La Clarity Act entre dans une semaine décisive au Sénat américain

Le texte révisé doit clarifier la répartition des rôles entre la SEC et la CFTC, tout en renforçant la protection des consommateurs et en précisant le cadre de la DeFi. Au Sénat, le soutien des démocrates demeure toutefois l’obstacle principal.

À retenir

• La Clarity Act, qui encadre la réglementation crypto, entre dans une phase décisive et pourrait faire l’objet d’une nouvelle version dès la semaine prochaine en vue d’un examen au Sénat.
• Le nouveau texte issu des commissions sénatoriales Banking et Agriculture ajouterait plus de 70 pages et accorderait une place plus importante à la protection des consommateurs.
• Le soutien des démocrates reste indispensable pour atteindre 60 voix, tandis que les règles éthiques, les questions de supervision et les dispositions liées à la DeFi restent en suspens.

La Clarity Act américaine consacrée à la réglementation crypto entre dans une séquence décisive. D’après plusieurs personnes proches du dossier, une nouvelle version pourrait être publiée dès la semaine prochaine, avec un passage possible devant le Sénat plus tard dans le mois. Pour le marché des cryptomonnaies, l’enjeu est majeur : le texte doit en effet répartir plus clairement les responsabilités entre la SEC et la CFTC, afin d’apporter davantage de lisibilité à l’architecture du marché américain.

Nouveau texte en préparation

La Digital Asset Market Clarity Act n’a plus que quelques semaines pour franchir l’étape du Sénat avant que le calendrier politique de 2026 ne rende l’exercice beaucoup plus compliqué. En coulisses, les discussions ont néanmoins avancé : les versions issues des commissions sénatoriales Banking et Agriculture ont été réunies dans un texte commun, qui compterait selon des sources plus de 70 pages supplémentaires.

Cette mouture révisée ne se limite pas à empiler des propositions déjà connues. Les négociateurs ont précisé plusieurs points encore ouverts, la Agriculture Committee ayant, selon des sources, apporté davantage de changements que Banking. Le texte mettrait aussi davantage l’accent sur la protection des consommateurs, un sujet devenu central au fil des négociations.

Le soutien des démocrates reste le principal obstacle

Malgré ces avancées, l’essentiel reste à trancher. Pour atteindre le seuil de 60 voix au Sénat, la loi a besoin d’un appui démocrate, mais celui-ci n’est pas encore assuré. L’un des principaux points de blocage concerne une exigence visant à limiter les liens commerciaux entre de hauts responsables publics, y compris le président, et le secteur de la crypto. Sans compromis sur ces règles éthiques, plusieurs sénateurs ont déjà fait savoir qu’ils ne soutiendraient pas une version finale.

D’autres dossiers restent également ouverts, notamment la federal preemption et la nomination des postes vacants à la SEC et à la CFTC. Jeudi, la White House a d’ailleurs adressé une nouvelle lettre aux chefs de la majorité et de la minorité au Sénat, John Thune et Chuck Schumer, en affirmant que les démocrates n’avaient toujours pas proposé de noms pour les postes réservés à la minorité au sein de ces régulateurs.

Ce que cela signifie pour la DeFi

Pour la DeFi, l’enjeu dépasse la seule question de la supervision. Les négociations portent aussi sur l’espace juridique laissé aux développeurs et aux activités peer-to-peer. Le sénateur Ron Wyden a indiqué dans une lettre qu’il soutenait l’approche précédente en faveur des développeurs, y compris la Blockchain Regulatory Certainty Act, qui vise à éviter que les développeurs crypto soient automatiquement considérés comme des money transmitter s’ils ne détiennent pas d’actifs de clients. L’issue du texte pourrait donc compter pour les lecteurs européens qui suivent la manière dont les États-Unis définissent la frontière entre logiciel, infrastructure et flux financiers réglementés.

Les prochaines semaines seront donc décisives. Le calendrier du Sénat laisse encore trois semaines en juillet et la première semaine d’août, mais même une procédure accélérée demande du temps. La Chambre des représentants devra ensuite se prononcer à son tour, dans un contexte politique qui y reste lui aussi délicat.