Bitcoin reste stable alors que la Banque du Japon maintient ses taux à 1%

La BOJ a maintenu ses taux à 1% et a laissé le yen repartir à la baisse, tandis que le marché surveille de près les effets sur le carry trade et Bitcoin.

À retenir

• Bitcoin est resté vendredi autour de 63 900 $ et a peu réagi après la décision de la Banque du Japon sur les taux.
• La Banque du Japon a laissé son taux directeur à 1%, tandis que le gouverneur Kazuo Ueda a évoqué une inflation plus élevée plus tard dans cet exercice fiscal.
• Ether s’est affiché autour de 1 885 $ et BNB a gagné 3,5% sur la journée pour atteindre environ 591 $.

Bitcoin a terminé la séance de vendredi autour de 63 900 $ (55 700 €), sans véritable mouvement après le maintien du taux directeur de la Banque du Japon à 1%. Le gouverneur Kazuo Ueda a tenu un discours un peu plus ferme, sans pour autant provoquer de surprise marquée sur le marché. Dans le même temps, le yen s’est de nouveau affaibli pendant sa conférence de presse, alors que les traders tablaient déjà sur une forte probabilité de hausse des taux en octobre.

Le yen reste un facteur macroéconomique

Ueda a indiqué que l’inflation devrait repasser au-dessus de 2% plus tard dans cet exercice fiscal. Il a aussi mis en avant la demande liée à l’IA et la faiblesse du yen comme principaux moteurs de la hausse des prix. Pour les traders crypto, ce point compte particulièrement, car le yen carry trade, qui consiste à emprunter à faible coût en yens pour se positionner sur des actifs plus rémunérateurs, influence depuis longtemps l’ensemble du marché du risque.

La Banque du Japon maintient des taux très bas depuis des années afin de combattre la déflation et de soutenir l’activité. Dans ce contexte, chaque inflexion de sa trajectoire monétaire pèse davantage sur les marchés sensibles à la liquidité et à l’appétit pour le risque, y compris la crypto.

Bitcoin suit le yen

Le lien entre Bitcoin et le cours dollar-yen s’est à nouveau illustré ces dernières semaines. Les données récentes de marché montrent une forte corrélation négative entre Bitcoin et USD/JPY, ce qui signifie que les deux évoluent souvent en sens inverse.

Cette dynamique colle avec l’idée qu’un yen faible et le carry trade peuvent orienter des capitaux vers les actifs risqués. En août 2024, la BOJ avait relevé ses taux pour la première fois en 17 ans, de -0,1% à une fourchette de 0% à 0,1%, mais la décision actuelle confirme que la banque centrale reste prudente.

Calme sur le marché des cryptomonnaies

Le marché des cryptomonnaies dans son ensemble est resté relativement calme par ailleurs. Ether évoluait autour de 1 885 $ (1 640 €), tandis que BNB s’est distingué avec une hausse de 3,5% sur la journée et de 4,4% sur la semaine, à environ 591 $ (515 €), selon les données de CoinDesk.

Pour les observateurs européens de la crypto, l’essentiel est que la politique macroéconomique japonaise continue d’avoir des répercussions sur le marché des cryptomonnaies. Si le yen reste sous pression et que les anticipations de taux évoluent, cela pourrait influencer les flux vers Bitcoin et d’autres grands tokens, même si la tendance dépendra toujours du contexte de marché plus large.

L’évolution du yen s’inscrit aussi dans un environnement déjà marqué par les tensions autour des anticipations de taux au Japon. Dans une analyse récente sur la FED et la BOJ, le risque qu’un yen plus fort ou qu’une politique plus restrictive de la BOJ perturbe le carry trade et pèse sur la crypto avait déjà été mis en avant.