Janus Henderson lance le premier fonds tokenisé sous licence Nasdaq
Janus Henderson utilise Stellar et Centrifuge pour un fonds Nasdaq-100 avec implication de l’émetteur, un pas au-delà des simples stock tokens. Cela s’inscrit dans la vague plus large de tokenization à Wall Street.
À retenir
- Janus Henderson lance JQQQ, un fonds Nasdaq-100 sur la blockchain Stellar, avec Centrifuge et Nasdaq.
- Le fonds fonctionne selon un modèle adossé à l’émetteur, dans lequel Janus Henderson émet et gère lui-même le fonds.
- Janus Henderson indique que sa plateforme d’investissement on-chain représente désormais plus de 1 milliard de dollars en bons du Trésor, produits liés au crédit et actions.
Janus Henderson franchit une nouvelle étape dans la tokenization des investissements traditionnels avec le lancement de JQQQ, un fonds qui suit le Nasdaq-100 et est émis sur la blockchain Stellar. Le gestionnaire d’actifs, qui gère environ 500 milliards de dollars (447 milliards d'euros), opte ainsi pour un modèle dans lequel l’émetteur émet et gère lui-même le fonds, plutôt qu’un simple token distinct qui ne fait que suivre le cours des actions.
Modèle adossé à l’émetteur
Pour JQQQ, Janus Henderson travaille avec la plateforme de tokenization Centrifuge. Nasdaq accorde la licence pour l’indice, tandis que Stellar fournit l’infrastructure blockchain. Le fonds suit des entreprises comme Nvidia, Apple et Microsoft et s’ajoute au lancement précédent du Janus Henderson Anemoy S&P 500 Fund, présenté l’an dernier comme le premier fonds indiciel tokenisé sous licence de S&P Dow Jones Indices.
Le choix d’un fonds sponsorisé par l’émetteur est important dans le débat sur l’identité de ceux qui peuvent tokeniser des titres financiers traditionnels. Dans ce modèle, l’émetteur reste directement impliqué dans le fonds, tandis que les stock tokens de tiers sont souvent créés sans l’implication de l’entreprise elle-même. Cette différence est pertinente, car les investisseurs dans ces tokens ne détiennent pas toujours les actions sous-jacentes et ne reçoivent pas nécessairement de droits d’actionnaire.
Plus que des bons du Trésor
Janus Henderson a indiqué que sa plateforme d’investissement on-chain représente désormais plus de 1 milliard de dollars (0,9 milliard d'euros) en bons du Trésor, produits de crédit structurés et actions. La société élargit ainsi son champ d’action au-delà de la première génération de produits tokenisés, qui portait surtout sur les bons du Trésor américains, les fonds monétaires et le crédit privé.
Cette étape s’inscrit dans un mouvement plus large à Wall Street, où les produits d’investissement traditionnels sont de plus en plus souvent déployés sur des rails blockchain. Nasdaq lui-même avait déjà indiqué travailler sur une conception de token equity davantage structurée autour de l’émetteur, afin de moderniser des processus comme les corporate actions et les échanges avec les actionnaires. Cela s’inscrit dans l’intérêt institutionnel plus large pour la tokenization, comme les grandes banques américaines qui voient surtout dans la tokenization une opportunité pour de nouveaux marchés et une infrastructure financière plus efficace.
Pourquoi c’est important pour les investisseurs crypto européens
Pour les lecteurs européens de crypto, ce lancement montre que la tokenization ne se limite plus à de simples expérimentations avec des versions numériques d’actifs existants. Il s’agit désormais aussi de fonds conçus dès le départ pour être utilisés sur une blockchain. Cela peut être important pour la manière dont les acteurs institutionnels géreront plus tard les garanties, la transférabilité et l’accès aux marchés traditionnels, même si la réglementation et le soutien des plateformes restent déterminants.
