Quels facteurs pourraient déclencher un nouveau marché haussier ?
Ces facteurs peuvent déterminer quand commence un nouveau marché haussier pour Bitcoin et les autres crypto-monnaies.
Ces facteurs peuvent déterminer quand commence un nouveau marché haussier pour Bitcoin et les autres crypto-monnaies.
Bitcoin et le reste du marché des crypto-monnaies éprouvent actuellement des difficultés à décoller. Nombreux sont ceux qui se demandent ce qu’il faut faire avant que les prix ne repartent à la hausse. Pour répondre à cette question en profondeur, nous devons plonger dans les facteurs fondamentaux qui influent sur le marché des cryptomonnaies. Ci-dessous, nous mettons en lumière certains des indicateurs les plus importants pour Bitcoin et le reste du marché des cryptomonnaies. Pour cela, nous examinons l’évolution de la masse monétaire mondiale et son influence sur Bitcoin.
Disclaimer: Cet article reflète uniquement l’avis de l’auteur et ne constitue pas un conseil en investissement ni une recommandation d’achat ou de vente.
L’importance centrale de la masse monétaire mondiale pour Bitcoin
Tout d’abord, qu’est-ce que la masse monétaire (M2) ? C’est un indicateur économique composé de monnaies, dépôts et d’épargne disponibles immédiatement. Cette valeur sert de baromètre de la liquidité dans le système financier mondial et nous donne une vision du capital disponible pour l’investissement. Pour Bitcoin et le reste du marché des cryptomonnaies, l’évolution de la M2 est donc d’une grande importance.
Par le passé, la liquidité mondiale a toujours été un indicateur fiable du mouvement du prix du Bitcoin. Dans le graphique suivant, cela est apparent en observant le bilan de la Réserve fédérale (Fed) (liquidité aux États-Unis et la principale composante de la masse monétaire mondiale) et le cours du Bitcoin.
Source : Look Into Bitcoin
Une augmentation de l’actif de la Fed indique plus de liquidité dans le système financier mondial, ce qui a entraîné davantage d’investissements et jusqu’à présent toujours une reprise sur le marché des cryptomonnaies. À savoir un peu moins de 10%.
Il est donc important d’examiner l’évolution de la masse monétaire totale lorsque vous cherchez à comprendre comment elle influence Bitcoin.
Quel est l’état actuel de la masse monétaire mondiale ?
À partir de l’image actuelle de la liquidité mondiale, nous constatons qu’elle a diminué depuis 2022.
Source : The Market
Cela a exercé une forte pression sur Bitcoin et sur les autres crypto-monnaies. Et surtout l’année dernière, cela a provoqué une chute importante des prix sur le marché des cryptomonnaies. Cependant, si l’on regarde l’évolution annuelle de la masse monétaire mondiale M2 en pourcentage, on constate qu’elle est en hausse depuis le début de l’année. Si cette tendance se poursuit, on peut supposer que la M2 repartira à la hausse à l’échelle mondiale. Cela serait alors perçu comme positif pour Bitcoin et consorts.
Comment l’évolution du taux d’intérêt réel influence Bitcoin
Un autre indicateur clé de l’attrait de Bitcoin en tant qu’investissement est l’évolution du taux d’intérêt réel. Les taux réels correspondent au rendement que les investisseurs peuvent obtenir sur leurs dépôts, par exemple en dollars américains ou en euros, après soustraction de l’inflation.
S’ils sont bas ou négatifs, les investisseurs gagnent peu ou perdent même de l’argent avec les méthodes d’épargne traditionnelles. Ils cherchent alors de meilleures opportunités d’investissement. Bitcoin et les autres crypto-monnaies peuvent sembler plus attractifs dans ces périodes, car ils sont perçus comme un moyen d’obtenir des rendements plus élevés. De plus, un taux d’intérêt réel bas entraîne souvent des préoccupations concernant la valeur de l’argent “normal”, rendant les actifs dits “réels” comme Bitcoin plus attractifs. En résumé, l’évolution du taux d’intérêt réel influe sur la manière et l’endroit où les gens investissent et peut accroître la valeur et l’intérêt pour les cryptomonnaies.
Si l’on observe l’évolution actuelle du taux d’intérêt réel, on voit qu’il demeure à un niveau élevé. C’est l’une des raisons pour lesquelles les investisseurs se montrent actuellement prudents vis-à-vis des investissements en Bitcoin.
Pour qu’un nouveau rallye crypto se produise, il serait donc important que les taux baissent afin de rendre les investissements en Bitcoin et autres crypto-monnaies à nouveau attractifs. Compte tenu de la politique monétaire actuelle des banques centrales, il est possible qu’ils baissent au cours de l’année prochaine.
Le marché des cryptos et l’importance croissante de la liquidité des stablecoins
L’évolution du volume de stablecoins sur le marché des cryptomonnaies est également essentielle pour une nouvelle hausse cryptographique. Les stablecoins, tels que Tether ou USDC, font le lien entre les monnaies fiat et les cryptomonnaies. Et la quantité de stablecoins est en quelque sorte l’« indicateur M2 » du monde cryptographique.
Le rôle des stablecoins en tant que réserve de valeur et moyen de transfert d’actifs en fait un acteur crucial de l’écosystème crypto. Une augmentation de la liquidité des stablecoins peut indiquer un capital disponible plus important qui peut être rapidement investi dans des cryptomonnaies. Cela montre aussi que davantage d’investisseurs sont prêts à déposer leur monnaie fiduciaire sur des réseaux blockchain, ce qui est un signal positif pour l’adoption générale de la crypto.
Depuis avril 2022, la capitalisation boursière des stablecoins a diminué d’environ 26%. Mais cette baisse semble s’atténuer lentement: ces dernières semaines, la capitalisation des stablecoins s’est stabilisée autour de 120 milliards de dollars.
Source : Glassnode
Il se pourrait donc que nous soyons actuellement dans une phase de rebond de la liquidité disponible sur les réseaux blockchain, ce qui indiquerait que l’intérêt pour le marché des cryptomonnaies revient.
Obligations américaines et leur tokenisation
La tokenisation croissante des obligations d’État américaines pourrait constituer une raison majeure pour laquelle les investisseurs sont de plus en plus enclins à conserver leur fiat sur des réseaux blockchain. Sont particulièrement impactants les taux d’intérêt attractifs et compétitifs actuels.
Un exemple en est la stablecoin DAI, qui a connu une croissance d’environ 1,3 milliard de dollars depuis août. En la reliant au Spark-protocol, une sous-DAO de MakerDAO, on génère un rendement annuel d’environ 5% sur les DAI déposés. La source de ce rendement peut être vérifiée en chaîne et provient d’un mélange d’actifs du monde réel (RWA).
La stUSDT de Tether est un autre exemple marquant — une version de USDT à staker soutenue par des actifs réels, tels que des obligations d’État américaines, et offrant un rendement annuel d’environ 4 à 5%. La capitalisation des stUSDT est en hausse et oscille actuellement autour de 1,78 milliard de dollars.
Il est clair que les rendements des stablecoins redeviennent compétitifs grâce à l’augmentation de la tokenisation du RWA sur les réseaux blockchain. En regardant le secteur des RWA dans son ensemble, on observe une hausse significative, ce qui pourrait indiquer un retour de liquidité vers les marchés cryptographiques.
Conclusion et perspectives
Cette croissance de l’écosystème on chaîne pourrait marquer le début d’un afflux de liquidité, essentiel pour une tendance haussière durable du Bitcoin et du reste du marché crypto.
Une vision plus large, intégrant à la fois les indicateurs financiers traditionnels et les indicateurs on‑chain, dessine donc un tableau prometteur pour 2024.
Outre les aspects évoqués, d’autres facteurs influent sur le marché des cryptomonnaies. Une surveillance continue du marché est donc indispensable pour prendre de bonnes décisions d’investissement. Le monde crypto est volatil et en constante évolution, et les prévisions de prix restent toujours spéculatives.
Disclaimer: Cet article reflète uniquement l’avis de l’auteur et ne constitue pas un conseil en investissement ou une recommandation d’achat ou de vente.
