Strategy compra menos Bitcoin y recompra STRC
La presentación ante la SEC muestra que Strategy está destinando ahora más capital a la recompra de STRC que a comprar más Bitcoin, mientras que su reserva de BTC siguió creciendo hasta 848.000 monedas.
Puntos clave
- Strategy compró la semana pasada 334 Bitcoin por 28,7 millones de dólares y elevó su reserva total a 848.000 BTC.
- La empresa gastó 176,3 millones de dólares en la recompra de acciones preferentes STRC, bastante más que en nuevo Bitcoin.
- Strategy está utilizando este año su capital de forma más marcada para recompras y gestión del balance, además de las compras de Bitcoin.
Strategy, la empresa antes conocida como MicroStrategy, compró la semana pasada 334 Bitcoin por 28,7 millones de dólares (25,6 millones de euros). En el mismo periodo, gastó 176,3 millones de dólares (157 millones de euros) en la recompra de sus acciones preferentes STRC, más de seis veces esa cantidad. Con ello, la asignación de capital vuelve a alejarse claramente del Bitcoin adicional y se orienta hacia las acciones propias y las acciones preferentes.
Menos Bitcoin, más recompra
Según una presentación ante el regulador estadounidense SEC, la compra elevó la reserva total a exactamente 848.000 BTC. Fue la tercera semana consecutiva en la que Strategy compró Bitcoin, aunque se trató de una adquisición mucho menor que la de la semana anterior, cuando la empresa añadió 1.665 BTC.
Del dinero destinado a la compra de Bitcoin, 13 millones de dólares (11,6 millones de euros) procedieron de USD Cash. Los otros 15,7 millones de dólares (14 millones de euros) se obtuvieron mediante la venta de 92.894 nuevas acciones MSTR. Para la recompra de STRC, Strategy utilizó sobre todo 154,1 millones de dólares (137 millones de euros) de ese mismo fondo de efectivo. STRC es una acción preferente con un dividendo anual del 12%.
Más dinero para la estructura de capital
El cambio encaja en una línea más amplia que Strategy ha adoptado este año. En junio, la empresa anunció un programa de 1,25 mil millones de dólares (1,1 mil millones de euros) para monetizar Bitcoin, además de un plan de recompra de acciones de 2 mil millones de dólares (1,8 mil millones de euros). Eso ya marcó un paso atrás respecto al enfoque anterior de limitarse a seguir comprando Bitcoin.
Strategy también dijo la semana pasada que quiere mantener el interés del 12% sobre STRC hasta que la acción cotice de forma estable cerca del precio de emisión de 100 dólares (89 euros). El defensor del oro Peter Schiff afirmó durante el fin de semana que Strategy puede comprar menos Bitcoin porque STRC ya no está captando dinero nuevo. Esa es su interpretación; en cualquier caso, la presentación muestra que la empresa está utilizando ahora sus recursos de otra manera.
Qué sacan de esto los inversores
Para los seguidores europeos de las criptomonedas, esto es especialmente relevante porque Strategy sigue siendo una de las mayores posiciones en Bitcoin cotizadas en bolsa del mundo. Si una empresa con una reserva de BTC tan grande destina más efectivo a recomprar sus propios instrumentos de financiación, eso dice algo sobre la forma en que quiere gestionar su balance y sus futuras compras. También muestra que la estrategia de Bitcoin de la empresa es menos lineal de lo que muchos inversores estaban acostumbrados a ver.
La presentación estima que Strategy registró en el tercer trimestre un beneficio de 20,91 mil millones de dólares (18,6 mil millones de euros) sobre su Bitcoin. Con un precio de Bitcoin de aproximadamente 85.377 dólares (76.100 euros), la reserva vale ahora unos 72,4 mil millones de dólares (64,5 mil millones de euros), frente a un precio total de compra de 63,97 mil millones de dólares (57 mil millones de euros). Además, la empresa mantiene 4,88 mil millones de dólares (4,3 mil millones de euros) en USD Reserve para dividendos e intereses, más 833,4 millones de dólares (742 millones de euros) en USD Cash.
STRC de Strategy sigue cotizando por debajo de la par mientras la financiación a través de STRC está bajo presión, lo que explica aún más el reciente giro hacia la recompra y el uso de efectivo.
