Bitcoin houdt 77.000 dollar vast, Glassnode ziet 96.700 als test
Glassnode ziet de zone rond $95.000-$97.000 als volgende horde, terwijl spot-ETF’s in de VS weer instroom tonen en Deribit-gamma de koers kan sturen.
Korte samenvatting
- Bitcoin handelt boven de True Market Mean van circa $77.000 en sloot in deze cyclus nog geen dag onder de gerealiseerde prijs.
- Glassnode ziet de volgende zware test tussen $95.000 en $97.000, waar optieposities en de gemiddelde MVRV-prijs samenkomen.
- Spot-ETF’s trokken in vijf handelsdagen ongeveer $1,3 miljard aan, terwijl het 24-uurs spotvolume sinds augustus meer dan verdubbelde.
Bitcoin blijft in deze bear market opvallend stevig boven de gerealiseerde prijs en handelt nu boven de True Market Mean van circa $77.000 (€67.500). Volgens Glassnode ligt de volgende zware test tussen $95.000 (€83.300) en $97.000 (€85.100), waar optieposities en de gemiddelde MVRV-prijs samenkomen. De vraag is of de herstellende instroom in spot-ETF’s en het hogere spotvolume sterk genoeg zijn om die zone te doorbreken.
Bearfase zonder dagsluiting onder prijs
Glassnode stelt dat Bitcoin in deze cyclus nog geen enkele dag onder de gerealiseerde prijs sloot. Dat is anders dan in de bear markets van 2018-2019 en 2022-2023, toen de koers daar maandenlang onder bleef. Zelfs de bodem van juni bleef boven die lijn, iets wat sinds 2017 niet eerder in een bearfase is gezien.
Ook de positie van kortetermijnhouders oogt minder zwak dan in eerdere dalingen. Bitcoin staat boven hun cost basis en de NUPL-indicator bleef in deze cyclus positief. In 2018 en 2022 zakte diezelfde maatstaf diep in het rood, wat toen wees op veel zwaardere papieren verliezen.
Instroom en volume trekken aan
De recente opleving ging samen met meer activiteit op de markt. Het 24-uurs spotvolume is sinds het dieptepunt van augustus meer dan verdubbeld, een stijging van circa 121 procent. Toch ligt het zevendaags gemiddelde nog altijd zo’n 30 procent onder het niveau van een jaar eerder.
Volgens Glassnode kwamen Amerikaanse spot-ETF’s na twee weken van uitstroom weer in trek. In vijf handelsdagen stroomde netto ongeveer $1,3 miljard (€1,1 miljard) binnen, met de sterkste instroomdag sinds begin juli. Dat past bij een bredere verschuiving in 2026, waarin spot-ETF’s voor institutioneel kapitaal een belangrijker kanaal zijn geworden dan nieuwe mining supply.
Waarom 84.000 dollar telt
De belangrijkste supply-zone van langetermijnhouders ligt tussen $84.000 (€73.700) en $85.000 (€74.500), net onder de huidige koers. Daarboven vormt de gemiddelde MVRV-prijs van circa $96.700 (€84.800) de volgende grote test. Glassnode rekent die prijs uit op basis van de gerealiseerde prijs en de historisch gemiddelde MVRV-ratio van Bitcoin.
Optiedata op Deribit wijzen in dezelfde richting. Rond $95.000 (€83.300) bouwden market makers in één dag fors positief gamma op, terwijl tussen de huidige koers en $92.000 (€80.700) juist negatief gamma ontstond. Dat kan de beweging versterken of juist afremmen, afhankelijk van de richting van de koers.
Voor Europese crypto-volgers is dit vooral relevant omdat Bitcoin opnieuw laat zien hoe sterk on-chain data, ETF-stromen en derivaten elkaar kunnen raken. De combinatie van beperkte winstnemingen en herstellende instroom wijst op minder verkoopdruk dan in eerdere bearfases, maar het bevestigt nog geen nieuwe bullmarkt.
