez años para justificar el riesgo adicional.
Ethereum como capa base
La razón por la que precisamente el ETH asume este papel, según Haczynski, está en la posición de Ethereum en sí. La red sigue siendo la mayor cadena de smart contracts descentralizada del mercado cripto, mientras que ether es la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado. Además, muchos de los mayores protocolos DeFi y gran parte de la oferta de stablecoins funcionan sobre Ethereum.
A ello se suma que los tokens líquidos de ether en staking ya se utilizan ampliamente como garantía. En Aave, según el artículo, esos tokens representan dos tercios de la garantía que respalda la mitad de la deuda del protocolo. En Spark, la rama de préstamos de Sky, el ether líquido en staking pesa incluso mucho más que el ether convencional. Eso convierte al ETH en staking, según Haczynski, no solo en una fuente de rendimiento, sino también en un punto de referencia práctico para DeFi.
Qué significa esto para los inversores
Para los inversores europeos en cripto, esto es relevante porque el mercado se parece cada vez más a un sistema financiero maduro con sus propios parámetros. Si el ether en staking se considera el rendimiento base, otros tokens y productos de rendimiento se comparan más rápidamente con una norma clara. Esto puede ser especialmente importante ahora que también el restaking y las stablecoins con rendimiento, como las estructuras en torno al ETH en staking, añaden capas adicionales de rentabilidad y riesgo.
La comparación con los puntos de referencia tradicionales no es del todo exacta. El ETH sigue siendo una criptomoneda volátil y el ETH en staking puede sufrir slashing si los validadores actúan de forma indebida o cometen errores operativos graves. Al mismo tiempo, Haczynski señala que Ethereum no puede entrar en impago como un gobierno o una empresa, y que la emisión y la quema de ether pueden seguirse de forma transparente y en tiempo real. Por ello, según él, el ETH en staking ocupa un lugar único dentro del mercado cripto.
