Le rallye du Bitcoin de 47% se heurte à des signaux historiques faibles
Binance Research constate que les rallyes de reprise du Bitcoin comparables, après des baisses moins profondes, ont souvent fini par s’essouffler, tandis que les flux des ETF Bitcoin spot orientent désormais davantage le marché.
À retenir
- Bitcoin a rebondi de près de 47% depuis le creux de juillet, mais Binance Research avertit que des reprises comparables n’ont souvent pas tenu immédiatement par le passé.
- Dans quatre des cinq cas précédents présentant un signal similaire, Bitcoin a ensuite retesté le creux, surtout après des baisses moins profondes.
- Selon Binance Research, le signal actuel reste fragile, sauf si Bitcoin dépasse d’abord 126.200 $ avant que le cours ne retombe sous 57.800 $.
Bitcoin a rebondi de près de 47% depuis le creux de juillet, mais Binance Research avertit que des reprises comparables n’ont souvent pas tenu immédiatement par le passé. Dans 4 des 5 cas précédents où un signal similaire s’est déclenché, Bitcoin a ensuite retesté le creux. Le mouvement actuel intervient en outre après une baisse de 35,6% depuis le pic, précisément dans la catégorie où ce type de rebond a historiquement plus souvent échoué.
Ce que Binance Research a observé
L’analyse de Binance Research examine une combinaison de deux conditions. Bitcoin doit progresser d’au moins 40% depuis le creux du cycle tout en restant au moins 25% sous son all-time high. Entre 2011 et 2023, l’étude a identifié sept signaux de ce type.
Dans deux cas, lorsque Bitcoin se situait à 75,5% et 67,1% sous son pic, la reprise a bien tenu jusqu’à de nouveaux sommets. Les cinq autres signaux provenaient de baisses beaucoup moins profondes, comprises entre 30% et 38%, et quatre d’entre eux ont retesté le creux dans les 43 jours. Seul le signal de juillet 2021 a tenu.
Selon l’équipe, cela s’explique logiquement. Après une baisse profonde, les ventes forcées sont souvent déjà largement épuisées, ce qui signifie qu’un rebond de 40% peut davantage refléter une véritable demande. Lors d’une baisse moins marquée, moins de détenteurs ont été expulsés du marché, ce qui rend un rebond moins révélateur de la demande sous-jacente.
Le signal actuel reste fragile
Le signal actuel a été activé le 3 septembre, lorsque Bitcoin se trouvait 35,6% sous son pic. Binance Research a fixé le cours de clôture du 1er octobre à 84.880 $ (75.800 €), soit près de 46,9% au-dessus du creux de 57.800 $ (51.600 €). Cela place le mouvement actuel dans le groupe qui, historiquement, a plus souvent rechuté.
Les chercheurs soulignent toutefois qu’il s’agit d’un taux de base et non d’une prévision. Selon leur cadre d’analyse, le signal ne tient que si Bitcoin inscrit d’abord un nouveau sommet au-dessus de 126.200 $ (112.600 €) avant que le cours ne retombe sous 57.800 $ (51.600 €).
Pourquoi cela compte pour les lecteurs européens
Pour les investisseurs européens en cryptomonnaies, l’élément le plus important est que le marché est désormais davantage influencé par les flux institutionnels que lors des cycles précédents. L’arrivée des ETF Bitcoin a modifié la dynamique de trading, tandis que le cycle classique de quatre ans autour des halvings semble, selon les analystes, fonctionner de manière moins rigide qu’auparavant. Les schémas historiques restent donc utiles comme point de référence, mais moins comme guide absolu.
À cela s’ajoute le fait que les flux entrants récents dans les ETF Bitcoin spot peuvent rapidement s’inverser. Binance Research ne rattache donc pas la reprise actuelle à un scénario figé, mais à la question de savoir si la demande restera suffisamment large pour soutenir le rallye. Cela s’inscrit dans le débat plus large sur la dépendance du marché à la demande institutionnelle, comme l’a montré le récent repli depuis le record de 126.000 $.
