Visa lance une plateforme de stablecoins et met Circle sous pression

La plateforme vise les banques et les fintechs pour l’émission, la conservation et le règlement de dollars numériques. Ce lancement renforce la concurrence pour Circle, émetteur de l’USDC, tandis qu’Open USD bénéficie du soutien de BlackRock et de Coinbase.

À retenir

• Visa lance le Visa Stablecoin Platform pour l’émission, la conservation, le transfert et le rachat de stablecoins au sein d’un environnement unifié.
• La plateforme prend en charge Open USD dès son lancement et met à disposition des outils de minting, de redeeming, d’infrastructure de wallet et de connexion au réseau de paiement de Visa.
• Ce lancement accentue la pression concurrentielle sur Circle, alors que les stablecoins s’ancrent toujours davantage dans l’infrastructure de paiement.

Visa a présenté une nouvelle plateforme de stablecoins pensée pour aider les banques, les fintechs et les entreprises crypto à développer plus facilement des produits liés aux dollars numériques. L’initiative illustre une tendance de fond : les grands réseaux de paiement s’ouvrent de plus en plus au règlement sur blockchain, dans un marché des stablecoins devenu nettement plus concurrentiel.

Ce que Visa lance exactement

Le nouveau Visa Stablecoin Platform, ou VSP, est une offre destinée aux entreprises qui permet d’émettre, de conserver, de transférer et de racheter des stablecoins à travers un système unique opéré par Visa. Dès son lancement, la plateforme prend en charge Open USD, un stablecoin récemment lancé par Open Standard, avec des outils de minting, de redeeming et une infrastructure de wallet pour les actifs on-chain.

Visa précise que la plateforme inclut un Wallet-as-a-Service, une connectivité blockchain et plusieurs fonctions de sécurité, dont des workflows à double validation, des journaux d’audit et des listes d’autorisation de transfert. Elle s’interface aussi avec le réseau de paiement existant de Visa, ce qui permet aux institutions financières d’intégrer des stablecoins dans la gestion de trésorerie, le règlement et les produits de paiement sans avoir à remplacer leurs systèmes actuels.

Selon Jack Forestell, chief product and strategy officer chez Visa, l’intérêt des stablecoins tient surtout à l’arrivée d’une nouvelle couche de programmable money. Mais, pour les institutions, le véritable enjeu reste l’exécution opérationnelle.

Open USD met le marché sous pression

Ce lancement s’inscrit dans une stratégie plus large de Visa sur les actifs numériques. Le groupe prend déjà en charge le règlement en stablecoins pour certains partenaires, propose des programmes de cartes liés aux cryptos et a déjà élargi ses services de paiement transfrontalier fondés sur la blockchain. Visa se positionne ainsi de plus en plus comme un fournisseur d’infrastructure, et non plus seulement comme un réseau de cartes.

Open Standard, le consortium à l’origine d’Open USD, compte aussi BlackRock, Alphabet et Coinbase parmi ses soutiens, en plus de Visa. Le projet cherche à séduire les banques, les sociétés de paiement et les plateformes d’échange crypto en supprimant les frais de minting et de redemption, tout en reversant l’essentiel des revenus de réserve aux partenaires de distribution. Le modèle tranche avec celui des stablecoins traditionnels, où l’émetteur conserve généralement les intérêts générés par les réserves.

Pour Circle, la pression concurrentielle s’intensifie. L’USDC est, après l’USDT de Tether, le plus grand stablecoin au monde, mais l’essor d’Open USD bouscule l’équilibre du marché. L’action Circle a reculé d’environ 5% jeudi et reste sous pression depuis la présentation d’Open Standard, signe que les investisseurs anticipent une possible redistribution des revenus liés aux stablecoins. Cette tension sur Circle s’inscrit dans un mouvement plus large, où de grands acteurs cherchent à redessiner l’infrastructure des stablecoins, comme l’a également montré la baisse de Mizuho sur Circle après l’émergence d’OpenUSD.

Pourquoi cela compte pour l’Europe

Pour les observateurs européens de la crypto, l’enjeu est loin d’être anecdotique. Les grands réseaux de paiement intègrent désormais les stablecoins toujours plus profondément à leur infrastructure existante, ce qui peut renforcer leur rôle dans les paiements transfrontaliers et le règlement. Dans le même temps, les régulateurs pourraient porter une attention accrue à la gouvernance, aux réserves et à la répartition des revenus. Cette convergence entre institutions financières et entreprises technologiques montre aussi que les stablecoins sortent progressivement de leur niche pour devenir un élément à part entière du marché des paiements.