Moody's attribue à RLUSD de Ripple une note investment grade
Moody’s évalue RLUSD sur le XRP Ledger et Ethereum comme investment grade, avec des réserves en bons du Trésor américain et en cash. Le calendrier coïncide avec la licence bancaire de Ripple et un nouveau soutien de Robinhood et Coinbase.
À retenir
- Moody's a attribué à RLUSD de Ripple une note A2 à long terme et une note P-1 à court terme, ce qui équivaut à une évaluation investment grade.
- L’évaluation repose sur des réserves composées de bons du Trésor américain à court terme et de cash, ainsi que sur une couverture de réserve visée de 103%.
- Pour XRP, la note de RLUSD ne se traduit pas automatiquement par une hausse du cours ; la valeur supplémentaire dépend de la liquidité, des transactions de pont et de l’adoption institutionnelle.
Moody's a attribué à RLUSD de Ripple une note A2 à long terme et une note P-1 à court terme. La stablecoin obtient ainsi une évaluation investment grade. La grande question est de savoir si les détenteurs de XRP en profitent aussi directement.
RLUSD reçoit une évaluation formelle
La note a été attribuée le 28 octobre et s’applique à RLUSD à la fois sur le XRP Ledger et sur Ethereum. Moody's a examiné à cet égard la qualité des réserves, la liquidité, la structure de remboursement et la conservation séparée des fonds. Selon l’évaluation, la réserve se compose principalement de bons du Trésor américain à court terme et de cash chez BNY.
Il faut également noter que Standard Custody & Trust Company vise une couverture de réserve de 103%. Depuis son lancement en décembre 2024, RLUSD a atteint une valeur de marché de près de 2,5 milliards de dollars (2,2 milliards d'euros). Le dirigeant de Ripple, Jack McDonald, a qualifié cela de première stablecoin à recevoir une note investment grade de Moody's.
Nouvelles règles pour les stablecoins
Moody's a également souligné que le GENIUS Act, qui entrera en vigueur à partir de janvier 2027, doit protéger les réserves obligatoires d’une éventuelle faillite de l’émetteur. La loi impose en outre aux émetteurs de stablecoins de détenir des réserves équivalentes à au moins 100% des stablecoins en circulation, adossées à des actifs de haute qualité et liquides. L’évaluation de RLUSD est donc aussi pertinente au-delà de Ripple elle-même, car les régulateurs et les acteurs institutionnels se tournent de plus en plus vers des cadres fixes pour les stablecoins.
Ce que cela signifie pour XRP
Le calendrier est notable, car Ripple a également obtenu le 26 octobre l’approbation définitive pour Ripple National Trust Bank de la part de l’OCC. Cette banque peut gérer les réserves de RLUSD et proposer une conservation fiduciaire, mais elle ne peut pas accepter de dépôts ordinaires ni accorder de prêts. Peu après, Robinhood a annoncé un partenariat avec Ripple pour proposer RLUSD dans son application, tandis que Coinbase a désormais aussi ajouté la prise en charge via le XRP Ledger, Ethereum et Base.
Pour XRP, cela ne signifie pas automatiquement une forte hausse du cours. Le scénario le plus solide reste que XRP serve d’actif de pont pour les paiements entre différentes devises. La question de savoir si la croissance de RLUSD apportera finalement beaucoup de valeur supplémentaire à XRP dépend surtout d’une liquidité plus profonde, d’un plus grand nombre de transactions de pont et du trading institutionnel. Plus tôt, Ripple avait déjà renforcé cette orientation institutionnelle avec des clients de trésorerie et RLUSD, ce qui montre que la stablecoin est surtout positionnée comme un instrument de paiement et de règlement.
