Le PDG de BloFin estime que le cycle du Bitcoin pourrait devenir moins violent
Les flux des ETF et les réserves d’entreprise déplacent la base du Bitcoin, mais la récente baisse sous 80 000 $ met cette thèse à l’épreuve. Glassnode voit 81 500 $ comme un niveau important pour les investisseurs américains en ETF.
À retenir
- Le PDG de BloFin, Matt Hu, estime que les futures corrections du Bitcoin pourraient être moins violentes, car le capital à long terme joue un rôle plus important.
- Les ETF et les réserves d’entreprise attirent des investisseurs avec un horizon plus long, ce qui pourrait réduire les ventes paniques lors des baisses.
- Le Bitcoin est passé sous 80 000 $, tandis que Glassnode voit un support important autour de 80 000 $ à 82 000 $ et une résistance autour de 85 000 $ à 87 500 $.
Le Bitcoin évolue autour de 80 000 $ (71 500 €) tandis que les flux des ETF vont et viennent et que la hausse des prix du pétrole complique le tableau des taux. Pourtant, le PDG de BloFin, Matt Hu estime que les futures corrections du Bitcoin pourraient être moins violentes que lors des cycles précédents.
Davantage de capital à long terme
Hu a déclaré à BeInCrypto lors de TOKEN2049 à Singapour que la base de détention du Bitcoin est en train de changer. Selon lui, les ETF et les réserves d’entreprise font entrer des investisseurs avec un horizon plus long, ce qui pourrait réduire les ventes paniques lors d’une baisse.
Ce constat correspond à la structure actuelle du marché. BloFin Research estime que les ETF spot américains détenaient ensemble environ 1,3 million de BTC, un niveau globalement stable depuis janvier. Le contexte plus large montre toutefois que les flux entrants ne suivent pas une trajectoire linéaire : le 22 octobre, les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 635,6 millions de dollars (568 millions d'euros) de flux sortants nets, après trois séances totalisant plus de 1 milliard de dollars (0,9 milliard d'euros) de flux entrants. Le marché plus large reste lui aussi sensible aux chocs de court terme ; une récente vague de liquidations a montré à quelle vitesse le sentiment peut basculer.
Un test pour le marché
Cette théorie est désormais mise sous pression. Le Bitcoin est passé sous 80 000 $ (71 500 €) ce week-end. Glassnode estime que les investisseurs en ETF et les sociétés de trésorerie en Bitcoin ont acheté en moyenne respectivement autour de 81 500 $ (72 800 €) et 80 200 $ (71 700 €). Si le cours reste durablement en dessous de ces niveaux, les deux groupes se retrouveront en moyenne en perte.
Hu a également cité des signaux clairs qui affaibliraient sa thèse : une baisse prolongée du Bitcoin dans les ETF, des ventes forcées de la part des sociétés de trésorerie et un groupe de détenteurs à long terme qui se réduit sur la blockchain. Glassnode voit 85 000 $ à 87 500 $ comme un niveau de résistance important, tandis qu’une perte du support autour de 80 000 $ à 82 000 $ pourrait renvoyer le Bitcoin vers 73 000 $ à 75 000 $.
Pourquoi cela compte pour l’Europe
Pour les investisseurs européens en crypto, ce point est important car le marché américain des ETF exerce une influence croissante sur le trading mondial du Bitcoin. Si ces fonds détiennent structurellement moins de BTC, cela peut aussi se faire sentir hors des États-Unis dans le sentiment autour du Bitcoin. En parallèle, ce débat montre que le prochain cycle pourrait être moins porté par les flux rapides des particuliers et davantage par l’allocation institutionnelle.
