Grayscale ziet AAVE ondergewaardeerd en zet koers op $179 binnen een jaar

Grayscale ziet AAVE als ondergewaardeerd en rekent op sterke groei door stablecoin-inkomsten en institutionele adoptie. Het koersdoel voor 12 maanden ligt op $179,11.

Korte samenvatting

• Grayscale Research noemt AAVE ondergewaardeerd en schat de reële waarde tussen $80 en $100, tegenover een koers rond $77.
• Het basisprijsdoel van Grayscale voor AAVE ligt op $179,11 binnen twaalf maanden, met een bull case van $270,57.
• Grayscale ziet groei door stablecoin-inkomsten, institutionele adoptie en de V4-upgrade van Aave.

Grayscale Research heeft recent een analyse gepubliceerd waarin het AAVE-token van Aave als ondergewaardeerd wordt bestempeld. Op basis van een discounted cash flow-analyse schat het bedrijf de reële waarde van AAVE tussen $80 (€69) en $100 (€86), terwijl de huidige marktprijs rond de $77 (€66) ligt. Dit wijst op een potentieel opwaarts koerspotentieel, waarbij het basisprijsdoel van Grayscale zelfs op $179,11 (€154) ligt.

Analyse en groeifactoren volgens Grayscale

De studie van Grayscale benadrukt Aave als een permissionless on-chain bank die terugkerende inkomsten genereert. Volgens hun schattingen zal het protocol in 2026 ongeveer $60 miljoen (€51,8 miljoen) aan inkomsten realiseren. Een belangrijk aspect is dat de inkomsten steeds meer worden gedreven door stabiele munten in plaats van volatiele crypto-activa, wat zorgt voor een stabielere en duurzamere inkomstenbasis naarmate het protocol groeit.

Door fintech-multiples van 20 tot 25 toe te passen, komt Grayscale uit op een marktwaarde tussen $1,2 (€1) en $1,5 miljard (€1,3 miljard), wat een AAVE-prijs van $80 (€69) tot $100 (€86) impliceert. Daarnaast heeft Grayscale drie scenario's voor de komende twaalf maanden opgesteld: een bear case van $90,91 (€78), een basiscase van $179,11 (€154) en een bull case van $270,57 (€233).

De basiscase steunt op vijf aannames: exponentiële groei in stablecoin-activiteiten, belangrijke samenwerkingen binnen het Horizon-ecosysteem, terugkeer van eerder opgenomen deposito's, het aantrekken van mainstream gebruikers via de Aave App, en institutionele adoptie die de liquiditeit verdiept en het protocol verder ontwikkelt.

Huidige positie van AAVE en marktcontext

Op het moment van schrijven handelt AAVE rond de $77,23 (€67) met een marktkapitalisatie van ongeveer $1,17 miljard (€1 miljard), net iets onder de ondergrens van Grayscale’s waardering. Dit betekent dat het basisprijsdoel een potentieel rendement van circa 132% inhoudt.

Ondanks een recente exploit in april bij Kelp DAO die Aave hard trof en leidde tot een daling van de totale deposito's, benadrukt Grayscale dat de transparante en professionele afhandeling van de situatie de institutionele geloofwaardigheid van Aave heeft versterkt. Dat past in een bredere trend waarin DeFi-leverage bereikt niveaus van 2021 door exploitgedreven daling TVL laat zien hoe beveiligingsincidenten de liquiditeit en het risicobeeld in DeFi blijven beïnvloeden.

Bovendien heeft Aave in maart 2026 de V4-upgrade gelanceerd met een hub-and-spoke ontwerp, bedoeld om kapitaalefficiëntie te verbeteren en liquiditeitsfragmentatie te verminderen. Dit is een belangrijke technische vooruitgang die de positie van Aave in de on-chain leenmarkt verder kan versterken.

Relevantie voor Europese cryptobeleggers

Voor Europese beleggers kan de waardering en het groeipotentieel van AAVE interessant zijn, vooral gezien de toenemende adoptie van stablecoins en de ontwikkeling van geavanceerde DeFi-protocollen zoals Aave. De recente upgrades en institutionele interesse kunnen wijzen op een versterkte marktpositie, wat relevant is voor investeerders die zich oriënteren op DeFi-assets binnen een groeiende en steeds professionelere cryptomarkt.