Studio Yale: il 3% dei trader di Polymarket incassa la maggior parte dei profitti
Lo studio di Yale e della LBS ha analizzato 1,72 milioni di account Polymarket e mostra che la liquidità professionale riduce gli spread. Di conseguenza, per i piccoli trader diventa più difficile trovare prezzi sbagliati.
In breve
- Uno studio di Yale e della London Business School ha analizzato 1,72 milioni di account Polymarket e 210.322 mercati in due anni.
- Circa il 3% degli account ha ottenuto il 27% di tutti i profitti in dollari sulla piattaforma.
- Secondo i ricercatori, questo vantaggio si riduce man mano che entrano più operatori professionali e i prezzi diventano più stretti.
Un piccolo gruppo di trader di Polymarket si prende la fetta più grande dei profitti sulla piattaforma, secondo un nuovo studio accademico. Secondo i ricercatori, circa il 3% degli account ha portato a casa il 27% di tutti i profitti in dollari. Allo stesso tempo, questo vantaggio si sta riducendo ora che più operatori professionali entrano nel mercato e i prezzi diventano più stretti.
Cosa mostra lo studio
Il working paper è stato scritto da ricercatori di Yale e della London Business School e ha esaminato due anni di transazioni su Polymarket. In totale sono stati analizzati 1,72 milioni di account e 210.322 mercati. Gli autori hanno usato un test statistico che ricalcola migliaia di volte la cronologia di trading di ogni trader per separare l'abilità dal caso.
L'economista di Yale Theis Jensen, uno degli autori, dice che la quota di trader abili probabilmente scenderà ancora da circa il 3% a meno dell'1% se la concorrenza aumenta. La sua spiegazione è semplice: più concorrenza porta a prezzi migliori. Julie Hoover, analista azionaria di Bank of America, fa notare allo stesso tempo che spread più stretti rendono più difficile trovare prezzi sbagliati. Secondo lei, i piccoli specialisti possono comunque mantenere un vantaggio nei mercati di nicchia, dove resta importante una conoscenza profonda di un insieme ristretto di contratti. Questo si inserisce nella dinamica più ampia di Polymarket, dove il trading in molti mercati resta fortemente concentrato in un numero relativamente piccolo di contratti.
Perché è importante
Per i lettori crypto europei questo è rilevante perché i prediction markets vengono sempre più visti come un mix di trading, forecasting e segnali di mercato. Se la liquidità istituzionale aumenta, i prezzi possono diventare più precisi, ma il terreno di gioco può anche diventare più difficile per i trader meno informati. Lo studio si collega quindi a domande più ampie su quanto questi mercati siano davvero equi ed efficienti.
Più denaro istituzionale
Jensen dice anche che le grandi istituzioni spesso restano fuori dai mercati con poca liquidità, perché piccoli ordini possono cancellare il loro stesso vantaggio. Questo lascia spazio ai trader specializzati per mantenere ancora un edge in mercati specifici. Allo stesso tempo, lo studio segnala che un maggiore volume istituzionale può aumentare i ricavi da commissioni delle piattaforme di prediction market e rafforzare il loro ruolo come prodotto di hedge, forecast e dati di mercato.
