Arthur Hayes mise sur Bitcoin et Ethereum après le hype de l’IA
Hayes voit dans un futur bailout de l’IA une source possible de liquidité supplémentaire, avec Bitcoin et Ethereum comme bénéficiaires potentiels. La comparaison avec 2020 met au centre le lien entre les actions liées à l’IA, la FED et la crypto.
À retenir
- Arthur Hayes conseille aux traders de prendre des positions longues sur Bitcoin et Ethereum plutôt que de spéculer sur un krach immédiat de l’IA.
- Hayes estime qu’un futur bailout de l’IA pourrait générer beaucoup de nouvel argent, ce qui pourrait, selon lui, être favorable à la crypto.
- Le débat montre à quel point les actions liées à l’IA, la liquidité et le marché des cryptomonnaies sont désormais étroitement imbriqués.
Arthur Hayes appelle les traders à prendre des positions longues sur Bitcoin et Ethereum plutôt que de parier sur un krach immédiat de l’IA. Le fondateur de BitMEX a associé son message à un graphique de cours en baisse de CoreWeave et a déclaré qu’il préférait miser sur ce qui se passe après un éventuel choc plutôt que sur le moment où ce choc survient.
Hayes regarde vers le sauvetage
Hayes a déclaré qu’il ne parierait pas lui-même sur l’IA, dans un sens comme dans l’autre. Selon lui, les grandes vagues technologiques commencent par une surinvestissement, puis par un krach et, enfin, par une opération de sauvetage. Il s’attend à ce que le boom des centres de données liés à l’IA se heurte à ce mur vers la fin de 2027 ou en 2028.
Le cœur de son raisonnement est qu’un futur bailout pourrait injecter beaucoup de nouvel argent dans le système. Hayes pense que les gouvernements imprimeront alors plus d’argent qu’après la crise financière de 2008. Cet argent devra, selon lui, aller quelque part, et Bitcoin ainsi que d’autres cryptomonnaies pourraient en profiter.
Pourquoi Bitcoin et ETH sont dans le viseur
Hayes souligne des périodes antérieures où une politique monétaire accommodante a coïncidé avec de solides performances de la crypto. Pendant le plan de sauvetage de la pandémie en 2020, le bilan de la Réserve fédérale a plus que doublé, tandis que Bitcoin est passé de moins de 5 000 $ (4 470 €) à plus de 60 000 $ (53 600 €). Il utilise cette comparaison pour étayer son idée selon laquelle une liquidité supplémentaire finit par trouver sa place dans la crypto.
Dans le même temps, ce lien s’est récemment affaibli. La masse monétaire américaine a atteint un record en août, mais Bitcoin s’échange encore environ 35% sous son pic d’octobre 2025. Ethereum et d’autres grandes cryptomonnaies ont également été à la traîne cette année par rapport à de nombreuses actions liées à l’IA.
Ce que cela dit du marché
Pour les lecteurs européens de crypto, ce débat montre à quel point les actions liées à l’IA et la crypto s’entremêlent désormais dans la discussion sur la liquidité. Il ne s’agit pas seulement de savoir si les actions liées à l’IA vont baisser, mais aussi de savoir qui paiera finalement l’addition si le secteur se refroidit. Hayes place Bitcoin et ETH dans ce scénario comme une possible soupape pour le nouvel argent, sans que cela ne dise encore quoi que ce soit sur le calendrier ou sur l’issue.
Tout le monde ne partage pas son calendrier. Le fondateur de Fundstrat, Tom Lee, voit plutôt l’IA comme une histoire de 1997 que de 1999 et repousse un véritable pic de bulle vers 2033 environ. Pendant ce temps, CoreWeave a chuté de 15% un jour après que l’animateur de CNBC Jim Cramer a encore qualifié l’entreprise de seul choix cloud IA en lequel il avait confiance. Ce mouvement a ravivé les inquiétudes concernant la dette dans le secteur de l’IA. Les précédents avertissements de Hayes tournaient déjà autour de la même idée : une bulle de l’IA pourrait, au final, pousser encore plus de liquidité vers Bitcoin.
