Bitcoin hoeft niet te schrikken van 6% op de 10-jaarsrente
Analisten zien 6% op de Amerikaanse 10-jaarsrente vooral als gevolg van begrotingszorgen en een hogere term premium. Voor Bitcoin is de oorzaak belangrijker dan het renteniveau zelf.
Korte samenvatting
- Analisten zien de Amerikaanse 10-jaarsrente mogelijk richting 6% stijgen door fiscale zorgen en een hogere term premium.
- Bitcoin reageerde in 2022 sterk negatief op agressieve renteverhogingen, maar steeg sinds eind 2023 terwijl de rente ook opliep.
- De 90-daagse correlatie tussen Bitcoin en de 10-jaarsrente is vrijwel nul, waardoor hogere rentes niet automatisch BTC raken.
Analisten waarschuwen dat de Amerikaanse 10-jaarsrente richting 6% kan lopen, maar voor Bitcoin-beleggers is vooral de reden achter die stijging belangrijk. Sinds 2022 reageerde BTC namelijk heel verschillend op rentebewegingen, afhankelijk van of de markt vooral schrok van agressieve renteverhogingen of juist van zorgen over begrotingstekorten en hogere financieringskosten.
Rente en Bitcoin lopen niet gelijk
De geschiedenis van 2022 laat zien waarom hogere rentes destijds zo pijnlijk waren voor Bitcoin. De 10-jaarsrente verdubbelde toen ruimschoots naar 3,88% nadat de Fed snel de rente verhoogde, met meerdere stappen van 50 en 75 basispunten om de inflatie te bestrijden. Bitcoin daalde dat jaar met 64%, terwijl de combinatie van strakker monetair beleid, stijgende rentes, crypto-scams en grote implosies de markt verder onder druk zette.
Sinds eind 2023 is het beeld anders. De 10-jaarsrente steeg in die periode met 135 basispunten naar 5,23%, het hoogste niveau sinds 2007, terwijl Bitcoin in dezelfde periode ongeveer verdubbelde tot $86.000 (€75.600), ondanks een terugval vanaf het record boven $126.000 (€110.700) in oktober. Dat verschil laat zien dat een hogere rente niet automatisch hetzelfde effect heeft op crypto als in 2022.
Waarom analisten 6% noemen
Volgens analisten hangt een mogelijke stap naar 6% vooral samen met fiscale zorgen en een hogere term premium. Dat betekent simpel gezegd dat beleggers meer vergoeding willen voor het vastzetten van geld in langlopende staatsleningen, omdat onzekerheid over inflatie en overheidsschuld is toegenomen. De Amerikaanse bruto staatsschuld passeerde in augustus 2026 de grens van $40 biljoen (€35,2 biljoen), wat die zorgen verder voedt.
Thielen wees er daarbij op dat de rente nog altijd onder de nominale bbp-groei ligt en ver onder de groei van de federale schuld sinds 2020. Dan Niles noemde 6% ook als een plausibel opwaarts niveau, mede door tekorten van ongeveer 6% van het bbp en doordat grote AI-bedrijven nu ook veel geld ophalen in dezelfde obligatiemarkt als het Amerikaanse ministerie van Financiën.
Wat dit voor Bitcoin betekent
Voor Europese crypto-volgers is vooral relevant dat Bitcoin niet simpelweg meebeweegt met de 10-jaarsrente. De 90-daagse correlatie tussen BTC en die rente is volgens marktdata vrijwel nul, wat erop wijst dat de koers vaak door andere factoren wordt gedreven. Dat maakt het debat over 6% minder een direct Bitcoin-verhaal en meer een bredere vraag over Amerikaanse begrotingszorgen, groei en de prijs van kapitaal.
Dat past bij eerdere analyses waarin Bitcoin juist losser van rentes leek te bewegen. In een recente marktstudie werd die zwakke koppeling ook benadrukt in de relatie tussen Bitcoin en de 10-jaarsrente.
De waarschuwing voor Bitcoin-bulls blijft wel staan: als de rente opnieuw snel stijgt doordat de Fed weer agressief gaat verhogen, kan het patroon van 2022 terugkomen. Maar zolang de markt vooral hogere rentes koppelt aan fiscale risico's en een hogere term premium, hoeft dat niet automatisch hetzelfde effect op BTC te hebben als destijds.
