Il volume delle azioni tokenizzate vola grazie a Binance-QQQB

Binance-bStocks e soprattutto QQQB hanno rappresentato la gran parte degli scambi. Intanto DTCC e SEC stanno facendo passi verso una tokenizzazione più ampia dei titoli.

In breve

• Il volume di azioni tokenizzate ed ETF è aumentato a luglio del 288%, raggiungendo il massimo storico di 11,3 miliardi di dollari.
• Il token QQQB legato a Binance ha generato 9,27 miliardi di dollari, pari a circa l'82% di tutto il trading di equity tokenizzate.
• Il mercato resta molto concentrato, mentre DTCC e SEC continuano a muoversi verso una tokenizzazione più ampia dei titoli.

Il volume degli scambi su azioni tokenizzate e ETF è balzato a luglio del 288%, toccando un nuovo record di 11,3 miliardi di dollari (9,8 miliardi di euro). A trainare questa crescita, però, è stato soprattutto un singolo token collegato a Binance. Il dato conferma che il trading delle equity tokenizzate resta fortemente concentrato, anche se il settore continua ad attirare l'attenzione di grandi operatori e autorità di vigilanza.

QQQB domina il mercato

Stando ai dati di CoinDesk Data, Binance bStocks ha totalizzato 9,41 miliardi di dollari (8,2 miliardi di euro), pari all'83,3% del volume complessivo. All'interno di questa categoria, a fare la differenza è stato QQQB: il token che replica l'ETF QQQ di Invesco ha messo a segno a luglio 9,27 miliardi di dollari (8,1 miliardi di euro), cioè circa l'82% di tutto il trading di equity tokenizzate.

Escludendo QQQB, il volume mensile sarebbe sceso a circa 2,03 miliardi di dollari (1,8 miliardi di euro). Si tratta anche di un livello inferiore di circa il 30% rispetto al dato implicito di giugno, pari a 2,91 miliardi di dollari (2,5 miliardi di euro). Un segnale che il mercato più ampio, al di fuori di pochi prodotti di punta, non ha ancora trovato una crescita omogenea.

Il mercato più ampio resta più piccolo

Il resto del comparto ha mostrato un andamento disomogeneo. Secondo il report, xStocks è sceso a 335 milioni di dollari (292 milioni di euro), contro 1,55 miliardi di dollari (1,3 miliardi di euro) di giugno, mentre Ondo ha registrato 792 milioni di dollari (690 milioni di euro) e Backpack 479 milioni di dollari (417 milioni di euro). I numeri indicano chiaramente che azioni tokenizzate ed ETF dipendono ancora da un numero ristretto di prodotti e piattaforme di trading.

Regolamentazione e infrastruttura

La forte accelerazione arriva mentre l'infrastruttura intorno ai titoli tokenizzati sta facendo passi avanti rapidi. DTCC ha avviato a luglio 2026 un'attività di trading di produzione limitata sui titoli tokenizzati, con un lancio completo previsto per ottobre 2026. Anche la tokenizzazione degli asset del mondo reale ha ricevuto più attenzione di recente grazie a una no-action letter della SEC, che definisce un quadro triennale per, tra le altre cose, le azioni Russell 1000 e i grandi ETF.

Per chi segue il crypto in Europa, il tema è rilevante perché le azioni tokenizzate vengono sempre più presentate come un ponte tra mercati tradizionali e infrastruttura blockchain. Se grandi operatori come gli exchange e le clearing house apriranno ancora di più i propri sistemi, potrebbe cambiare ulteriormente il modo in cui gli strumenti di investimento tokenizzati vengono scambiati e regolati, anche se per ora la liquidità resta chiaramente concentrata su pochi prodotti.

Binance aumenta la visibilità

QQQB ha iniziato a essere scambiato su Binance il 30 giugno, con zero maker fee fino al 31 agosto. Inoltre, dal 23 luglio Binance ha iniziato per alcuni utenti a conteggiare il volume in stocks e bStocks tre volte per i livelli VIP più alti, anche se questo moltiplicatore non modifica il volume di trading reale. Il risultato è che i dati di luglio diventano ancora più interessanti, ma anche meno indicativi di un mercato davvero distribuito.

Le azioni tokenizzate e gli ETF si inseriscono in un cambiamento più ampio, che punta a portare i prodotti di investimento tradizionali su binari blockchain. In questo contesto, la crescita rapida degli asset tokenizzati è particolarmente significativa perché a spingere il mercato è soprattutto la nuova emissione, non solo l'andamento dei prezzi.