L’offre de stablecoins reste stable malgré la baisse du Bitcoin et la volatilité du marché
Les stablecoins restent autour de 273 milliards de dollars, tandis que la liquidité se déplace vers la DeFi, les marchés de prédictions et les actifs tokenisés. Que dit cela de la prochaine phase du marché des cryptomonnaies ?
À retenir
- La capitalisation totale des stablecoins reste stable autour de 273 milliards de dollars, malgré la baisse du Bitcoin et la faiblesse du marché des cryptomonnaies.
- Les entrées de stablecoins vers les plateformes d'échange crypto reculent, tandis que la liquidité se déplace vers la DeFi, les actions tokenisées, les marchés de prédictions et les real-world assets.
- Des banques européennes comme BBVA et Santander travaillent sur des stablecoins adossés à l'euro, ce qui pourrait renforcer l'adoption régionale et les flux de liquidité.
La capitalisation totale des stablecoins reste remarquablement stable autour de 273 milliards de dollars (236 milliards d'euros), malgré la récente baisse du Bitcoin sous les 60 000 dollars (51 900 euros) et la faiblesse plus large du marché des cryptomonnaies. Cela intervient alors que le marché des cryptomonnaies a reculé d'environ 26% cette année et que le Bitcoin s'échangeait à la mi-juin autour de 64 000 dollars (55 300 euros), après un pic au-dessus de 120 000 dollars (103 700 euros) à la fin de l'année dernière.
La liquidité des stablecoins reste dans l'écosystème crypto
Contrairement aux précédentes corrections de marché, au cours desquelles l'offre de stablecoins diminuait parce que les traders convertissaient leurs jetons en espèces, l'offre de stablecoins reste désormais quasiment inchangée. Les analyses montrent que les entrées de stablecoins vers les plateformes d'échange crypto diminuent au contraire. Ainsi, les entrées mensuelles de Tether (USDT) et d'USDC vers les plateformes sont passées de 5,7 milliards de dollars (4,9 milliards d'euros) en octobre dernier à 2,9 milliards de dollars (2,5 milliards d'euros) récemment. Cela indique que la liquidité ne quitte pas le marché des cryptomonnaies, mais qu'elle n'est pas non plus immédiatement utilisée pour acheter des crypto-actifs.
À la place, cette liquidité se dirige vers d'autres segments de l'écosystème crypto. Les stablecoins sont par exemple utilisés dans les protocoles de finance décentralisée (DeFi), où ils peuvent générer des rendements de 15% à 20% via des prêts et d'autres stratégies. Par ailleurs, l'intérêt pour les actions tokenisées progresse, ce qui permet aux investisseurs de conserver une exposition aux actions traditionnelles sans quitter l'infrastructure crypto. Les réseaux de paiement expérimentent également cette technologie ; Visa étend par exemple ses pilotes de règlement en stablecoins.
Croissance des marchés de prédictions et des real-world assets
Une autre destination de la liquidité des stablecoins est le marché de prédictions, où les utilisateurs parient sur l'issue d'événements réels. Ce segment a gagné en dynamisme grâce à des événements comme la Coupe du monde 2026 et traite désormais plus de 2 milliards de dollars (1,7 milliard d'euros) de volume d'échanges sur des plateformes comme Polymarket.
Les real-world assets (RWA) sous forme tokenisée absorbent eux aussi de plus en plus de capitaux. Selon des données récentes, la valeur des RWA tokenisés, hors stablecoins, s'élevait à environ 32,8 milliards de dollars (28,4 milliards d'euros) sur la blockchain à la mi-mai. Cela témoigne d'une maturité et d'une diversification croissantes au sein du secteur crypto, où les capitaux sont placés dans des actifs générateurs de revenus plutôt que dans des positions risquées.
Pertinence pour le marché européen des cryptomonnaies
Pour les investisseurs européens, cette évolution peut être pertinente, car elle indique une adoption plus large des stablecoins dans diverses applications financières, y compris au-delà des échanges directs sur les plateformes. Des banques européennes comme BBVA et Santander travaillent sur des stablecoins adossés à l'euro, ce qui pourrait contribuer à renforcer l'écosystème financier numérique régional et à réduire la dépendance aux jetons adossés au dollar américain. À terme, cela pourrait avoir une incidence sur les flux de liquidité et sur l'utilisation des stablecoins en Europe.
