BitMEX verkoop mislukt door founder-structuur en krimp
Kopers haakten af door de controle van de oprichters, dalende volumes en de juridische nasleep rond BitMEX. De exchange bouwt nu af terwijl de rechtszaak nog loopt.
Korte samenvatting
- BitMEX vond na twee jaar zoeken geen koper en zet de activiteiten daarom af.
- Kopers haakten af door de founder-structuur, dalende activiteit en reputatierisico's.
- De exchange stopt op 23 september met nieuwe accountregistraties terwijl een rechtszaak nog loopt.
BitMEX heeft na twee jaar zoeken geen koper gevonden. Potentiële overnemers haakten af door de founder-structuur, dalende activiteit en aanhoudende reputatierisico's. De ooit populaire crypto exchange kondigde eerder al aan dat zij haar activiteiten gaat afbouwen, nadat het verkoopproces geen deal opleverde.
Kopers schrokken van structuur
Volgens een persoon die bekend is met de gesprekken, keken meerdere partijen naar een overname, waaronder andere crypto exchanges en betalingsplatform Exodus. Een belangrijk struikelblok was dat oprichters Arthur Hayes, Ben Delo en Samuel Reed, ondanks hun vertrek uit de dagelijkse leiding, nog steeds een groot deel van het bedrijf controleerden.
Dat maakte de onderhandelingen lastiger. Kopers willen bij een overname vaak een deel van de opbrengst gebruiken om management aan boord te houden na de closing, maar dat lag hier minder voor de hand. Ook de reputatie van BitMEX bleef een rem op de interesse, mede door de juridische nasleep rond het bedrijf en zijn oprichters.
Krimpende business woog zwaar
Naast de eigendomsstructuur speelde de verslechterende business een grote rol. BitMEX verloor tijdens het verkoopproces verder marktaandeel, terwijl handel verschoof naar grotere gecentraliseerde exchanges en naar decentrale perpetual futures-platformen. Daardoor zagen geïnteresseerden weinig reden om een waardering te betalen die past bij een groeiend bedrijf.
BitMEX mikte tijdens het proces op een waardering van ongeveer $1 miljard (€0,9 miljard), al is niet duidelijk of er ooit formele biedingen zijn uitgebracht. Broadhaven adviseerde de Seychelles-based onderneming volgens eerdere berichtgeving al in 2025 bij de verkoopverkenning.
Waarom dit relevant is
De mislukte verkoop laat zien dat de M&A-markt in crypto niet alleen draait om merknaam of historische positie. Voor Europese lezers is vooral relevant dat kopers steeds kritischer kijken naar governance, compliance en de kwaliteit van de inkomstenstroom, zeker bij exchanges met een beladen verleden. Dat geldt extra nu de sector weer meer dealactiviteit laat zien, maar niet elke partij dezelfde uitgangspositie heeft.
BitMEX was ooit een van de invloedrijkste namen in de cryptomarkt en hielp in 2016 de perpetual futures-contracten populair te maken met XBTUSD. Dat product groeide uit tot een standaard in derivatenhandel en vormt vandaag de basis voor een groot deel van het volume op platforms als Binance, Bybit en Hyperliquid.
De exchange stopt op 23 september met nieuwe accountregistraties en wil daarna de activiteiten afbouwen. Tegelijk loopt er nog een rechtszaak waarin BitMEX wordt beschuldigd van het achterhouden van onderpand van handelaren en insider trading, wat de verkoopkansen waarschijnlijk verder heeft bemoeilijkt.
BitMEX was ook de beurs waar perpetual swaps hun doorbraak kregen; die markt is inmiddels uitgegroeid tot de dominante vorm van cryptoderivatenhandel. Perpetual swaps domineren crypto en sturen prijsontdekking schetst hoe dat product de sector heeft gevormd.
