La Chine ferme des centaines de banques, les investisseurs Bitcoin observent
Fitch voit surtout les petites banques régionales sous pression, tandis que les précédents épisodes de stress bancaire en Chine et aux États-Unis ont plus souvent influencé le sentiment autour de Bitcoin.
À retenir
- La Chine a supprimé 670 banques dans les derniers chiffres annuels, principalement à la suite de rachats par de plus grandes institutions.
- Les petites banques régionales restent le maillon faible, avec des prêts douteux de 2,8% contre 1,5% pour l’ensemble du système bancaire.
- Le stress bancaire peut influencer le sentiment autour de Bitcoin, mais l’exposition directe à la crypto en Chine reste limitée en raison de l’interdiction du trading imposée en 2021.
La Chine assainit à grande vitesse ses banques fragiles. Dans les derniers chiffres annuels, 670 ont disparu, surtout parce que des établissements plus petits ont été absorbés par de plus grandes banques. Selon Fitch Ratings, il en reste désormais 3 139, soit une baisse de 23% en quatre ans.
Les banques régionales fragiles
La plupart des banques fermées étaient de petits prêteurs ruraux. Fitch considère justement ce groupe comme le maillon le plus faible du système bancaire chinois. Leurs prêts douteux sont montés à 2,8% au premier semestre, contre 1,5% pour l’ensemble des banques.
Une grande partie de ces prêts a été accordée à des promoteurs immobiliers et à des véhicules hors budget par lesquels les villes chinoises empruntent pour financer des routes et des logements. Cela s’inscrit dans un affaiblissement plus large de l’économie. La croissance est tombée à 4,3% au deuxième trimestre, son niveau le plus bas depuis 2022, et en avril comme en juillet, les nouveaux prêts en yuan ont même reculé.
Pourquoi les investisseurs Bitcoin y prêtent attention
Les problèmes bancaires restent rarement totalement locaux. Lorsque Silicon Valley Bank s’est effondrée en 2023, l’action de First Republic a chuté de plus de 60% en une journée, tandis que Bitcoin gagnait jusqu’à 10% sur la même période. Les précédents épisodes de stress bancaire en Chine ont aussi souvent coïncidé avec des cours du Bitcoin plus élevés la semaine suivante.
Cela ne signifie pas que la situation en Chine aura exactement le même effet cette fois-ci. La crypto a cette fois-ci peu d’exposition directe, car la Chine a déjà instauré en 2021 une interdiction du trading de crypto et les banques n’y sont plus autorisées à traiter des transactions en crypto. Fitch estime en outre que les difficultés devraient surtout rester cantonnées aux petites banques locales, qui ont peu d’exposition mutuelle.
Davantage de consolidation à venir
Pour autant, le nettoyage semble loin d’être terminé. En juillet, les autorités de Wuhan ont pris le contrôle de Z-Bank, une banque disposant d’environ 124 milliards de yuans d’actifs. Il s’agissait de la première reprise de ce type depuis Baoshang Bank en 2019.
Moody’s anticipe par ailleurs davantage de fusions, car les régulateurs veulent s’attaquer aux risques pesant sur les petites institutions régionales plus fragiles. Pour les lecteurs européens de crypto, l’essentiel est surtout que le stress bancaire dans les grandes économies se répercute parfois rapidement sur le sentiment autour de Bitcoin, même lorsque le lien direct avec la crypto reste limité.
La vigueur du dollar peut aussi entrer en jeu, car un dollar plus fort et des taux plus élevés exercent souvent une pression supplémentaire sur les placements risqués comme Bitcoin.
