Les sorties de stablecoins et la baisse des volumes sur les DEX pèsent sur le marché des cryptomonnaies
Lookonchain constate la disparition de 856 millions de dollars de stablecoins, tandis que les volumes sur les DEX et Bitcoin ont reculé. Dans le même temps, les contrats à terme perpétuels ont progressé, ce qui indique une activité de trading plus spéculative.
À retenir
- La semaine dernière, environ 856 millions de dollars de stablecoins ont quitté la circulation, ce qui indique un capital moins facilement disponible sur le marché des cryptomonnaies.
- Le volume spot sur les échanges décentralisés a baissé de 19,34% à 47,84 milliards de dollars, tandis que Bitcoin a reculé de près de 5% à 82 859 $.
- Les contrats à terme perpétuels ont, eux, progressé de 8,2% à 149,39 milliards de dollars, tandis que les règles européennes concernant les stablecoins comme l'USDT se durcissent.
Le marché des cryptomonnaies a affiché la semaine dernière une demande nettement plus faible. Selon Lookonchain, environ 856 millions de dollars (766 millions d'euros) de stablecoins ont quitté la circulation. Dans le même temps, le volume spot sur les échanges décentralisés a reculé de 19,34% à 47,84 milliards de dollars (42,8 milliards d'euros). Bitcoin a perdu près de 5% sur la même période, à 82 859 $ (74 100 €).
Les stablecoins et le volume sur les DEX reculent
Les stablecoins servent souvent de réserve temporaire avant que les traders n’achètent du Bitcoin ou d’autres coins. Une baisse de l’offre signifie donc moins de capital directement disponible sur le marché, même si cela ne veut pas automatiquement dire que les investisseurs sortent massivement.
Les sorties ont surtout concerné Ethereum et Solana. Selon les données de Lookonchain, 726 millions de dollars (649 millions d'euros) et 619 millions de dollars (554 millions d'euros) de Tether et d’USD Coin ont respectivement quitté ces réseaux. Tron a, au contraire, évolué dans l’autre sens et a ajouté 526 millions de dollars (470 millions d'euros).
La baisse totale représente environ 0,3% de l’ensemble des stablecoins en circulation, d’après les chiffres de DefiLlama. C’est relativement limité, mais cela s’inscrit dans une semaine où le trading sur les DEX a également ralenti. Uniswap a même vu son volume reculer de 25,8%.
Les contrats perpétuels ont, eux, progressé
Fait notable, le volume des contrats à terme perpétuels a au contraire augmenté de 8,2% pour atteindre 149,39 milliards de dollars (134 milliards d'euros). Il s’agit de contrats qui permettent aux traders de parier sur une hausse ou une baisse, souvent avec de l’argent emprunté. Le volume ne montre pas dans quel sens ces positions sont orientées.
Les sociétés cotées ont également réduit leur position collective en Bitcoin de 89 BTC au total, soit environ 7,37 millions de dollars (6,6 millions d'euros). CleanSpark a vendu 173 BTC et Silvia, Inc. a vendu 165 BTC, tandis que MicroStrategy a ajouté 250 BTC. BitMine a par ailleurs acheté 12 532 ETH pour 31,75 millions de dollars (28,4 millions d'euros).
Pourquoi cela compte pour l’Europe
Pour les investisseurs européens en crypto, le point le plus important est que les flux de stablecoins font l’objet d’une surveillance croissante. L’ESMA a récemment limité l’offre sur le marché européen de crypto-actifs non conformes à MiCA, dont l’USDT. Cela rend les évolutions de la liquidité des stablecoins encore plus importantes à suivre, surtout alors que l’USDT représente toujours une part importante du marché. En Europe, cet enjeu est d’autant plus marqué que l’USDT est sous la pression de MiCA, ce qui peut accélérer les déplacements des flux de trading et de la liquidité.
