La décision de la FED pèse davantage sur le Nasdaq que sur Bitcoin
Les analystes estiment que Bitcoin est moins sensible à la FED que le Nasdaq et les actions IA. Le marché anticipe surtout une pause des taux, malgré le ton encore flou autour du président Kevin Warsh.
À retenir
- Les investisseurs s’attendent à ce que la Réserve fédérale laisse probablement ses taux inchangés mercredi, même si une hausse reste sur la table.
- Bitcoin est resté relativement stable autour de 64 000 $ en juillet, tandis que les actions IA et les valeurs des semi-conducteurs ont subi des pressions.
- Les analystes y voient un recul de la corrélation entre Bitcoin et les actifs risqués traditionnels, ce qui pourrait limiter l’effet de la décision de la FED sur BTC.
Les marchés hésitent encore sur l’issue de la réunion de mercredi de la Réserve fédérale, mais plusieurs analystes estiment que Bitcoin encaisse mieux le choc que les actions IA. Mardi, la cryptomonnaie évoluait autour de 64 000 $ (56 300 €) après avoir touché un plus bas intraday, tandis que les fabricants de puces et d’autres valeurs très exposées à l’IA subissaient de nouvelles ventes à l’approche de l’une des réunions de la FED les plus difficiles à lire depuis plusieurs années.
Le marché mise sur un statu quo
D’après CME FedWatch, les marchés attribuent actuellement 70% de probabilité à un maintien des taux par la FED, contre 30% à une hausse surprise de 25 points de base. Cette incertitude tient en partie au fait que le président Kevin Warsh utilise moins le forward guidance, ce qui réduit la visibilité des investisseurs sur la prochaine décision de la banque centrale.
Thahbib Rahman, analyste de recherche chez Block Scholes, a décrit cette réunion comme la deuxième de Warsh à la tête de la FED et comme l’une des plus indécises depuis des années. Selon lui, depuis 2015, seules deux réunions de la FED ont suscité des attentes de marché aussi partagées.
Bitcoin tient mieux que les valeurs IA
Malgré ce climat d’attente, Bitcoin est resté globalement solide en juillet, alors que les actions des semi-conducteurs et d’autres titres liés à l’IA ont continué de subir des pressions. Pour les analystes, cela confirme l’idée d’une corrélation moins étroite entre Bitcoin et les actifs risqués traditionnels, un constat également mis en avant par K33 Research dans un rapport publié mardi.
Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33, a indiqué que le Nasdaq abordait juillet avec un fort momentum et une position de marché de plus en plus chargée, tandis que BTC consolidait près de plus bas pluriannuels. Dans ce contexte, la réunion du FOMC pourrait peser moins lourd sur Bitcoin que lors des épisodes précédents marqués par une forte incertitude monétaire.
Le marché des produits dérivés semble lui aussi se préparer à une séance plus calme : Les traders d’options Bitcoin réduisent leurs couvertures avant la décision de la FED, ce qui laisse penser que les investisseurs cherchent moins à se prémunir contre une baisse brutale.
Pourquoi cela compte pour les investisseurs européens
Pour les investisseurs européens en crypto, l’enjeu est loin d’être anecdotique : il montre que Bitcoin évolue de plus en plus à part du marché technologique au sens large. Si la FED adopte un ton hawkish, cela peut encore peser sur les actifs risqués via des taux plus élevés et un dollar plus fort, mais l’évolution récente des prix suggère que Bitcoin ne réagit plus systématiquement à ce type de signal.
Rahman a aussi rappelé que les anticipations du marché ont beaucoup bougé au cours du mois dernier, sous l’effet de données d’inflation plus modérées, de tensions géopolitiques, de la hausse des prix du pétrole et des risques liés aux droits de douane. Malgré cela, le sentiment autour de la crypto s’est amélioré, et selon lui, tout signal ne serait-ce qu’un peu dovish de la part de Warsh pourrait prolonger la surperformance récente de BTC.
