Fink estime que la vente massive de crypto est terminée, Bitcoin trouve du soutien
BlackRock observe un net reflux de la pression liée à l’effet de levier sur la crypto, tandis que les ETF spot Bitcoin américains attirent de nouveau des flux entrants. IBIT et un Bitcoin proche de 65 000 $ apportent un soutien supplémentaire au rebond.
À retenir
- Le patron de BlackRock, Larry Fink, estime que la vague de ventes à effet de levier sur la crypto appartient désormais au passé et que Bitcoin montre davantage de stabilité.
- Après un mois de juin difficile, les ETF spot Bitcoin américains ont de nouveau enchaîné plusieurs séances de flux entrants, tandis que Bitcoin s’est redressé vers près de 65 000 $.
- IBIT a de nouveau attiré des capitaux importants, mais certains analystes estiment que le rebond n’est pas encore pleinement validé.
Le patron de BlackRock, Larry Fink a déclaré que la vente massive à effet de levier qui a lourdement pesé sur le marché des cryptomonnaies est désormais derrière nous. Selon lui, Bitcoin affiche désormais « more stability at these levels », après une perte d’environ 2 000 milliards de dollars (1 800 milliards d’euros) de valeur sur l’année. Ce changement de ton intervient alors que les flux entrants vers les ETF spot Bitcoin américains sont repassés dans le vert, après le mois le plus faible observé depuis le lancement de ces produits.
Fink met en avant le reflux de l’effet de levier
Fink a tenu ces propos dans un entretien accordé à CNBC, au cours duquel il était interrogé sur les risques liés à l’effet de levier sur le marché actions sud-coréen. Il a expliqué que les marchés mondiaux portent aujourd’hui beaucoup moins d’effet de levier qu’en 2008 et 2009, mais que la crypto faisait figure d’exception. À ses yeux, cet excès d’endettement a désormais été purgé du marché.
Le directeur général de BlackRock n’a pas avancé d’objectif de cours pour Bitcoin. Sa lecture plus large, qu’il dit « very bullish », porte sur les 12 prochains mois pour les marchés dans leur ensemble, soutenue selon lui par une révolution technologique dans les marges. Il a aussi rattaché cette vision à l’infrastructure IA, qu’il considère comme la prochaine grande étape de la finance.
Les flux des ETF repartent dans le bon sens
Les données des ETF spot Bitcoin donnent davantage de poids à son discours sur la stabilité. Juin a été le pire mois jamais enregistré pour les ETF spot Bitcoin américains, avec 4,5 milliards de dollars (3,9 milliards d’euros) de flux sortants, tandis que Bitcoin cédait plus de 20%. Puis une série de dix séances de flux sortants s’est interrompue le 2 juillet avec un flux entrant de 221,7 millions de dollars (194 millions d’euros).
Depuis le 6 juillet, les données Glassnode montrent de nouveau une succession de journées positives. Des flux entrants quotidiens compris entre 80 millions de dollars (70 millions d’euros) et 260 millions de dollars (228 millions d’euros) ont accompagné le rebond de Bitcoin, passé de moins de 58 000 $ (50 800 €) à près de 65 000 $ (56 900 €) le 15 juillet. Ce même jour, les ETF spot Bitcoin ont enregistré, selon les données disponibles, 108 millions de dollars (94,5 millions d’euros) de flux entrants, dont 80,82 millions de dollars (70,7 millions d’euros) vers IBIT de BlackRock.
Ce que cela change pour Bitcoin
Pour les lecteurs européens de la crypto, l’élément clé est simple : le plus grand ETF Bitcoin au monde attire de nouveau des capitaux. IBIT est devenu l’un des plus importants fonds Bitcoin au monde et gère désormais environ 98,47 milliards de dollars (86,2 milliards d’euros) de montant d'actifs sous gestion. Cela illustre à quel point la demande institutionnelle continue d’orienter le marché des cryptomonnaies, même après une correction marquée.
BlackRock a aussi tout intérêt à ce que cette dynamique se prolonge. Le groupe a publié des résultats records au deuxième trimestre, avec 15,34 milliers de milliards de dollars (13,4 milliers de milliards d’euros) de montant d'actifs sous gestion. Dans cet ensemble, la division iShares, à laquelle IBIT appartient, occupe une place visible.
Le rebond reste toutefois à confirmer. Bitcoin a déjà échoué à plusieurs reprises sous la zone de support située autour de 65 000 $ (56 900 €), tandis que des analystes de Bitfinex ont averti qu’une nouvelle vague de flux sortants pourrait freiner la reprise. Les prochains jours, notamment autour de la décision de taux de la Réserve fédérale, diront si les flux entrants récents tiennent dans la durée. Une tension similaire entre flux entrants des ETF et pression sur les prix s’était déjà manifestée lors de la récente période de demande faible, lorsque des flux faibles sur les ETF et un encours des positions plus bas avaient justement freiné le rebond.
