Kalshi séduit 3 millions d’utilisateurs grâce à l’effet Coupe du monde

Pendant la Coupe du monde de football, Kalshi a enregistré plus de 1,2 milliard de dollars d’échanges sur le marché du titre. La plateforme de marché de prédictions régulée par la CFTC reste toutefois sous le feu des critiques juridiques aux États-Unis.

À retenir

• Kalshi a recruté trois millions de nouveaux utilisateurs pendant la Coupe du monde de football 2026, tout en voyant ses volumes progresser nettement.
• Plus de 1,2 milliard de dollars ont été échangés sur le marché du titre mondial, un record pour un seul marché sur la plateforme.
• Cette dynamique intervient alors que les débats juridiques se poursuivent aux États-Unis sur la question de savoir si les contrats sportifs sur les marchés de prédictions doivent être assimilés à des paris.

Kalshi a attiré trois millions de nouveaux utilisateurs pendant la Coupe du monde de football 2026, dans un contexte de forte accélération des volumes sur sa plateforme. Sur le marché du titre mondial, plus de 1,2 milliard de dollars (1 milliard d’euros) ont changé de mains, ce qui constitue un record pour un seul marché sur la plateforme. Ce marché s’est clôturé dimanche, après la victoire de l’Espagne 1-0 face à l’Argentine en finale.

Le sport mondial comme levier de croissance

Ce bond illustre la stratégie de Kalshi, qui mise clairement sur des événements sportifs à portée internationale. Selon Vijay Viswanathan, doyen associé chargé des communications marketing intégrées à Northwestern University, le football offre un public adressable que très peu d’événements peuvent égaler, justement parce qu’il est suivi dans presque tous les pays.

La plateforme a accompagné cette exposition d’un dispositif marketing d’envergure. Kalshi a collaboré avec ADI Predictstreet, sponsor officiel de marché de prédictions de la FIFA, pour du co-branding dans les stades pendant le tournoi. Les cotes ont aussi été mises en avant dans les recherches ChatGPT grâce à un partenariat avec OpenAI, en parallèle de campagnes avec Luka Modric et Jose Mourinho, ainsi que d’un partenariat avec l’équipe nationale argentine.

Le PDG Tarek Mansour a expliqué à CNBC que la stratégie de l’entreprise repose avant tout sur la rapidité et la pertinence, et pas uniquement sur le volume. Il l’a résumé ainsi : « Our volumes are where the news is at. »

Un risque réglementaire toujours bien présent

Cette croissance intervient alors que les marchés de prédictions aux États-Unis restent au centre de contestations juridiques. Kalshi est la première plateforme d’échange de marché de prédictions régulée par la CFTC dans le pays et opère sous surveillance fédérale, à l’image des grandes plateformes d’échange de contrats à terme. Malgré cela, un bras de fer oppose le gouvernement fédéral à plusieurs États sur la question de savoir si les contrats sportifs doivent être considérés comme de simples paris sportifs.

Ce dossier a déjà débouché cette année sur une action de la CFTC contre le Kentucky. Un autre litige autour de Kalshi montre à quel point la bataille sur la surveillance et l’intervention des États s’est durcie. Selon Brian Sung, associé au cabinet d’avocats Haynes Boone, la campagne marketing ne change rien à la manière dont les juges peuvent trancher au final, mais elle influence la perception des régulateurs et du public à l’égard des marchés de prédictions.

Pour les investisseurs européens en crypto et les observateurs du secteur, le sujet mérite attention, car la frontière entre event trading, jeu d’argent et produits financiers réglementés fait l’objet d’un examen de plus en plus poussé. Aux États-Unis, ce débat pourrait encore s’intensifier, potentiellement jusqu’à la Cour suprême, avec des répercussions plus larges sur le cadre juridique de ce type d’instruments d’investissement.

Après le tournoi

Kalshi se heurte désormais à un schéma bien connu : en l’absence de matchs, les volumes retombent. Mansour a indiqué que ce phénomène s’était déjà produit après d’autres grands événements. Selon lui, de nouveaux catalyseurs seront nécessaires pour entretenir la croissance une fois la Coupe du monde terminée.