FTX et Alameda : quel rôle joue Tether dans le drame autour de SBF ?
Dans le thriller sur FTX, Sam Bankman-Fried et Alameda Research, de nouveaux développements ramènent d’anciens protagonistes.
Dans le thriller sur FTX, Sam Bankman-Fried et Alameda Research, de nouveaux développements ramènent d’anciens protagonistes. Quel rôle ont joué Tether (USDT) et Luna dans toute l’histoire?
Sam Bankman-Fried (SBF), FTX, Alameda Research : un triangle amoureux qui traverse actuellement une période difficile. SBF doit être jugé, cela ne s’annonce pas bien pour lui. À mesure que les choses évoluent, il pourrait passer le reste de sa vie derrière les barreaux. Mais des preuves récentes suggèrent que les enchevêtres s’étendent bien plus loin dans le secteur des cryptomonnaies qu’on ne l’imaginait. Comment FTX, Alameda, Tether et Luna sont-ils interdépendants ? Une chasse aux indices.
Lien entre Alameda Research et FTX
La connectivité entre Alameda Research et FTX sont bien documentés. Sans les privilèges généreux dont bénéficiait Alameda chez FTX, le vol de milliards de dollars de fonds clients n’aurait pas été possible. SBF avait tissé un réseau savamment conçu au sein de FTX pour détourner l’argent des clients via Alameda et s’enrichir considérablement.
Alameda avait par exemple immunité contre la liquidation des appels de marge. Selon les dernières informations, il existerait même une porte dérobée pour Alameda dans le code de FTX programmé. Cela aurait permis à Alameda d’effectuer des retraits de milliards depuis son compte FTX.
Selon les dernières informations, SBF/FTX/Alameda Research étaient en état d’utiliser cet argent inexistant ailleurs. Par exemple pour acheter des stablecoins tels que l’USDT.
Explication : Comment fonctionne Tether
Tether (USDT) est la troisième plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière et est une stablecoin. Cela signifie que le « prix » de la cryptomonnaie devrait rester stable, La promesse : pour chaque USDT émis numériquement, un dollar américain réel est déposé. Le token promet une stabilité de valeur. Cela facilite les échanges de cryptomonnaies sur les plateformes. Vous pouvez échanger directement entre cryptomonnaies et dollars américains sans recourir à des banques. Cela bénéficie non seulement aux utilisateurs des bourses, mais aussi aux bourses elles-mêmes.
Pour émettre de nouvelles unités de Tether, il faut transférer des fonds à Tether, qui émet ensuite de nouveaux USDT. Ce processus est également appelé minting.
Mais Tether Limited, l’entreprise derrière la stablecoin, est extrêmement controversée. Par le passé, des soupçons ont été formulés selon lesquels l’entreprise émettait de nouveaux tokens sans couverture suffisante. De même, des soupçons persistent selon lesquels elle aurait manipulé le cours du Bitcoin en 2017 en émettant sans contrôle de nouveaux USDT.
À ce jour, la stablecoin joue également un rôle important dans les enchevêtrements entre FTX, SBF et Alameda.
Le rôle de Tether dans FTX et Alameda.
Comme l’a analysé le portail d’actualités cryptos Protos.com en 2021, Alameda Research détenait à l’époque 37,2 milliards USDT minés en novembre 2021. Alameda Research était à l’époque considérée comme l’un des plus grands clients de Tether.
Comme le présente Conor Grogan, responsable de Product and Operations chez Coinbase, dans une série de tweets récente, il affirme avoir trouvé davantage de portefeuilles Alameda corrigeant le chiffre de Protos.com à 39,55 milliards USDT. Pour référence, cela représente environ la moitié de la capitalisation actuelle de Tether.
L’une des absurdités de l’affaire : Alameda ne détenait pas autant d’actifs à l’époque que ce que Tether avait miné. D’où provenait donc l’argent ?
Il est également notable que le jour du « remboursement », c’est-à-dire la conversion des USDT en dollars américains, 3,9 milliards de dollars ont été remboursés dans la même période que Terra Luna est tombé.
Que Alameda avait justement besoin d’une injection de liquidité à ce moment-là ne ferait pas que s’aligner sur le timing. Comme le New York Times l’a rapporté en décembre 2022, SBF était alors largement soupçonné d’être responsable en grande partie de l’effondrement de Luna. Pour cela, l’argent était nécessaire.
FTX et Terra Luna : que s’est-il passé ?
TerraUSD, la stablecoin de l’univers Terra, était peu avant l’effondrement submergée par des ordres de vente. Mais ces ordres ne pouvaient pas être exécutés, ce qui a mené à l’effondrement de la cryptomonnaie.
Selon les observations de Grogan et les reportages médiatiques, Alameda était derrière ces ordres de vente, qui par ailleurs pariaient sur la chute du prix de Luna. Mais le coup présumé a échoué : au lieu d’une simple chute de prix et d’un immense profit pour Alameda, tout le système s’est effondré.
Milliards mystérieux et entreprises cryptographiques entremêlées
Pour résumer : selon les dernières informations, Alameda Research, l’entreprise qui aurait vraisemblablement joué un rôle dans le crash de FTX, avait émis plus de Tether qu’elle n’en possédait. Alameda a converti une partie de ces Tether en dollars américains lors du crash Terra. C’est là encore un scandale pour lequel Alameda pourrait devoir répondre.
Il n’est pas encore clair dans quelle mesure Tether était impliqué dans l’ensemble de l’affaire ou ce qu’elle savait. Une chose est claire : si les conclusions de Conor Grogan sont exactes, Tether n’aurait jamais dû libérer l’USDT. Et selon toutes les informations disponibles à ce jour, il n’est pas entièrement faux de supposer que Tether émet des tokens sans couverture.
Cela soulève la question de savoir où se trouvent les dollars américains d’un côté et l’USDT de l’autre. S’ils restent détenus par Alameda, ou même une partie de l’USDT, cela pourrait avoir des conséquences de grande portée sur le secteur des cryptomonnaies. Surtout si Tether devait rembourser les dollars américains. Cela retirerait non seulement une grande quantité de liquidité du secteur cryptographique. Il est probable que cela déclenche des enquêtes supplémentaires sur Tether. Ce ne serait pas la première fois.
