La crypto doit désormais prouver que les gens l’utilisent vraiment
Coinbase et WisdomTree se concentrent moins sur la technique et davantage sur l’usage, avec les fonds tokénisés et les stablecoins comme canal de distribution. Pour l’Europe aussi, l’enjeu est désormais de savoir si les produits cryptos s’installent vraiment dans la durée.
À retenir
- Le secteur de la crypto doit désormais montrer que les particuliers et les institutions utilisent réellement les produits qui ont été construits.
- Coinbase et WisdomTree mettent de plus en plus l’accent sur la distribution, la facilité d’utilisation et les « magic moments » pour renforcer l’adoption.
- Pour l’Europe, l’adoption devient plus importante en raison de la surveillance, de la confiance et de la question de savoir quels produits cryptos s’ancrent réellement.
Le secteur de la crypto a passé des années à construire des infrastructures et de nouveaux produits financiers. L’étape suivante s’avère plus difficile : les particuliers et les institutions doivent désormais utiliser réellement ces produits. Ce changement devient de plus en plus important à mesure que la crypto se rapproche du secteur financier traditionnel.
L’adoption est le nouveau test
Chez Coinbase, selon Ben Shen, responsable des financial services et des loyalty products, il est de moins en moins question de la technique elle-même et de plus en plus de ce que les clients veulent faire de leur argent. Les gens veulent faire fructifier leur argent, le conserver, l’envoyer, le dépenser ou l’emprunter, et peu importe toujours qu’une blockchain soit derrière.
Coinbase s’intéresse donc à ce que Shen appelle des « magic moments » : des moments où il devient immédiatement clair qu’un produit est utile. L’entreprise considère l’adoption comme un cycle dans lequel l’argent entre, les clients ont une raison de le conserver, puis obtiennent des moyens de l’utiliser. Les récompenses peuvent aider à franchir la première étape, mais Coinbase veut surtout que les clients reviennent ensuite.
Cette attention portée à l’usage s’inscrit dans un marché plus large où le secteur de la crypto ne se contente pas de construire des produits, mais doit aussi montrer que ces produits s’installent durablement. Une récente étude a montré que 30% des adultes américains détiennent de la crypto et que 61% des détenteurs souhaitent investir davantage en 2026. Cela montre que le marché continue de se rapprocher du grand public.
Du produit à la distribution
WisdomTree cherche lui aussi à accroître l’utilisation de ses fonds tokénisés. Le gestionnaire d’actifs propose notamment WTGXX, un fonds monétaire tokénisé avec environ 1,2 milliard de dollars (1,1 milliard d'euros) d’actifs. Selon Will Peck, l’entreprise ne veut pas proposer ces fonds uniquement via ses propres canaux, mais aussi via d’autres points d’accès.
C’est pourquoi WisdomTree a récemment annoncé un partenariat avec MoonPay, qui permet aux clients particuliers américains éligibles d’utiliser WTGXX via la plateforme de MoonPay. Les clients déjà vérifiés chez MoonPay peuvent acheter le fonds avec des stablecoins sans devoir s’inscrire séparément auprès de WisdomTree. MoonPay n’est toutefois pas censé être le seul point de distribution.
Coinbase réfléchit de manière similaire à la distribution en dehors de sa propre plateforme. Shen a déclaré que l’entreprise continuerait à développer ses propres applications et sites web, mais qu’elle cherchait aussi des moyens de proposer ses produits via d’autres front-ends. Les agents IA pourraient, selon lui, devenir une voie supplémentaire, car les services pourraient alors se connecter à des outils tiers.
Pourquoi cela compte pour l’Europe
Pour les lecteurs européens de crypto, cela est pertinent parce que l’adoption pèse de plus en plus dans la balance, et pas seulement la technologie. L’ESMA a récemment plaidé pour davantage de pouvoirs afin de geler des crypto-actifs suspects et de mettre hors ligne des sites frauduleux. Cela montre que la surveillance et la confiance entrent en ligne de compte dans la question de savoir si les produits sont largement utilisés. Dans le même temps, des analystes de JPMorgan ont averti qu’une adoption de la blockchain qui ne profite ni aux chaînes publiques ni aux tokens pourrait constituer un risque pour Bitcoin.
Le débat dépasse donc les seuls États-Unis. Si les produits cryptos s’intègrent réellement dans les paiements, l’épargne et les canaux de distribution, cela peut aussi déterminer quelles plateformes, quels tokens et quels réseaux resteront pertinents en Europe. De grands acteurs de la finance traditionnelle cherchent eux aussi à proposer des produits numériques via les infrastructures existantes, comme le montre l’accès à un fonds Treasury pour les entreprises crypto via Lynq.
