Le blocage du Clarity Act ne freine pas immédiatement les opérations crypto aux États-Unis
La défaite au Sénat retarde des règles américaines stables, mais la SEC et la CFTC maintiennent pour l’instant le marché des fusions-acquisitions dans la crypto et la tokénisation en mouvement.
À retenir
- Le Sénat a rejeté le Clarity Act par 49 voix contre 50, ce qui retarde à nouveau l’instauration d’une réglementation américaine stable sur la crypto.
- Les banques et les investisseurs ne s’attendent pas à un arrêt généralisé ; les opérations dans des secteurs mieux réglementés peuvent se poursuivre, tandis que les activités liées à des tokens peu clairs restent plus difficiles.
- La SEC et la CFTC prennent déjà des mesures intermédiaires, tandis que la valeur des opérations annoncées au premier semestre 2026 est montée à 9,7 milliards de dollars.
L’échec du vote sur le Clarity Act a de nouveau retardé l’espoir de règles américaines stables pour les États-Unis en matière de crypto. Pourtant, les banques et les investisseurs ne s’attendent pas à ce que les acquisitions crypto s’arrêtent immédiatement pour autant. Ils estiment surtout que les opérations dans les secteurs où les règles sont plus claires peuvent se poursuivre, tandis que les transactions liées à des activités de tokens peu claires restent plus difficiles.
La défaite au Sénat donne le ton
Le Clarity Act n’a pas obtenu de majorité au Sénat le 15 septembre. Le texte a recueilli 49 voix pour et 50 contre, alors que 60 voix étaient nécessaires pour avancer. Les négociations ont achoppé sur des restrictions éthiques visant des hauts responsables ayant des intérêts dans la crypto, notamment celles du président Donald Trump, ainsi que sur des inquiétudes liées à la protection des investisseurs et au financement illégal.
Pour le secteur, l’enjeu était important. Depuis des années, l’espoir reposait sur un ensemble de règles américaines stables permettant de déterminer clairement quelles cryptomonnaies relèvent de la SEC et lesquelles relèvent de la CFTC. En l’absence de cette avancée, les régulateurs doivent pour l’instant combler eux-mêmes le vide.
Les fusions-acquisitions continuent de manière sélective
Malgré cela, les acteurs du marché ne s’attendent pas à un arrêt généralisé. Paul McCaffery, de la banque d’investissement KBW, a déclaré que l’échec du Clarity Act ne change pas la tendance. Selon lui, la SEC et la CFTC avancent déjà activement pour apporter davantage de clarté, ce qui soutient une nouvelle vague d’opérations dans la crypto, les services financiers traditionnels et la fintech.
Cette dynamique s’inscrit dans les mesures récentes prises par les régulateurs. Peu après le vote, la SEC a approuvé une exemption temporaire Innovation Exemption pour un trading limité d’actions américaines tokénisées sur certaines plateformes onchain. Le 1er octobre, une proposition a suivi sur la manière dont les conseillers financiers et les fonds peuvent conserver la crypto des clients. La CFTC a également abaissé certains seuils, notamment pour les fournisseurs de logiciels et les lignes directrices concernant les investissements tokénisés et l’enregistrement sur la blockchain.
Les chiffres montrent que le marché est déjà bien actif. Au premier semestre 2026, la valeur des opérations annoncées dans le secteur a atteint 9,7 milliards de dollars (8,6 milliards d'euros), soit une hausse de 44% sur un an, selon CryptoRank Research. Le nombre d’acquisitions annoncées a toutefois reculé de 8% à 87, ce qui montre que ce sont surtout quelques grandes transactions qui donnent le ton.
La maison mère de Kraken, Payward, illustre bien où se situe cet intérêt. L’entreprise a accepté le rachat de la société de paiements Reap pour 600 millions de dollars (535 millions d'euros) et de la plateforme de produits dérivés Bitnomial pour un montant pouvant atteindre 550 millions de dollars (490 millions d'euros). Nasdaq a également annoncé un investissement de 100 millions de dollars (89,1 millions d'euros) dans Payward, accompagné d’une coopération commerciale élargie.
Pourquoi cela compte
Pour les lecteurs européens de crypto, cela montre que la réglementation américaine continue de jouer un rôle majeur dans la manière dont les capitaux et les acquisitions évoluent dans le secteur. Dans le même temps, la combinaison des mesures prises par la SEC et la CFTC montre que les entreprises ne regardent pas seulement vers le Congrès, mais aussi vers des régulateurs qui élaborent déjà des règles concrètes et des exemptions. Cela peut être particulièrement pertinent pour les acteurs actifs dans la tokénisation, la custody et d’autres services où la clarté juridique compte immédiatement.
