FCA weegt vrijstelling voor tokenized gold in Londen
De toezichthouder wil duidelijkheid scheppen rond goudtokens als Tether Gold en Pax Gold, in een markt waar Londen nog altijd het grootste handelscentrum is.
Korte samenvatting
- De Britse FCA overweegt tokenized gold via een gerichte vrijstelling buiten het fondsenkader te plaatsen.
- Daarmee moet duidelijk worden of goudtokens onder Britse regels voor collective investment schemes of alternative investment funds vallen.
- De stap past in een bredere Britse aanpak om tokenized assets een duidelijkere plek te geven in wholesale markets.
De Britse toezichthouder FCA overweegt tokenized gold buiten het fondsenkader te plaatsen. Daarmee kan de manier waarop goud in Londen wordt verhandeld en opgeslagen veranderen. Tegelijk past die stap in een bredere Britse poging om tokenized assets in wholesale markets een duidelijkere plek te geven. Ook sluit dit aan bij de bredere Britse koers om tokenized assets en marktinfrastructuur strakker te regelen, zoals in het debat over de nieuwe FCA-regels voor crypto.
Vrijstelling voor goudtokens
Tokenized gold geeft een houder een blockchain claim op fysieke goudbaren die een uitgever in een kluis bewaart. Volgens de Financial Times wil de FCA maandag een idee presenteren om samen met het ministerie van Financiën te werken aan een gerichte vrijstelling van de huidige regels. Daarmee moet onzekerheid verdwijnen over de vraag of goudtokens onder de Britse regels voor collective investment schemes of alternative investment funds vallen.
Die regels bepalen wie zulke producten mag kopen. Marktpartijen hebben de toezichthouder juist gezegd dat die onduidelijkheid de ontwikkeling van tokenized gold kan afremmen. Als er een vrijstelling komt, zou die volgens de FCA kunnen gelden voor bepaalde goudtokens of voor de infrastructuur rond de goudmarkt.
Londen verdedigt zijn rol
De inzet is groot voor de Britse markt. Volgens de World Gold Council loopt ongeveer 70% van de wereldwijde goudhandel via Londen. Tegelijk bouwt China aan een eigen bullion hub en probeert het dezelfde stromen aan te trekken.
De twee grootste goudtokens komen nu van uitgevers buiten het Britse toezichtskader. Tether Gold heeft volgens RWA.xyz een backing van $2,63 miljard (€2,3 miljard) aan distributed asset value, terwijl Pax Gold $1,87 miljard (€1,6 miljard) dekt. Ook de activiteit loopt op: de maandelijkse transfervolumes kwamen uit op $3,70 miljard (€3,2 miljard) voor XAUT en $1,61 miljard (€1,4 miljard) voor PAXG, beide hoger dan 30 dagen eerder.
Breder beleid rond tokenized assets
De stap past in een bredere lijn van de FCA en de Bank of England. De twee instellingen werken al samen aan een kader voor tokenized assets in wholesale markets en publiceerden in mei een gezamenlijke call for input over tokenized securities zoals obligaties, aandelen en fund units. Later dit jaar wil de Bank ook kijken of clearing houses tokenized collateral mogen accepteren.
Voor Europese crypto-volgers is dit relevant omdat toezichthouders tokenization steeds vaker niet meer als los experiment behandelen, maar als onderdeel van bestaande marktregels. De FCA zei wel dat er nog geen besluit is genomen. Ook blijft open of een eventuele vrijstelling alleen voor wholesale desks geldt of uiteindelijk breder uitpakt.
