Tailandia abre el mercado a los ETF de Bitcoin y Ethereum
La SEC permite a los fondos locales invertir en ETF de Bitcoin y Ethereum, pero mantiene estrictamente separados los productos extranjeros y el acceso minorista.
Puntos clave
- Tailandia permitirá desde el 16 de octubre ETF de Bitcoin y Ethereum en la Stock Exchange of Thailand.
- Los fondos mutuos locales y los fondos privados podrán invertir en estos ETF de criptoactivos dentro de los límites existentes.
- Los ETF de criptoactivos extranjeros seguirán fuera del alcance de los inversores habituales; los brókers no podrán dirigir a clientes minoristas hacia ellos.
Tailandia permitirá desde el 16 de octubre Bitcoin y Ethereum-ETF en la Stock Exchange of Thailand. Al mismo tiempo, el país pone un freno claro a las variantes extranjeras. Las nuevas normas de la Securities and Exchange Commission permiten a los fondos locales entrar en estos productos, mientras que los inversores habituales no serán dirigidos por brókers hacia ETF de criptoactivos extranjeros.
Los ETF locales reciben luz verde
El regulador publicó el 8 de octubre once notificaciones tras dos rondas de consulta pública. Con ello queda establecida la base para un mercado en el que los fondos mutuos tailandeses y los fondos privados podrán comprar ETF locales de criptoactivos, dentro de los límites de inversión existentes.
El primer día solo se permitirán Bitcoin y Ethereum. La SEC quiere añadir más tokens más adelante solo si, entre otros factores, la liquidez, la aceptación del mercado, la seguridad de la red y la protección de los inversores son suficientes. Además, los fondos deberán ser pasivos y mantener de media al menos el 80% de su patrimonio en un solo criptoactivo durante cada ejercicio fiscal.
Normas estrictas para los inversores
Los activos deberán custodiarse con digital asset custodians regulados por la SEC. No obstante, el regulador deja una pequeña apertura para custodios extranjeros cualificados si más adelante se considera apropiado.
Además, los inversores deberán completar una formación sobre riesgos y confirmar que entienden el producto antes de poder operar. Los brókers tampoco podrán conceder préstamos con margen para comprar estos ETF, en línea con la prohibición existente de pedir prestado para compras de criptoactivos a través de operadores de activos digitales.
Los productos extranjeros siguen fuera de alcance
Tailandia opta deliberadamente por orientar la entrada de ETF de criptoactivos principalmente hacia su propio mercado. Los productos vinculados a ETF de criptoactivos extranjeros, como los depositary receipts, siguen prohibidos. Para los clientes minoristas, además, los brókers no podrán ayudarles a comprar ETF de criptoactivos extranjeros, salvo que se trate de inversores institucionales o de ultra-high-net-worth.
Para los seguidores europeos de las criptomonedas, esto es relevante porque Tailandia se convierte así en uno de los primeros mercados de Asia en los que ETF de criptoactivos al contado, o similares, pueden cotizar en una bolsa nacional bajo normas locales estrictas. Al mismo tiempo, el enfoque muestra que los reguladores vinculan cada vez más el acceso a productos de inversión en criptoactivos a la custodia local, los controles de riesgo y las restricciones para el uso minorista. Esto encaja en una tendencia más amplia en la que los reguladores intentan encuadrar con mayor rigor el mercado de fondos de criptoactivos, en lugar de abrirlo por completo.
