Circle progresse après une surprise sur les bénéfices et le soutien apporté à Arc

Circle a surpris avec des bénéfices plus élevés et voit l'USDC poursuivre sa croissance, tandis qu’Arc sera mis en ligne le 16 septembre avec le soutien de BlackRock, Visa et Mastercard.

À retenir

• Circle a gagné environ 10% dans les échanges avant l’ouverture après des résultats du deuxième trimestre meilleurs qu’attendu.
• Le chiffre d’affaires a atteint 701 millions de dollars, légèrement sous le consensus, tandis que le bénéfice ajusté et l’EBITDA ont dépassé les prévisions.
• Arc doit lancer son mainnet public le 16 septembre et s’appuie déjà sur le soutien de grands noms comme BlackRock, Mastercard, Visa et DTCC.

Circle (CRCL) a bondi mercredi d’environ 10% dans les échanges avant l’ouverture, après la publication de résultats trimestriels supérieurs aux attentes par l’émetteur de stablecoin, malgré un léger manque à gagner sur le chiffre d’affaires. Le marché a aussi obtenu davantage de visibilité sur Arc, la nouvelle blockchain de l’entreprise, dont le lancement du mainnet public est prévu le 16 septembre et qui bénéficie déjà de l’appui de plusieurs grandes institutions financières.

Des bénéfices supérieurs aux attentes

Au deuxième trimestre, Circle a affiché un bénéfice ajusté de 18 cents par action, au-dessus des 16 cents attendus par les analystes. Le chiffre d’affaires et les revenus de réserve ont atteint 701 millions de dollars (609 millions d’euros), en hausse de 7% sur un an, mais légèrement en deçà des 712 millions de dollars (618 millions d’euros) anticipés.

Le résultat net des activités poursuivies s’est élevé à 48 millions de dollars (41,7 millions d’euros), contre 43 millions de dollars (37,3 millions d’euros) attendus. De son côté, l’EBITDA ajusté a progressé de 8% pour s’établir à 143 millions de dollars (124 millions d’euros). Selon le PDG Jeremy Allaire, ces performances reflètent à la fois l’environnement actuel des taux et un marché des cryptomonnaies plus calme, même si les grands acteurs continuent d’augmenter leur usage de l’USDC.

L’USDC, le stablecoin adossé au dollar de Circle, a poursuivi sa progression pour atteindre 73,3 milliards de dollars (63,7 milliards d’euros) en circulation à la fin juin. Cela représente une hausse de 19% sur un an, même si le niveau reste inférieur au pic proche de 80 milliards de dollars (69,5 milliards d’euros) atteint plus tôt cette année. Sur le trimestre, le volume de transactions on-chain a, lui, bondi de 151%, à 14,8 milliers de milliards de dollars (12,9 milliers de milliards d’euros).

Wall Street se tourne vers Arc

Mais c’est surtout Arc qui a retenu l’attention. Plus de 100 acteurs de l’écosystème et bâtisseurs institutionnels travaillent désormais sur ce projet. Parmi les validateurs fondateurs figurent notamment BlackRock, DTCC, ICE, Mastercard, Visa, Standard Chartered, Galaxy et MoneyGram. BlackRock prévoit d’y déployer son fonds BUIDL pour des bons du Trésor américains tokenisés, tandis que DTCC développe une infrastructure destinée à tokeniser les titres financiers qu’elle conserve en garde.

Cette approche s’inscrit dans une tendance plus large, où banques et gestionnaires d’actifs s’appuient sur des rails blockchain pour les fonds tokenisés, le règlement en stablecoins et la gestion des collatéraux. Pour les institutions, la rapidité ne suffit pas : elles recherchent aussi un cadre mieux adapté à leurs processus de conformité et de règlement. Arc apparaît donc avant tout comme un test grandeur nature pour mesurer jusqu’où les acteurs financiers traditionnels sont prêts à aller avec une infrastructure blockchain.

Ce que cela signifie pour les lecteurs européens

Pour les lecteurs européens de la crypto, cette évolution compte parce qu’elle montre à quel point les stablecoins et les réseaux blockchain s’intègrent désormais à l’infrastructure financière existante. Circle a également obtenu récemment l’aval du régulateur américain OCC pour créer Circle National Trust, ce qui place l’entreprise sous supervision fédérale en tant qu’émetteur de stablecoin disposant d’une charte de trust bank. Cela illustre le lien de plus en plus étroit entre réglementation et adoption institutionnelle dans les cryptomonnaies.

La concurrence pour ce rôle institutionnel s’intensifie aussi. BlackRock étend sa trésorerie tokenisée avec un fonds Ethereum montre que de grands gestionnaires d’actifs construisent déjà leurs propres produits on-chain, dans une logique proche de celle poursuivie par l’infrastructure de Circle.

Circle a par ailleurs indiqué que le Circle Payments Network atteint désormais un volume de transactions annualisé de 14,7 milliards de dollars (12,8 milliards d’euros) sur les 30 derniers jours, soit une hausse de 76% par rapport au trimestre précédent. Le nombre d’institutions financières participantes est monté à 175, ce qui montre que la couche de paiement de l’entreprise, au-delà de l’USDC lui-même, gagne elle aussi rapidement en ampleur.