Solstice lancia su Solana il primo prodotto legato a STRC
Il prodotto su Solana impacchetta l’esposizione a STRC di Strategy in tranche DeFi con USX come collaterale. La struttura combina reddito da dividendi e rischio di prezzo, e si rivolge a detentori senior e junior.
In breve
- Solstice Finance ha lanciato strcUSX su Solana, la prima struttura legata a STRC sulla rete.
- Gli utenti depositano USX in una vault e ricevono SR-strcUSX o JR-strcUSX, con un APY di circa il 7% e oltre il 20% rispettivamente.
- Il prodotto segue l’economia della preferred stock STRC di Strategy, mentre i detentori junior assorbono prima le perdite rispetto a quelli senior.
Solstice Finance ha presentato un prodotto basato su Solana che porta nel mondo DeFi un’esposizione strutturata al reddito da dividendi e al rischio di prezzo della preferred stock STRC di Strategy. Stando a quanto comunicato dal protocollo con sede a Zugo, si tratta della prima struttura collegata a STRC su Solana.
Come funziona strcUSX
Il prodotto si chiama strcUSX e non assegna agli utenti la proprietà di azioni STRC, né di una loro versione tokenizzata. Il meccanismo è diverso: gli utenti depositano USX, il token di regolamento ancorato al dollaro di Solstice, in una vault e ricevono uno dei due token su Solana legati all’economia di un portafoglio di preferred stock quotate al Nasdaq.
Il token senior, SR-strcUSX, incassa per primo i ricavi e punta a un rendimento annuo del 7%. Il token junior, JR-strcUSX, prende il reddito residuo dopo il pagamento dei detentori senior e mira a un APY superiore al 20%. In cambio, però, i detentori junior assorbono le perdite legate alle variazioni del valore della posizione STRC prima dei senior.
Collegamento con Strategy
STRC, conosciuto anche come Stretch, è la Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock di Strategy. Lo strumento è stato pensato per generare reddito per gli investitori e, allo stesso tempo, finanziare gli acquisti di Bitcoin dell’azienda. La preferred stock è progettata per trattare intorno ai $100 (€87) di valore nominale, mentre il dividendo può essere ritoccato ogni mese per mantenere quel livello.
La struttura è finita sotto pressione da quando STRC è scesa sotto i $100 (€87) a giugno, arrivando fino a un minimo di $89 (€77). Strategy ha inoltre comunicato lunedì di aver venduto 1.690 Bitcoin per $108.6 milioni (€94.1 milioni) per riacquistare 1.152.020 azioni della sua preferred stock variabile STRC per lo stesso importo. Di conseguenza, le riserve di Bitcoin dell’azienda sono scese a 840.447 BTC.
Perché conta
Per chi segue il settore crypto in Europa, questo prodotto mostra come la DeFi venga usata sempre più spesso per trasformare strutture dei mercati tradizionali in strumenti tokenizzati on-chain. La combinazione tra un token di regolamento ancorato al dollaro, tranche e un rendimento legato alla performance di una preferred stock quotata crea una struttura ibrida che può interessare sia gli investitori crypto sia quelli dei mercati dei capitali.
Solstice afferma che gli utenti possono rientrare dopo un periodo di sblocco di sette giorni, oppure uscire subito pagando una fee. Il rendimento passa attraverso il tasso di cambio del token, invece che tramite una distribuzione separata, quindi al centro c’è soprattutto l’esposizione economica del prodotto, più che un classico flusso di cassa. Nel mercato più ampio cresce l’interesse per strutture onchain simili, come le tokenized stocks usate come collaterale su altre reti.
