Better e Coinbase permettono di riutilizzare bitcoin come garanzia ipotecaria
La struttura collega un mutuo Fannie Mae a un prestito per l’anticipo garantito da bitcoin tramite Coinbase Prime. Il riutilizzo del collaterale riapre, dopo FTX, Celsius e BlockFi, domande su rischi e protezione.
In breve
- Better Mortgage e Coinbase offrono un mutuo garantito da bitcoin in cui il collaterale BTC può essere riutilizzato.
- L’acquirente ottiene due prestiti: un mutuo normale per la casa e un prestito separato per l’anticipo, garantito da bitcoin.
- Il collaterale in bitcoin resta bloccato fino a quando il mutuo tradizionale non viene estinto o rifinanziato, anche se il prestito per l’anticipo è già stato rimborsato.
Better Mortgage e Coinbase hanno reso disponibile un nuovo mutuo garantito da bitcoin in cui il collaterale BTC dato in pegno può essere riutilizzato. Per chi compra casa, questo significa che i propri bitcoin restano bloccati fino a quando il mutuo normale non viene estinto o rifinanziato, anche se il separato down-payment loan è già stato rimborsato.
Come funziona il prestito
Al momento della stipula, l’acquirente riceve due prestiti. Il primo è un mutuo standard che soddisfa i requisiti di Fannie Mae ed è garantito dalla casa. Il secondo finanzia l’anticipo ed è garantito dai bitcoin del cliente, più una seconda ipoteca sulla stessa casa.
Il prestito garantito da bitcoin parte da un rapporto collaterale del 250%. Nell’esempio di Better, chi compra una casa da $500.000 (€430.200) deve quindi mettere in pegno $250.000 (€215.100) in bitcoin per finanziare un anticipo da $100.000 (€86.000). Entrambi i prestiti vengono erogati da Better e riscossi con un unico pagamento mensile. Alla stipula, i bitcoin si spostano dall’account Coinbase del cliente a il conto di custodia di Better su Coinbase Prime.
Better dice che può riutilizzare il collaterale bitcoin dato in pegno, purché mantenga disponibile un importo equivalente da restituire. Coinbase, in questo caso, agisce solo come custode e partner tecnologico e non decide su credito o liquidazione.
Cosa significa per i clienti
La struttura non considera i bitcoin come reddito per il primo mutuo. Chi fa domanda deve comunque soddisfare i normali requisiti di reddito, punteggio di credito e rapporto debito/reddito. Better dice che il prodotto risolve solo il problema della liquidità per l’anticipo.
Un altro punto importante è che i clienti non possono riavere i loro bitcoin in anticipo semplicemente estinguendo il secondo prestito. Il collaterale resta bloccato finché il mutuo tradizionale non viene estinto completamente o rifinanziato. In caso di vendita della casa, il down-payment loan deve essere rimborsato per primo prima che i bitcoin si liberino.
Perché è interessante
L’impostazione si inserisce in un dibattito più ampio sul riutilizzo del collaterale nel crypto. Dopo il crollo di FTX e i problemi di Celsius e BlockFi, il tema è ancora più delicato, perché allora i clienti hanno spesso capito solo tardi quanto possa essere fragile il riutilizzo dei fondi. In questo caso Better dice che il sistema funziona secondo le regole in vigore, ma l’azienda non ha spiegato in modo preciso come il collaterale sia protetto dal punto di vista legale se lei stessa o un partner di finanziamento dovessero avere problemi.
Per chi segue il crypto in Europa, questo è soprattutto rilevante perché mostra fino a che punto il settore stia entrando sempre di più nei prodotti di credito tradizionali. Allo stesso tempo, la struttura chiarisce che possedere crypto su un exchange o presso un custode non è la stessa cosa che avere un bene subito disponibile, soprattutto quando quel collaterale viene riutilizzato.
