Coinbase lance des prêts USDC à taux fixe adossés au bitcoin
La nouvelle option fonctionne sur Morpho Midnight via Base et rend le prêt on-chain plus prévisible. Coinbase ajoute ainsi une durée fixe à côté de ses prêts à taux variable existants.
À retenir
- Coinbase a lancé des prêts USDC à taux fixe adossés au bitcoin, avec une visibilité préalable sur les intérêts et la date de remboursement.
- La nouvelle option de prêt fonctionne sur Morpho Midnight et Base, en complément des prêts à taux variable existants.
- La version à taux fixe est pour l’instant disponible uniquement pour les clients aux États-Unis, hors New York.
Coinbase a déployé des prêts USDC à taux fixe adossés au bitcoin. Au moment d’emprunter, les utilisateurs voient immédiatement le taux et la date de remboursement, au lieu d’un taux variable susceptible d’évoluer par la suite. La plateforme d'échange crypto ajoute ainsi une deuxième option de prêt à ses prêts existants à taux flottant.
Un taux fixe aux côtés des prêts variables
La nouvelle option fonctionne sur Morpho Midnight, un protocole de prêt décentralisé à durée fixe et à taux fixe. Les prêts sont traités sur Base, le réseau layer 2 Ethereum de Coinbase. Il s’agit d’une évolution nette par rapport à l’ancien modèle sur Morpho Blue, où le taux évolue avec l’offre et la demande et peut augmenter lorsque la demande d’emprunt progresse.
Coinbase affirme ainsi rendre le prêt on-chain plus prévisible pour les utilisateurs qui veulent savoir à l’avance combien coûte un prêt et quelle est sa durée. La version à taux fixe s’ajoute aux prêts à taux flottant existants, qui représentent selon les chiffres disponibles plus de 1,4 milliard de dollars (1,2 milliard d'euros) de prêts actifs et près de 3 milliards de dollars (2,6 milliards d'euros) de garanties.
Ce que Morpho Midnight change
Morpho Midnight a été lancé en juillet et a été conçu comme un protocole non-custodial. Selon la présentation, il a été volontairement maintenu compact, avec environ 1 100 lignes de code, afin de limiter le risque d’erreurs et la surface d’attaque. En pratique, les utilisateurs peuvent emprunter ou prêter via le protocole avec une date de fin fixe, tandis que le prix de l’unité de marché détermine le taux fixe implicite pour la durée restante.
Cela distingue le service de nombreux prêts adossés au bitcoin plus anciens, proposés depuis des années par des acteurs comme Ledn et SATL Lending. La différence tient surtout ici à la combinaison d’une application DeFi et d’une grande application grand public, ce qui rapproche le crédit on-chain d’un public plus large.
Pourquoi cela compte pour les détenteurs de bitcoin
Pour les lecteurs européens de crypto, l’élément le plus important est que le bitcoin est de plus en plus perçu non seulement comme un actif d’investissement, mais aussi comme une garantie pour obtenir du crédit. Le marché du crédit adossé au bitcoin est désormais estimé à environ 16 milliards de dollars (14 milliards d'euros), tandis que certaines projections tablent sur une croissance jusqu’à 130 milliards de dollars (113 milliards d'euros) en 2030. Une enquête menée plus tôt cette année auprès de 1 244 détenteurs de crypto aux États-Unis et en Australie a également montré que 88% envisageraient un prêt ou un produit de crédit adossé à des cryptomonnaies.
Cela montre qu’il existe une demande pour des produits permettant d’utiliser des BTC sans les vendre immédiatement. Coinbase répond à cette demande avec ces prêts USDC à taux fixe, même si la nouvelle option reste pour l’instant réservée aux clients aux États-Unis, hors New York.
Coinbase élargit par ailleurs son offre avec de nouveaux produits afin de devenir moins dépendante des frais de trading. Lors d’une précédente offensive produit, l’entreprise s’est aussi tournée vers les produits dérivés, les actions tokenisées et le prêt, ce qui montre que le crédit et d’autres services on-chain prennent une place plus importante dans sa stratégie.
