Metaplanet mette il 15% della riserva in Bitcoin a disposizione per acquisizioni
La Bitcoin treasury giapponese vuole finanziare, oltre a 44.000 BTC, anche acquisizioni e investimenti, con Super League come primo test. L’azienda tiene tra l’85% e il 90% dei suoi asset in Bitcoin.
In breve
- Da ora Metaplanet può detenere fino al 15% dei suoi asset fuori da Bitcoin per acquisizioni e investimenti.
- L’azienda tiene circa l’85% - 90% dei suoi asset in Bitcoin e vuole usare i rendimenti extra per comprare più BTC.
- Metaplanet combina la sua Bitcoin treasury con prestiti, obbligazioni e preferred shares, mentre il ricorso al debito contro Bitcoin deve restare sotto il 10%.
Metaplanet ha aggiornato le proprie regole e da ora può detenere fino al 15% dei suoi asset fuori da Bitcoin. L’azienda giapponese possiede 44.000 Bitcoin, ma la capitalizzazione di mercato della società è ancora inferiore al valore di quelle coin. Con la nuova struttura, Metaplanet vuole lasciare spazio non solo a Bitcoin, ma anche ad acquisizioni, ricavi da investimenti e a un nuovo ramo di investimenti.
Nuovo spazio oltre Bitcoin
Da aprile 2024 Metaplanet ha raccolto capitali dagli investitori per investirli in Bitcoin. L’azienda continua in gran parte su questa strada, perché circa l’85% - 90% degli asset deve restare in Bitcoin. Il resto può ora andare ad altre aree, comprese acquisizioni e strumenti di investimento che generano reddito.
L’amministratore delegato Simon Gerovich ha detto che Bitcoin non è mai stato l’unico obiettivo fin dall’inizio. Nelle nuove regole c’è anche una Net Interest Income Strategy, con cui Metaplanet raccoglie denaro e lo impiega in asset che rendono più del costo del finanziamento. Il profitto ottenuto dovrebbe poi essere usato di nuovo per comprare altro Bitcoin, anche se l’azienda dice che i risultati non sono garantiti.
Super League come primo passo
La nuova direzione si collega a un accordo precedente di agosto, quando Metaplanet ha accettato il trasferimento di 2.100 BTC e $2,5 milioni (€2,2 milioni) a Super League Enterprise, una società media quotata al Nasdaq. L’azienda giapponese si aspetta di prenderne il controllo dopo le approvazioni e di cambiarne il nome in Superplanet. In questo modo Metaplanet mostra che considera la sua posizione in Bitcoin non solo come riserva, ma anche come strumento per inglobare altre aziende.
Allo stesso tempo, l’azienda mantiene un approccio prudente sul finanziamento. In molti casi non può vendere nuove azioni finché Metaplanet vale meno delle sue riserve di Bitcoin. Secondo BitcoinTreasuries, lunedì il mercato valutava l’azienda a 74 centesimi per ogni dollaro in Bitcoin. Con un prezzo del Bitcoin di circa $86.070 (€76.700), le coin valevano insieme circa $3,8 miliardi (€3,4 miliardi), mentre il valore delle azioni era intorno a $2,1 miliardi (€1,9 miliardi).
Prudenza con il debito
Per chi segue il settore crypto in Europa, è interessante soprattutto il fatto che Metaplanet stia combinando sempre di più la sua Bitcoin treasury con la finanza aziendale tradizionale. L’azienda vuole richiedere un credit rating e per crescere si affida ora a prestiti, obbligazioni e preferred shares. Ha anche fissato un limite al debito contratto contro il suo Bitcoin: deve restare sotto circa il 10% del valore delle coin.
Nel terzo trimestre Metaplanet ha venduto più Bitcoin di quanto avesse debito e ha tenuto la liquidità in cassa. Dopo di che l’azienda ha ricomprato più Bitcoin di quanti ne avesse venduti, per un aumento netto di 1.000 BTC. Gerovich ha detto che le agenzie di rating e gli investitori creditizi vogliono soprattutto sapere se Bitcoin può davvero essere convertito in contanti per pagare gli obblighi, e che Metaplanet ha risposto dimostrando proprio questo. Questo si inserisce nel trend più ampio tra le società treasury quotate, che sempre più spesso combinano il bilancio con finanziamento e gestione della liquidità; molte di queste azioni trattano ancora sotto il valore delle loro crypto.
