La Cina chiude centinaia di banche, gli investitori in Bitcoin guardano da vicino
Fitch vede soprattutto le piccole banche regionali sotto pressione, mentre i precedenti episodi di stress bancario in Cina e negli Stati Uniti hanno spesso influenzato il sentiment su Bitcoin.
In breve
- La Cina ha cancellato 670 banche nei dati annuali più recenti, soprattutto per effetto di acquisizioni da parte di istituti più grandi.
- Le piccole banche regionali restano l’anello più debole, con prestiti problematici al 2,8% contro l’1,5% dell’intero sistema bancario.
- Lo stress bancario può influenzare il sentiment su Bitcoin, ma l’esposizione diretta alle crypto in Cina è limitata dal divieto di trading del 2021.
La Cina sta ripulendo rapidamente le banche più deboli. Nei dati annuali più recenti ne sono sparite 670, soprattutto perché gli istituti più piccoli sono stati assorbiti da banche più grandi. Secondo Fitch Ratings, ne restano ora 3.139, in calo del 23% in quattro anni.
Le banche regionali più deboli
La maggior parte delle banche chiuse erano piccoli istituti di credito rurali. Fitch considera proprio questo gruppo l’anello più debole del sistema bancario cinese. I loro prestiti problematici sono saliti al 2,8% nella prima metà dell’anno, contro l’1,5% di tutte le banche messe insieme.
Gran parte di questi prestiti è andata a sviluppatori immobiliari e a veicoli fuori bilancio con cui le città cinesi prendono in prestito denaro per strade e abitazioni. Questo si inserisce in un indebolimento più ampio dell’economia. La crescita è scesa al 4,3% nel secondo trimestre, il livello più basso dal 2022, e ad aprile e luglio i nuovi prestiti in yuan sono persino diminuiti.
Perché gli investitori in Bitcoin fanno attenzione
I problemi bancari raramente restano del tutto locali. Quando Silicon Valley Bank è crollata nel 2023, le azioni di First Republic sono scese di oltre il 60% in un solo giorno, mentre Bitcoin nello stesso periodo è salito fino al 10%. Anche i precedenti episodi di stress bancario in Cina si sono spesso accompagnati a prezzi più alti di Bitcoin nella settimana successiva.
Questo non significa che la situazione in Cina avrà lo stesso effetto in modo diretto. Questa volta le crypto hanno poca esposizione diretta, perché la Cina nel 2021 ha già introdotto un divieto sul trading di crypto e le banche non potevano più elaborare transazioni crypto. Fitch si aspetta inoltre che i problemi restino soprattutto nelle piccole banche locali, perché hanno poca esposizione reciproca.
In arrivo altra consolidazione
Eppure, la pulizia sembra non essere ancora finita. A luglio le autorità di Wuhan hanno preso il controllo di Z-Bank, una banca con circa 124 miliardi di yuan di attivi. È stata la prima acquisizione di questo tipo dal caso Baoshang Bank nel 2019.
Moody’s si aspetta inoltre altre fusioni, perché i regolatori vogliono affrontare i rischi nelle istituzioni regionali più piccole e più deboli. Per chi segue le crypto in Europa, è soprattutto rilevante il fatto che lo stress bancario nelle grandi economie a volte si trasmette rapidamente al sentiment su Bitcoin, anche quando il legame diretto con le crypto è limitato.
Anche la forza del dollaro può entrare in gioco, perché un dollaro più forte e tassi più alti spesso mettono ulteriore pressione sugli investimenti rischiosi come Bitcoin.
