Bitwise écarte DOT et AVAX au profit d’Hyperliquid et Stellar

Le BITW de Bitwise ajoute HYPE et XLM après son rééquilibrage mensuel, tandis que DOT et AVAX quittent l’indice. Bitcoin reste de loin la principale position du fonds, coté comme ETP crypto réglementé sur NYSE Arca.

À retenir

• Bitwise a retiré Polkadot et Avalanche de son fonds phare BITW et a ajouté Hyperliquid et Stellar lors du rééquilibrage mensuel.
• HYPE a obtenu une pondération de 0,93% et XLM de 0,38% ; Bitcoin reste de loin la plus grande position avec 77,54%.
• DOT et AVAX sortent de BITW en raison du classement et des critères de sélection, tandis que leurs réseaux continuent de fonctionner on-chain sans changement.

Bitwise a procédé à un nouveau rééquilibrage de son fonds phare BITW, en retirant Polkadot et Avalanche au profit de Hyperliquid et de Stellar, à l’issue du dernier rééquilibrage mensuel. Pour les investisseurs, cette mise à jour illustre une fois de plus la rapidité avec laquelle la composition de l’un des produits indiciels cryptos les plus suivis peut évoluer.

Nouvelle composition de BITW

BITW suit une logique de fonds indiciel et détient automatiquement les 10 plus grands tokens éligibles selon leur capitalisation boursière. Concrètement, cela permet aux investisseurs de s’exposer à HYPE et XLM sans avoir à acheter directement ces tokens. À l’issue du rééquilibrage, HYPE représente 0,93% du portefeuille et XLM 0,38%.

Avec cette mise à jour, HYPE devient immédiatement la cinquième plus importante position du fonds, devant Cardano, Chainlink, Litecoin et Sui. Bitcoin conserve toutefois une domination écrasante avec 77,54% du portefeuille. Cette répartition correspond à l’architecture de BITW, conçu depuis son lancement en novembre 2017 pour offrir une exposition large aux principales cryptomonnaies.

Pourquoi HYPE est resté

Hyperliquid a conservé sa place avant tout grâce à sa taille. Le token se classe autour de la dixième position parmi l’ensemble des cryptomonnaies, avec une capitalisation d’environ 15 milliards de dollars (13,1 milliards d’euros). HYPE s’échange autour de 67,92 $ (59 €), quelques semaines après avoir inscrit un nouveau plus haut à 76,70 $ (67 €) le 16 juin.

Le projet exploite la principale plateforme d’échange décentralisée pour les contrats à terme perpétuels, un segment très prisé des produits dérivés cryptos. Cette position sur le marché des DEX de perps lui permet de rester solidement installé dans le haut du classement, même si son poids dans BITW dépend toujours du rééquilibrage mensuel.

Stellar est certes plus bas dans le classement, à la 18e place, mais il reste éligible à l’inclusion au regard des critères retenus par Bitwise. Cela montre que le fonds ne se limite pas à la seule capitalisation boursière, mais intègre aussi les conditions de sélection définies par le mandat de l’indice.

Ce que DOT et AVAX perdent

Le retrait de Polkadot et Avalanche tient surtout à leur position dans le classement, et non à une remise en cause de leurs projets. Les deux tokens faisaient partie des grands noms du marché haussier de 2021. DOT avait atteint 54,98 $ (48 €) en novembre 2021 et évolue désormais autour de 0,83 $ (0,73 €), tandis qu’AVAX avait grimpé jusqu’à 144 $ (126 €) et cote aujourd’hui autour de 6,76 $ (5,91 €).

Sur le plan on-chain, rien ne change pour les deux réseaux. Le staking, le développement et les paiements se poursuivent comme auparavant. Les deux coins figuraient dans le fonds depuis les débuts de BITW sur NYSE Arca en décembre 2025 et y sont restés environ six mois.

Pourquoi c’est important

Pour les observateurs européens de la crypto, l’enjeu principal est ailleurs : un fonds réglementé comme BITW montre à quelle vitesse la composition des grands véhicules d’investissement cryptos peut changer. Bitwise a lancé le fonds en 2017 comme premier fonds indiciel crypto, puis l’a transformé en ETP sur NYSE Arca en décembre 2025, ce qui a rendu l’accès des investisseurs plus formel et mieux encadré. Dans ce contexte, le réexamen par la SEC des règles relatives aux ETF prend encore plus de poids, car il donne un aperçu direct de la manière dont les régulateurs abordent ce type de fonds.

Reste maintenant à savoir si HYPE pourra conserver sa place. Avec une capitalisation d’environ 15 milliards de dollars (13,1 milliards d’euros), le token demeure plus important que DOT, AVAX et Stellar, mais son flottant reste limité, puisque seulement environ 22% de l’offre maximale de 1 milliard de tokens est actuellement en circulation. Cela ne veut pas dire que sa position est menacée à court terme, mais les prochains déblocages méritent clairement d’être surveillés.