Ethereum : les baleines achètent le repli, les ETF spot renouent avec les flux entrants
Glassnode constate une hausse du nombre d’adresses de baleines, tandis que les ETF spot Ethereum américains affichent à nouveau des flux entrants nets. En revanche, l’activité du réseau reste trop faible pour valider une cassure nette au-dessus de 2 000 $.
À retenir
- Ethereum s’échange autour de 1 963 $, en hausse de 4,3% sur 24 heures, tandis que les baleines continuent d’ajouter de l’ETH.
- Glassnode observe une hausse du nombre d’adresses de baleines détenant entre 1 000 et 10 000 ETH, vers 4 850, après un creux début juin.
- Les ETF spot Ethereum américains ont enregistré, sur la semaine allant jusqu’au 24 juillet, un troisième flux entrant net consécutif de 103,9 millions de dollars.
Alors que l’ETH évolue autour de 1 963 $ (1 720 €), en hausse de 4,3% sur 24 heures, les baleines d’Ethereum continuent de renforcer leurs positions en ETH. Plusieurs indicateurs pointent vers une phase d’accumulation, deux semaines après la sortie d’Ethereum de sa ligne de tendance baissière de long terme. En parallèle, les flux des ETF spot Ethereum américains sont repassés dans le vert, même si un élément clé manque encore pour valider le mouvement : l’activité du réseau ne montre pas encore de reprise suffisamment franche.
Les baleines poursuivent leurs achats
Glassnode mesure le nombre d’adresses de baleines détenant entre 1 000 et 10 000 ETH. Cet indicateur est tombé début juin à environ 4 750 adresses avant de remonter progressivement vers 4 850. En juillet, l’évolution sur 30 jours est elle aussi restée nettement positive, ce qui suggère une accumulation durable plutôt qu’un simple rebond technique de courte durée.
Le calendrier compte ici autant que le niveau. En octobre 2025, le nombre de baleines progressait alors même que l’ETH se rapprochait de son record historique, avant que le rallye ne s’essouffle rapidement. Cette fois, les grands détenteurs achètent plus près des plus bas annuels. Les données montrent aussi que de nouveaux wallets ont acheté 50 000 ETH à la mi-juillet, tandis que le ratio ETH/BTC gagnait 6%. L’ensemble dessine une cassure plus large face au Bitcoin, avec un nouvel élan pour le ratio ETH/BTC.
Les flux des ETF repartent à la hausse
Les flux entrants vers les ETF spot Ethereum américains ont repris en juillet après environ huit semaines dominées par les flux sortants. Sur la semaine allant jusqu’au 24 juillet, les fonds ont signé un troisième flux entrant net consécutif, à hauteur de 103,9 millions de dollars (91,2 millions d’euros). Ce regain s’inscrit dans un intérêt plus large des investisseurs institutionnels, mais les montants restent modestes au regard des journées observées en août 2025, lorsque les flux atteignaient entre 600 millions de dollars (527 millions d’euros) et 1 milliard de dollars (0,9 milliard d’euros).
Le lancement des ETF spot Ethereum aux États-Unis en 2024 a ouvert aux investisseurs professionnels une porte réglementée vers l’ETH et a, depuis, modifié la structure du marché. Associé au mécanisme de preuve d’enjeu d’Ethereum, qui immobilise une part importante de l’ETH en staking, un nouvel afflux d’achats de la part de grands acteurs peut rapidement réduire la liquidité disponible. Le contexte du réseau reste lui aussi déterminant : selon Bitwise, les frais ont bien reculé, mais les transactions et le staking ont continué d’augmenter.
Ce que cela signifie pour l’ETH
Pour les lecteurs européens de crypto, la combinaison entre accumulation des baleines et retour des flux entrants des ETF mérite une attention particulière. Historiquement, les phases d’accumulation marquées par les grands détenteurs ont souvent précédé des mouvements importants, sans pour autant garantir la suite. Tant que les adresses actives restent en retrait, le signal demeure mitigé et la cassure au-dessus de 2 000 $ (1 760 €) n’est pas encore pleinement validée.
Sur le graphique journalier, l’ETH évolue depuis deux semaines au-dessus de la ligne de tendance cassée. Une clôture convaincante au-dessus de 2 000 $ (1 760 €) pourrait ouvrir la voie vers la zone de Fibonacci 0,618, située autour de 2 438 $ (2 140 €). À l’inverse, un repli vers 1 754 $ (1 540 €), voire vers la zone des 1 600 $ (1 400 €), resterait possible. La baisse des volumes pendant le rebond correspond à une phase d’accumulation, mais elle montre aussi que le marché doit encore confirmer le mouvement.
