Better et Coinbase permettent de réutiliser le bitcoin comme garantie hypothécaire
La structure associe un prêt hypothécaire Fannie Mae à un prêt pour l’apport garanti par du bitcoin via Coinbase Prime. La réutilisation de la garantie soulève à nouveau, après FTX, Celsius et BlockFi, des questions sur les risques et la protection des actifs.
À retenir
- Better Mortgage et Coinbase proposent un prêt hypothécaire adossé au bitcoin, dans lequel la garantie BTC peut être réutilisée.
- L’acheteur obtient deux prêts : un prêt hypothécaire classique pour le logement et un prêt distinct pour l’apport, garanti par du bitcoin.
- La garantie en bitcoin reste bloquée jusqu’à ce que le prêt hypothécaire classique soit remboursé ou refinancé, même si le prêt pour l’apport a déjà été remboursé.
Better Mortgage et Coinbase ont rendu largement disponible un nouveau prêt hypothécaire adossé au bitcoin, dans lequel la garantie BTC mise en gage peut être réutilisée. Pour les acheteurs de logement, cela signifie que leur bitcoin reste bloqué jusqu’au remboursement ou au refinancement du prêt hypothécaire classique, même si le prêt distinct pour l’apport a déjà été remboursé plus tôt.
Comment fonctionne le prêt
Lors de la souscription, l’acheteur obtient deux prêts. Le premier est un prêt hypothécaire standard qui répond aux exigences de Fannie Mae et est garanti par le logement. Le second finance l’apport et est garanti par le bitcoin du client, ainsi que par une seconde hypothèque sur le même logement.
Le prêt garanti par le bitcoin démarre avec un ratio de garantie de 250%. Dans l’exemple de Better, un acheteur d’un logement à 500 000 $ (430 200 €) doit donc mettre en gage 250 000 $ (215 100 €) en bitcoin pour financer un apport de 100 000 $ (86 000 €). Les deux prêts sont accordés par Better et prélevés via un seul paiement mensuel. Lors de la souscription, le bitcoin passe du compte Coinbase du client vers le compte de conservation de Better sur Coinbase Prime.
Better indique qu’elle peut réutiliser la garantie en bitcoin mise en gage, tant qu’elle conserve un montant équivalent disponible pour la restituer. Coinbase agit uniquement comme dépositaire et partenaire technologique, et ne décide ni de l’octroi du crédit ni de la liquidation.
Ce que cela signifie pour les clients
La structure ne prend pas en compte le bitcoin comme revenu pour le premier prêt hypothécaire. Les demandeurs doivent toujours satisfaire aux exigences habituelles en matière de revenus, de score de crédit et de niveau d’endettement. Better précise que le produit ne résout que le problème de liquidités lié à l’apport.
Autre point notable : les clients ne peuvent pas récupérer leur bitcoin plus tôt simplement en remboursant le second prêt. La garantie reste bloquée jusqu’à ce que le prêt hypothécaire classique soit entièrement remboursé ou refinancé. En cas de vente du logement, le prêt pour l’apport doit d’abord être remboursé avant que le bitcoin ne soit libéré.
Pourquoi cela retient l’attention
Cette structure s’inscrit dans un débat plus large sur la réutilisation de la garantie dans la crypto. Après la chute de FTX et les difficultés de Celsius et BlockFi, le sujet est particulièrement sensible, car les clients ont alors souvent découvert tardivement à quel point la réutilisation des fonds peut être fragile. Dans ce cas, Better affirme bien fonctionner selon les règles en vigueur, mais l’entreprise n’a pas expliqué précisément comment la garantie est juridiquement protégée si elle-même ou un partenaire de financement rencontre des difficultés.
Pour les lecteurs européens de la crypto, cela est surtout pertinent car cela montre à quel point la crypto s’infiltre de plus en plus dans les produits de crédit traditionnels. En même temps, cette structure montre clairement que détenir de la crypto sur une plateforme d’échange crypto ou chez un dépositaire n’est pas la même chose qu’en disposer librement, surtout lorsque cette garantie est réutilisée.
