Morgan Stanley voit la fin des horaires bancaires avec la tokenisation
Morgan Stanley associe la tokenisation aux marchés ouverts 24 h/24 et 7 j/7 et au règlement en temps réel, tandis qu’E*TRADE propose déjà le trading au comptant de Bitcoin, d’Ether et de Solana.
À retenir
- Morgan Stanley estime que la tokenisation, les marchés ouverts 24 h/24 et 7 j/7 et le règlement en temps réel rendent la journée bancaire traditionnelle de moins en moins pertinente.
- La banque élargit elle-même son offre numérique avec le trading au comptant et des ETF cryptos pour différents clients.
- Selon Morgan Stanley, la tokenisation peut accélérer les paiements, rendre le collateral plus efficace et ouvrir de nouvelles possibilités d’investissement.
Chez Morgan Stanley, plusieurs dirigeants jugent que le modèle de la journée bancaire classique perd rapidement de sa pertinence. En cause, selon eux, la montée de la tokenisation, l’essor de marchés ouverts 24 h/24 et 7 j/7 et la généralisation du règlement en temps réel, qui rebattent les cartes de l’ensemble du secteur financier. Pour la banque, l’enjeu ne se limite plus à la crypto : c’est toute une infrastructure capable de faire circuler l’argent et les actifs d’investissement sans interruption qui est en train de s’imposer.
Les horaires bancaires perdent du terrain
Lors d’un panel consacré aux actifs numériques, Betsy Graseck, responsable mondiale de la recherche sur les banques et la finance diversifiée chez Morgan Stanley, a expliqué que la tokenisation dépasse largement le seul univers des cryptomonnaies. À ses yeux, il s’agit avant tout de reconstruire les fondations de la finance pour un environnement qui ne s’arrête jamais.
Elle a résumé la tendance de manière très directe : la fin des horaires bancaires approche et le traitement par lots appartient déjà au passé. Cette lecture s’inscrit dans un mouvement plus large, où banques, plateformes d’échange et dépositaires investissent dans des systèmes capables de faire circuler les actifs en continu, jour et nuit.
La crypto a déjà démontré qu’un marché ouvert en permanence était techniquement viable. Désormais, cette logique gagne aussi les actifs traditionnels, des paiements au règlement, en passant par la conservation.
Morgan Stanley élargit son offre
Ces déclarations interviennent alors même que Morgan Stanley renforce sa propre offre numérique. Via E*TRADE, la banque propose désormais le trading au comptant de Bitcoin, d’Ether et de Solana. L’accès aux ETF cryptos a également été élargi pour les clients de la gestion de patrimoine. De son côté, la branche de gestion d’actifs de Morgan Stanley a lancé plus tôt cette année son premier ETF spot Bitcoin, avant d’ajouter cette semaine des ETF spot Ether et Solana.
Selon Graseck, l’intérêt des investisseurs institutionnels ne se limite plus au Bitcoin ni aux autres cryptomonnaies. La tokenisation peut, d’après elle, accélérer la circulation des liquidités, améliorer l’efficacité du collateral et ouvrir de nouvelles pistes d’investissement. Elle a aussi prévenu que les acteurs qui tardent à moderniser leurs rails risquent de se retrouver distancés à mesure que les flux se déplacent vers des rails d’actifs numériques.
Pourquoi cela compte pour les investisseurs européens
Pour les observateurs européens de la crypto et des marchés, le sujet est loin d’être anecdotique. La tokenisation est de plus en plus perçue comme un pont entre la finance traditionnelle et l’infrastructure blockchain. Si davantage de produits deviennent négociables 24 h/24 et 7 j/7, cela suppose non seulement de nouveaux modèles de trading, mais aussi des mises à niveau technologiques plus lourdes, une surveillance en temps réel et une cybersécurité renforcée dans les institutions financières.
Denny Galindo, stratège chez Morgan Stanley Wealth Management, a par ailleurs indiqué que les fonds monétaires tokenisés et les actions ont fortement progressé cette année. Selon lui, ces produits peuvent permettre à de nombreux investisseurs de découvrir la blockchain pour la première fois, avant même d’acheter eux-mêmes de la crypto. Ali Wallace, responsable mondiale des marchés de capitaux et de la stratégie ETF chez Morgan Stanley Investment Management, a pour sa part souligné l’intérêt croissant pour les ETF d’actifs numériques multidevises, qu’il considère comme la prochaine étape du développement des produits.
D’autres grands acteurs sont déjà passés à l’action. DTCC met les titres financiers tokenisés à l’épreuve dans un test à Wall Street a récemment montré que des titres existants peuvent déjà être traités dans un environnement blockchain et circuler via l’infrastructure de règlement.
