Strategy wil STRC met dagelijkse dividenden naar $100 duwen
Strategy wil met dagelijkse uitkeringen op STRC de koers dichter bij $100 houden. De stemming op 28 oktober raakt ook de financiering van zijn grote bitcoinpositie.
Korte samenvatting
- Strategy wil aandeelhouders laten stemmen over dagelijkse dividenden op STRF, STRC, STRK en STRD.
- Het bedrijf wil vooral STRC dichter bij de stated value van $100 houden; de stemming is op 28 oktober.
- STRC noteert rond $98,65, heeft een jaarlijks dividend van 12% en Strategy kocht al ongeveer $1 miljard aan preferred shares in.
Strategy vraagt aandeelhouders om in te stemmen met dagelijkse dividenden op zijn vier in de VS genoteerde preferred stocks: STRF, STRC, STRK en STRD. Het bedrijf wil daarmee vooral STRC dichter bij de stated value van $100 (€88) houden. De stemming staat gepland voor 28 oktober. Als de plannen worden goedgekeurd, volgt de eerste dagelijkse uitkering op 2 november.
STRC staat centraal
De wijziging gaat niet over de dividendhoogte, maar over het tempo waarin de uitkering wordt opgebouwd en betaald. Dividenden zouden elke kalenderdag oplopen, ook in weekenden en op feestdagen, en op de eerstvolgende werkdag worden uitgekeerd. Strategy houdt de reguliere dividendbedragen dus gelijk, maar hoopt dat een snellere uitbetaling STRC aantrekkelijker maakt voor income investors.
STRC kreeg in juni al een wijziging van maandelijkse naar tweemaandelijkse betalingen, maar de koers kwam sindsdien niet terug op $100 (€88). In mei bleef STRC al onder die grens en tijdens de verkoopgolf in bitcoin in juni zakte de koers tot ongeveer $71 (€62). Op dit moment staat STRC rond $98,65 (€87) en bedraagt het jaarlijkse dividend 12%.
Buybacks en marktvergelijking
Strategy heeft daarnaast ongeveer $1 miljard (€0,9 miljard) uitgegeven aan de inkoop van preferred shares binnen een programma van $2 miljard (€1,8 miljard). Daarvan was $174 miljoen (€153 miljoen) STRC in de week tot en met 20 september. Het bedrijf probeert daarmee de koers van de preferreds dichter bij de uitgiftewaarde te brengen.
Opvallend is dat de perpetual preferred SATA van Strive al dagelijkse dividenden uitkeert tegen een jaarlijks tarief van 13% en nog altijd rond $100 (€88) noteert. Daily payments zijn in de markt voor preferred stocks ongebruikelijk, waar uitkeringen meestal per kwartaal lopen en soms per maand of tweemaandelijks worden betaald om income investors aan te trekken. Er is weinig empirisch onderzoek naar wat dagelijkse dividenden precies doen met koersvorming en gedrag van beleggers.
Waarom dit relevant is
Voor Europese crypto-volgers is dit vooral relevant omdat Strategy een van de grootste bitcoin-treasurybedrijven is. De groep houdt 846.000 BTC aan, gekocht voor $63,80 miljard (€56 miljard) tegen een gemiddelde prijs van $75.416 (€66.100) per coin. De bitcoin-koers stond vrijdag rond $83.600 (€73.300), terwijl MSTR 2,15% lager handelde rond $158 (€139). Dat maakt de kapitaalstructuur van Strategy en de financiering van zijn bitcoinpositie ook buiten de VS een belangrijk onderwerp voor de cryptomarkt.
Ook de bredere discussie over kortingen op crypto-treasury-aandelen speelt hier mee: veel van dit soort beursgenoteerde bedrijven noteren nog altijd onder de waarde van hun onderliggende holdings.
